Indeksiydin 1.11.2015, osa 4 ja loppuyhteenveto (ETF & indeksirahastot)

Tämä kirjoitus on indeksiytimeni viimeinen osuus. Olen käynyt lävitse 15 suurinta indeksisijoitustani kolmessa osassa: Indeksiydin1.11.2015, osa 1, Indeksiydin 1.11.2015, osa 2 ja Indeksiydin 1.11.2015, osa 3. Tämä on osa sijoitusteni vuosittaista tarkastelua ja päivämäärä kertoo tarkastelupäivän, jonka mukaisessa järjestyksessä sijoitukset tarkastellaan. Muuten järjestys muuttuu ja jotain voi jäädä tarkastelematta. Kokojärjestys on mielestäni ainoa järkevä tapa tarkastella. Mitä suurempi sijoitus, sitä merkityksellisempi se on menestykselle.

Olen saanut useita kertoja kyselyjä, onko hajautusta liikaa? Tarkan seuraamisen kannalta voin vastata kyllä ja samaten kaupankäyntikulujen puolesta kyllä. Kaikki sijoitukset ovat aikanaan olleet perusteltuja ja minulla on ollut usko sillä hetkellä päästä indeksi parempaan tuottoon lähitulevaisuudessa. Samaten indeksisijoituksista voi kysellä onko niitä liikaa. Kyllä ja ei. Indeksisijoitukset ovat markkina-arvoon perustuvia ja niissä liian pieni osuus arvosijoituksia ja pieniä osakkeita. Toiseksi korot puuttuvat kokonaan. Tasapainotetulla salkulla on päästy mm.S&P500 indeksiä parempaan tuottoon. Tähän nojaa pitkälle viimeiset indeksisijoitukseni. Kyllä, voisin pärjätä ilman niitä. Mutta ne ovat indeksisijoituksia joilla voin voittaa indeksejä ja toisaalta poikkeuksellisia, koska yhtiöt on pieniä tai keskisuuria ja kuluja ei ole. 

Indeksiydin 1.11.2015, osa 3 (ETF & indeksirahastot)

Jatkan salkkuni indeksiytimeni läpikäyntiä, vuorossa ovat 10-15 suurimmat indeksisijoitukseni. Olen aiemmin läpi käynyt Indeksiytimen 5 suurinta sijoitusta ja 5-10 sijoilla olevat sijoitukset.

Seligson&Co. Aasia-indeksirahaston osuus on tipahtanut salkussani kevennysten myötä. Olen keräillyt tähän indeksirahastoon pikkuhiljaa Aasia-sijoituksiani. Rahasto on verotus huomioiden kohtuullisen kilpailukykyinen kustannuksiltaan. Nordnetin kuukausisäästöillä voi päästä edullisempiin vuosi kustannuksiin, mutta lunastuspalkkio on Seligson Aasiassa edullisempi kohtuulliseen suureen summaan asti. Tähän käy samat kommentit kuin aiemmin käsiteltyyn Vanguard FTSE Pacific ETF:ään. Japanin ylle on maalailtu mustia pilviä ja sen paino rahastossa on suuri. Siitä huolimatta Japanin arvostus on matalahko. Voi olla, että Japani ei menesty tulevaisuudessa, mutta sitä hyvin hankala arvioida. Siellä on joka tapauksessa paljon suuria vakaavaraisia yhtiöitä, joilla on erittäin vahva brändi. Maantieteellinen asema on hyvä silmällä pitäen muun Aasia talouskehitystä. Indeksin paino kuitenkin muuttuu, mikäli Japani ei menesty. Tämä eri perustu veikkaukseen vaan rahasto on hyvin hajautettu. Kehitys arviot perustuvat hyvin paljon Japanin ikäjakaumaan, samalla ei huomioida, että lähialueilla on huomattavan paljon nuorta väestöä ja varsin mukavaa kehitystä. Tietyllä tapaa tuntuu järkevältä katsoa tuottaako vastuullinen sijoittaminen paremmin kuin indeksi. Aasian suhteen ratsastelen useammalla indeksihevosella.

Buffettin portfolion muutoksia Q4/2015

Olen odottanut mielenkiinnolla Warren Buffettin uusimpia siirtoja. IBM kurssikehitys on ollut mollivoittoista ja bisneskään ei ole luistanut parhaalla mahdollisella tavalla. Tietoliikenne ei ole niitä Buffettin perinteisimpiä aloja, joten ratkaisut ovat mielenkiintoisia. Ratkaisu on kuitenkin Buffettmaisen mielenkiinnoton. IBM positiolle ei ole tapahtunut mitään vaan herra istuu vankasti positionsa päällä. Jos ole valmis pitämään omistusta lopun ikääsi, älä osta. Buffettin puolesta pörssi voidaan vaikka sulkea vähäksi aikaa.

Muuten salkun tapahtumat ovat aika vähäisiä. Buffett on lisännyt 2% sijoitustaan Wells Fargossa, joten satsaus rahallisesti on melkoisen suuri. Deere&Co. Buffett on lisännyt jopa 34%, mutta yhtiö ei vielä kuulu Buffettiin 10 suurimman sijoituksen joukkoon. Sijoitus ohitti kuitenkin 20,81% vähennetyn AT&T Inc:n. Lisäksi Buffett on tehnyt Axalta Coating Systemsiniin ja Liberty Clobal Inc:iin on tehty pieniä lisäyksiä. Kinder Morgan on hankittu uutena salkkuun.

Pienenä yksityiskohtana on mielenkiintoisena huomiona omalta kannaltani, että olen hankkinut salkkuuni hiukan ennen Buffettia elokuussa  Deereä hintaan 92,92$ (Buffett raportoitu hinta 76,27$) ja Wells Fargoa hintaan 82,20$ (Buffett 54,36$). Well Fargon hinta on parhaillaan alle molempien hankintahintojen ja Deereä on saanut hiljattain halvemmalla (Tämä ei ole sijoitussuositus vaan havainto).

Buffett 10 suurinta sijoitusta Q4/2015

Nro.	Osake	Portfoliosta [%]	Kumulat.[%]
1	WFC - Well Fargo	19.78	19.78
2	KHC_ Kraft Heinz	17.97	37.75
3	KO- Coca Cola Co.	13.03	50.78
4	IBM	8.46	59.24
5	AXP- American Express	8	67.24
6	PSX-Philips	3.81	71.05
7	PG - Procter& Gamble	3.18	74.23
8	USB - U.S Bancorp	2.75	76.98
9	WMT - Walmart Stores	2.61	79.59
10	DVA-DaVita HealthCare Partners	2.04	81.63

Aikaisempi seuranta: Buffettin portfolion muutoksia Q3/2015
Kuka on Warren Buffett?
Warren Buffetin sijoitusfilosofia

Tuloskommentti Technopolis

Lyhyesti, suluissa edellinen vuosi

- Liikevaihto nousi 170,6 (161,7) milj. euroon, kasvua 5,5 %
- Käyttökate nousi 93,0 (87,2) milj. euroon, kasvua 6,7 %
- Taloudellinen vuokrausaste oli 94,6 % (94,7 %)
- Tulos/osake nousi 0,38 (-0,15) euroon
- Operatiivinen tulos (EPRA) oli 55,0 (55,9) milj. euroa, laskua 1,7 %
- Operatiivinen tulos/osake, laimennettu (EPRA) oli 0,52 (0,53) euroa
- Nettovarallisuus/osake (EPRA) oli 4,70 (4,52) euroa
- Voitonjakoehdotus on 0,17(0,15) euroa/osake

Tulos ja kasvu ovat hyvällä raiteella. Osinko jatkaa kasvuaan ja yhtiö on ostanut viime aikoina aktiivisesti omia osakkeita. Öljy on lähtenyt nousuun, joten Venäjän tilanne paranee. Yhtiön arvostus näyttää nykykurssilla erittäin houkuttelevalta (Tätä kirjoittaessa aamun reaktio kurssiin avoin).

Salkun tuotto tammikuussa 2016

Salkun tuotto tammikuussa -2,56%:ttia . Kaupankäyntikuluni tipahtivat maltillisemmalle tasolle 13,10 €, vaikka tein erittäin runsaasti kauppaa. Kiitos OP:n Sijoita Suomeen kampanja kuluja tuli vähän. Kaupoista kirjoittelen erikseen myöhemmin.

Osinkoja kilahti tilille 109,70 €. Osinkoja tuli 37,35% vähemmän kuin edellisenä vuonna samaan aikaan. Lasku selitty pitkälle Okmeticin maksamasta osingosta tammikuussa 2015, tänä vuonna Okmetic ei maksa osinkoa tammikuussa vaan lisäosingosta saatiin nautiskella jo joulukuussa. Osingoissa on tästä huolimatta kaksi kuukautta laskua edellisestä vuodesta. Yksi syy tähän McDonaldsin myynti ja hankinnat eivät ole korvanneet osinkoa vaan ovat alemmalla osinkoprosentilla (Wells Fargo&Deere). Deeren osinko tulee lisäksi tilille vasta Helmikuussa. Osinkojen lasku menee tästä huolimatta pieneen tarkasteluun.

Edellinen: Salkuntuotto joulukuussa ja vuoden 2015 tuotto