Salkun elokuun 2017 kaupat

Kävin elokuussa erittäin paljon kauppaa ja varmistin yli 51 kaupalla kampanjan turvin Nordnetin* 1 tason kolmeksi kuukaudeksi eteenpäin. Kaupankäyntikulut olivat kovat 147,65€. Enemmän näin tämän satsauksena tulevaisuuteen, säästelen nyt sitten summan tulevissa kaupankäyntikuluissa seuraavan kolmen kuukauden aikana keskimäärin viidellä kaupalla. Lisäksi alensin sijoitusteni keskihintaa ja sain verotukseen hyötyä useammilla osakkeilla.

Kuukauden aikana selkeästi ostin sijoitusyhtiöitä Taaleria ja Investoria sekä rahoituspuolelta Resurs Holdingia ja Sampoa. Nämä omalta osaltaan aikanaan hyötyvät hiukan koron nostoista. Tämän lisäksi pidän näitä aika varmoina osingon nostajina ja arvostus markkinoilla suhteessa muihin on maltillinen historiallisesti näitä on toki saanut halvemmalla.

Kuun alkuun tein pienet veivit sekä Nokian Renkailla, Fiskarssilla että Orionilla. Nokian renkaita ja Fiskarssia lisäsin yhden osakkeen, mutta Orionin kohdalla hinta oli niin hankala, että en nähnyt järkeväksi lisätä osakemäärää yhdellä. Tämä osoittautui hyväksi päätökseksi, kun osake jatkoi laskuaan.

Dovre on ollut salkussani aika pitkään ja maksellut ihan hyvää osinkoa. Kauppojen myötä yhtiön pääomistaja näyttää myyvän osaketta isolla kädellä. En oikein osaa sanoa kuinka pitkään myynnit jatkuvat, mutta vedin johtopäätöksen, että omistaja ei näe mahdollisuuksia kurssinousulle ja päätin keventää omistustani. Myin pariin otteeseen omistustani kevyemmäksi ja sain mukavat vähennykset verotukseen. Päätökseni oli osaksi sellainen, että pohdin ostaisinko osaketta uudestaan. Jollen osta ei kannata pitää salkussa. Nyt tilanne lähempänä sitä reaalimaailmassa.

Huomioita Taalerista

Laitetaan Taalerista pari juttua muistiin jottei pääse unohtumaan ja saadaan yleiset tunnelmat tilanteesta muistiin.

Fellow Finance laajentaa palvelunsa Saksaan. Taaleri omistaa Fellow Financesta 40% ja Saksa on markkinana kohtuullisen kokoinen. Uskon näissä palveluissa suuruuden ekonomiaan. Fellow Finance on omien sanojen mukaan pohjoismaiden suurin vertaislainapalvelu ja kasvaa siitä. Lainamarkkinat perustuvat luottamukseen ja paras keino siihen tuttavien kokemukset. Tästä seuraa, että iso saa ilmaista mainosta.

Lainaus Taalerin pörssi tiedotteesta: ”Taaleri kirjaa lisäkauppahinnan viime vuonna myydystä Ratinperän tuulipuistosta. Jämijärvellä sijaitseva Ratinperän tuulipuisto oli Taalerin kehittämä tuulivoimahanke, joka myytiin viime vuonna. Kaupan ehtojen mukaan Taaleri oli tiettyjen ehtojen toteutuessa oikeutettu lisäkauppahintaan.

Lisäkauppahinnan tulosvaikutus on noin 3,1 miljoonaa euroa. Taaleri ei muuta tälle vuodelle antamaansa tulosohjausta.”

Omat ajatukset tästä ovat, että tervetullut lisä yhtiön tuloihin. Seuraavaksi mietityttä mistä nämä rahat tulivat? Tyypillistä Taaleria, rahaa napsitaan sieltä täältä. Mukavaa olla osakkeenomistaja eikä tilanne vaikuta tulevaisuutta ajatellen huonolta, kun 3,1 miljoonan lisätulo ei aiheuta mitään tarvetta muuttaa ohjeistusta.

Taaleri rakentaa tämän lisäksi data keskuksen yhteistyössä pääomasijoitusyhtiö Pontoksen ja palvelukeskusyhtiö Ficolon kanssa. Palvelut ovat data operaattoreille ja yrityksille, jotka tarvitsevat konesalitilaa tai pilvipalvelutilaa.

Lainausta” Suomi on ihanteellinen paikka datakeskuksille sekä ilmaston, energian saannin että maaperän vakauden vuoksi, mikä alentaa operointikustannuksia. Lisäksi Suomi sijaitsee optimaalisesti Euroopan ja Aasian välillä ajatellen mannertenvälisiä tietoliikenteen valtaväyliä. Datakeskus täyttää globaalien toimijoiden kriteerit ja vastikään rakennetut C-Lion-merikaapeliyhteydet sekä suunnitteilla oleva Koillisväylän kaapeli varmistavat yhteydet kansainvälisiin yhteyspisteisiin Aasiassa, Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa.”

Taaleri näkemykseni mukaan hyppää mukaan yhteen tai ehkä kahteen megatrendiin. Datan kasvu on yksi megatrendi toinen on mahdolliset vakaat pilvipalveluyhteydet. Suomessa ei ole hurrigaaneja, maanjäristyksiä ja tsunameita. Olemme Pohjois-Korean ohjusten ulottumattomissa. Meillä on oma kielellinen turva tietotekniikassa. Uskon, että pilvipalveluiden määrä ja datan määrä kasvaa tulevaisuudessa samoin tarve varastoida dataa turvallisesti. Taaleri on nyt mukana tässä ja mielenkiinnolla odottelen tuleeko asian ympärille oma rahasto. Ficolo käyttää palveluissaan uusituvaa energiaa ja kukahan on tähän luonnollinen toimittaja. Palvelukeskukset tarvitsevat jäähdytystä ja Taalerin yhteistyökumppani Lämpötalous tekee kaukolämmön uusintoja, kuten myös yhtiön rahastokiertotalous. Maailma muuttuu ja Taaleri on mielestäni mukana kelkassa mukavasti. Positiivista on pukannut mukavasti viimeajat. Olen lisäillyt yhtiötä salkkuun viimeksi eilen hintaan 10.02€. Ostin yhtiötä 10,80€ tasolta positiivisen tulosvaroituksen jälkeen.

Investor AB analyysi

Kuva: Investorab.com

Investor Ab on Wallenbergien sijoitussuvun yhtiö, joka on perustettu 1916, joten tässä mennään jo jälkipolvissa. Yritys sijoittaa vahvoihin laatuyhtiöihin, jossa se toimii aktiivisena omistajana. Yhtiöllä on 87 työntekijää Tukholmassa, New Yorkissa ja Palo Altossa.

Business mallissa yhtiö odottaa omaisuudeltaan vahvaa kasvua, jota toimillaan tukee. Yhtiöiden on oltava kustannustehokkaita mikä mahdollistaa vahvan kassavirran. Kolmanneksi yhtiöiden on maksettava tasaisesti kasvavaa osinkoa, josta yhtiö saa rahaa sijoittaa valitusti eteenpäin.

Sijoitusyhtiöitä uusien verrataan rahastoihin ja tässä vaiheessa tulee kysymykseen mikä on yhtiön aiheuttama kustannus sijoituksille. Tämä sijoitusyhtiöissä hankalahko selvittää, mutta esimerkkinä Investorin tapauksessa asiasta saa hiukan käsitystä katsomalla henkilöstömäärää, joka 87. Se hämmästyttävän pieni tämän kokoluokan yritykselle. Vertailuna esimerkkinä Capmanilla, joka mielestäni tällä hetkellä Helsingin pörssin suurin sijoituspalveluyritys on 110 henkilöä. Tämäkään ei ole suuri määrä, mutta se on 26% suurempi Investorin. Ero on suuri ja on hyvin ymmärrettävää, että Investor AB pääsee huomattavasti alhaisempiin yksikkökustannuksiin, koska sen omaisuus on suurempi ja yritys kokoluokka erilainen kuin Capmanin.

Yhtiön ydinsijoitukset ovat ABB (15% omistuksista Q2), Atlas Copco(20%), SEB(14%), AstraZeneca(9%), Wärtsilä, Sobi, SAAB, Nasdag, Electrolux, Ericsson ja Husqwarna Group. Tämän lisäksi sen Patcia Industriesin kautta löytyvät Mölnycke(7%), Laborie, Aleris, Permobil, Braun Ablility, Vectura, The Grand Group, 3 Scandinavia, NS Focus, Madraque, Spigit,, CallFire. Minun helppo ajatella olevani näiden yhtiöiden omistaja tällä hetkellä esimerkkinä ABB:tä on mielestäni parempi omistaa Investorin kautta johtuen Sveitsin osinkoverotuksesta.

Itseäni viehättää yhtiössä sen hyvä menestys ja pitkäjänteinen sijoittaminen. Tässä yhtiössä salkunhoitaja ei poukkoile sinne tänne vaan hyviä yhtiöitä ostetaan kehitetään ja pidetään. Nappan tähän yhden esimerkin. Yhtiön ensimmäinen yhtiökokous on pidetty lokakuun 16 päivä 1916 jolloin pääomistuksia olivat SEB ja Atlas Diesel (Nykyinen Atlas Copco) ja Scania. Samat yhtiöt löytyvät yrityksen salkusta edelleen 100 vuotta myöhemmin. 1924 kerrotaan Astra Zenecaa ostettavan hintaan 1 SEK hinta tuntuu kohtuullisen halvalta verrattuna nykykurssiin ja muutamat osingotkin on ehditty saada. Scaniasta on tehty ostotarjous 2007 Mannin toimesta ja AstraZenecasta 2014 kahteen kertaan Pfizerin toimesta. Investor ei myynyt vaan pitelee lankoja omissa käsissään.

Salkun tuotto elokuussa 2017

Salkun tuotto elokuussa -0,54%:ttia . Kaupankäyntikuluni olivat 147,65 €. Kulut olivat tässä kuussa korkeat, hankin Nordnetin kampanjan turvin kolmeksi kuukaudeksi tason yksi tekemällä yli 51 kauppaa. Yksin kertaisella laskutoimituksella, että teen keskimäärin 5 kauppaa kuukausi 7€/kpl, josta tasolla 1 kulut laskevat 3€/kpl jolloin säästöä 4€/kauppa. Kolmessa kuukaudessa tämä tekee 3kkX5kplX4€=60€, joten 51 kauppa eli noin 51€ on kannattavaa. Tähän piti melkoisesti treidata, johon kuului useampi pikku nettokauppa ja muutamia osakkeita myin tarkoituksella tappiolla poissa verotuksellisista syistä. Samalla siirsin pari omistusta toiselta välittäjältä Nordnetille. Sijoittelin lisäksi kolmeen minua kovasti kiinnostavaan Ruotsalaiseen yhtiöön. Salkku on nyt sitten vähäksi aikaa päivitetty itseäni miellyttävään asentoon. Toki muutama yhtiö on lisäilyn kohteena samoin tarkkaillaan muutamia ETF:iä. Pohjois-Korean tilanne on saanut ostokelejä paremmaksi. Ostoista tulee jonkilainen katsaus sitten myöhemmin. Suuriosa osto kiinnostuksen kohteista käsiteltiin kirjoituksessa Heinäkuun lopun aatoksia  

Osinkoja kertyi 195,04€. Osingot nousivat 49,78% edellisen vuoden vastaavasta ajasta. Mukavaa kasvua osinkosektorilla.

Edit: Korjailtu kuukausi kohdalleen lokakuu=> elokuu.