Ruotsin kuluttajahinnat nousivat viime kuussa 2,3%, joka tarkoittaa, että Keynesin optimaalisen 2% inflaation raja ylitetään.
Ruotsin kuluttajahintatilastot
Yli 2% inflaatio on yritysten tuloksen teon kannalta hankala. Yleisesti inflaatiota lähdetään rajoittamaan koron nostoilla. Tästä seuraa, että yrityksillä tuloksen kasvu alkaa yleensä heiketä kahdesta syystä. Inflaation vuoksi kustannukset nousevat ja toiseksi korkojen noustessa rahoituskulut nousevat. Tässä vaiheessa alkaa muodostua tilanne, että hyviä ja huonoja sijoituksia seulotaan toisistaan vahvemmin. Korot alkavat parantaa asemaansa vaihtoehtona osakkeille ja niiden maksamille osingoille. Ne Yhtiöt joilla hinnoitteluvoimaa pystyvät siirtämään kohonneet kustannukset omiin hintoihinsa ja edelleen nostamaan osinkojaan ja pitämään ne kilpailukykyisinä suhteessa koroista sataviin tuottoihin.
Suurin osa yhtiöistä kärsii nopeutuneesta inflaatiosta ja korkojen noususta. Poikkeuksen tekevät pankit ja vakuutusyhtiöt. Nämä hyötyvät korkojen noususta, kasvaneet korot mahdollistavat pankeille paremmat korkokatteet. Vakuutusyhtiöt taas pitävät varojaan koroissa, kunnes korvauksia on maksettava ja korkojen parannuttua tulos paranee.
Pankkien toimintaympäristö on muuttunut vahvasti säännöstelyn ja varjopankkitoiminnan myötä. Pankkien tiukentuneiden pääoma vaatimusten vuoksi pankit eivät voi antaa lainaa yli määritellyn rajan tietyille yrityksille tai henkilöille tai tarkoitukseen, joissa rahojen ulosmittaaminen on epävarmaa. Tähän on muodostunut ns. varjopankkijärjestelmä. Varjopankkijärjestelmässä rahoitustoimijat tekevät pankkien kaltaisia tehtäviä normaalien pankkisäännösten ulkopuolella. Varjopankkijärjestelmä on saanut aikaan innovaatioita rahoitusalalla, parantanut tehokkuutta ja edistänyt kilpailua. Esimerkkejä tästä löytyy runsaasti. K-Kaupoissa voi maksaa plussa pisteillä, näissä tapauksissa raha ei kierrä pankin kautta ollenkaan. Tarvittaessa lainaa äkilliseen tarpeeseen ei enää välttämättä marssita pankkiin vaan asia hoidetaan netin kautta ja ei välttämättä pankissa. Saattaa olla jopa yleisempään, että haetaan joustoluottoa netistä. Tämä olettamus perustuu siihen, että yrityksiä on erittäin runsaasti. Luottoja on samoin helppo vertailla ja pikaisella lukaisulla saa vertailtua lainan omaan tarpeeseen. Euromääräinen raja, joka ylitettäessä on suurella todennäköisyydellä mentävä pankkiin, on noin 50000€. Vertailun helppouden, lainojen suuruudet ja yrityksien lukumäärän voi todeta esimerkkinä täältä.
Sijoituspäiväkirja. Päiväkirjaan kirjataan omat sijoitustoimet ja sijoituksiin liittyviä havaintoja. Ajoittain yleistä taloudesta ja talousteorioista. Ei sisällä sijoitussuosituksia.
Sivut
▼
lauantai 21. lokakuuta 2017
maanantai 16. lokakuuta 2017
Omega Healthcare Investors osingon nosto
Omega Healthcare Investor nosti osinkoaan aiemmasta 0,64$ osake 0,65€ per osake. Prosentuaalisesti nosto oli pieni 1,6%. Yhtiön kvartaaleittain tapahtuva osingon korotus sai joka tapauksessa jatkoa aj osinko on nostettu nyt 21 kvartaalia peräjälkeen.
Omistajan näkökulmasta kasvu on hidasta, mutta 8% osinkotasolla ja sijoituksen noustua jonkin aikaa sitten 12 suurimaan joukkoon, alkaa tällä olla näkyvyyttä oman salkkuni osingoissa.
Linkki yhtiön ilmoitukjseen: Omega Announces Twenty First Consecutive Increase in Its Quarterly Common Stock Dividend and Release Date of Third Quarter Earnings and Conference Call
Omistajan näkökulmasta kasvu on hidasta, mutta 8% osinkotasolla ja sijoituksen noustua jonkin aikaa sitten 12 suurimaan joukkoon, alkaa tällä olla näkyvyyttä oman salkkuni osingoissa.
Linkki yhtiön ilmoitukjseen: Omega Announces Twenty First Consecutive Increase in Its Quarterly Common Stock Dividend and Release Date of Third Quarter Earnings and Conference Call
tiistai 10. lokakuuta 2017
Taalerissa tapahtuu
Taaleri rahoittaa Saksan suurinta geotermistä sähkötuotantolaitosta. Kumppanina toimii Erdwärme Bayern. Hanke on arvoltaan 160 miljonaa ja koostuu viidestä porattavasta kaivosta joille on lupa. Valmistuttuaan 2020 laitos pumpaa 150 asteista vettä neljän kilometrin syvyydestä ja laitoksen kapasiteetti on 30 MW, joka vastaa noin 50 000 kotitalouden sähkönkulutusta.
https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=804522&lang=fi
Suomen sijoitustutkimuksen mukaan Taaleri rahastoyhtiö on kerännyt syyskuussa 26,73 miljonaa € uutta pääomaa. Rahasto pääoma on kavsanut elokuun 836,26 miljoonasta eurosta 860,26 miljoonaan eli noin 2%. Lisättypääoma oli taas noin 3% rahastopääomasta. Eli vuosi kasvu nykysellä kuukausitahdilla 24-36%.
Fellow Financen nostetut lainat kasvoivat 168 076 965,32 euroon edellisen kuukauden 165 407 051,38 eurosta. Lainoja nostettiin siis noin 2% enemmän kuin edellisessä kuussa. Lainasummat ovat kasvaneet hiukan alkuvuotta hitaammin. Saksaan avattu palvelu ei ainakaan tällä hetkellä näy nostetuissa lainoissa. Lainat eivät ole enää olleet potentiaalisessa kasvussa.
Aiemmat kirjoitukset:
Huomioita Taalerista
Taaleri positiivinen tulosvaroitus ja päivitystä
Taaleri tilannekatsaus
Taaleritehdas
https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=804522&lang=fi
Suomen sijoitustutkimuksen mukaan Taaleri rahastoyhtiö on kerännyt syyskuussa 26,73 miljonaa € uutta pääomaa. Rahasto pääoma on kavsanut elokuun 836,26 miljoonasta eurosta 860,26 miljoonaan eli noin 2%. Lisättypääoma oli taas noin 3% rahastopääomasta. Eli vuosi kasvu nykysellä kuukausitahdilla 24-36%.
Fellow Financen nostetut lainat kasvoivat 168 076 965,32 euroon edellisen kuukauden 165 407 051,38 eurosta. Lainoja nostettiin siis noin 2% enemmän kuin edellisessä kuussa. Lainasummat ovat kasvaneet hiukan alkuvuotta hitaammin. Saksaan avattu palvelu ei ainakaan tällä hetkellä näy nostetuissa lainoissa. Lainat eivät ole enää olleet potentiaalisessa kasvussa.
Aiemmat kirjoitukset:
Huomioita Taalerista
Taaleri positiivinen tulosvaroitus ja päivitystä
Taaleri tilannekatsaus
Taaleritehdas
torstai 5. lokakuuta 2017
Salkun osakesijoitukset sijaan 12 asti
Käsittelen tässä tekstissä salkun
osakesijoitukset kahdenneksitoista suurimpaan asti, jotka ovat edellisen kirjoituksen jäljiltä käsittelemättä. Tämä on osa jatkuvaa prosessiani kyädä sijoitukseni lävitse. tarkoituksena pitää hyvät ja myydä huonot ja päästä näin pitkällä aika jänteellä hyvään sijoitustulokseen. Suuruusjärjestys yhtiöiden kesken on jo hiukan muuttunut,
Technopolis kovan kurssinousun seurauksena kiilannut kuuden kärkeen ja
Protector Forsikring samoin noussut viimeisten ostojen ja kurssinousun
jälkeen kuuden joukkoon.
Technopolis on noussut salkkuni kolmanneksi
suurimmaksi yksittäiseksi osakesijoitukseksi. Nousua on jonkun aikaa odoteltu
ja omistaja arvoa nakerrettu osakeanneilla. Yhtiö ollut erittäin maltillisesti
arvostettu suhteessa kilpailijoiden NAV:iin ja erityisesti kasvu huomioiden.
Nyt omistaja arvo alkaa uusitun strategian myötä realisoitua. Kehitys on
myönteistä viimeiset kuukaudet ja nyt odotellaan hedelmien kypsymistä ja
nautiskellaan osingoista. Pidän nykyarvostuksella yhtiön salkussa ja olen
pohtinut pieniä lisäyksiä.
Seuraavana tulee Protector Forsinkring jonka
olen analysoinut tässä kirjoituksessa ja tämän lisäksi yhtiön tilanteesta tehty
havainto tämän kirjoituksen yhteydessä. Mustana pilvenä yhtiön taivaalla on
edelleen Lontoon Kensintonin palo, jossa Protector toimi vakuuttajana. Tämä voi
aiheuttaa tulokseen kertaluontoista heikennystä. Toisaalta mieleeni on hyvin jäänyt
erään IF:in edustajan kommentti suurehkosta onnettomuudesta, jossa hän totesi
korvaus velvoitteista jotenkin seuraavasti. Vakuutuksia hankitaan tarpeeseen ja
hyvin hoidettu tapaus on parasta mainosta yhtiölle. Vaikka se kertaluontoisesti
isku yhtiölle tapaukset yleensä lisää vakuutusten kysyntää. Omalla kohdalla
odottelen mahdollista tulos droppia tilaisuutena lisätä omistusta. Muutoin
pidän yhtiön tilannetta vahvana. Yhtiöltä löytyy jatkuvasti voitettuja
tarjouksia netistä erilaisista vakuutuksista julkisella sektorilla mm. kaupungeilta,
kunnilta, sairaanhoitopiireiltä ja yliopistoilta. Jos nyt aloitta listaa tuosta
k-alkuisista kaupungeista niin löytyy Kerava, Kauhava ja Kemi. Jaa mitäs muita
k-alkuisia kaupunkeja Suomesta löytyy? Toinen pieni miinus on osingon jaon keskeyttäminen
ja keskittyminen kasvuun. Toisaalta tuntuu yhtiön kohdalla viisaalta takoa nyt,
kun rauta on kuumaa. Eiköhän tilanne aikanaan oikene, kun korot on lähteneet
nousu-uralle ja tulos lähtee sitä kautta paranemaan.
tiistai 3. lokakuuta 2017
Salkun syyskuun 2017 tapahtumat
Kaupankäynti
syyskuussa oli varsin maltillista vauhdikkaan elokuun jälkeen. Kulut tipahtivat
41€ tasolle.
Kuun alkuun tein
tutut kuukausisäästöt Ishares maailma ETF ja kehittyvien markkinoiden ETF:ään.
Tämän lisäksi ostin noin puolella summasta kehittyvien markkinoiden korkoa,
jotta saan korkojen osuuden pidettyä yllä. Kehittyvien markkinoiden korko
tuntuu ainoalta sopivalta tällä hetkellä. Tämän lisäksi ostin Amerikka osinko ETF:ää.
Euro vahvistunut suhteessa dollariin ja pienipanostus osinkoihin tuntui
hyvältä.
Perään hankin
Spiltan Aktiefond Invesment Bolag rahastoa. Sijoitusyhtiöt maltillisesti
arvostettu ja lasketelleet, joten tankkailin rahastoa pikkuhiljaa lisää.
Samalle päivälle
ostin kovasti lasketellutta Fingerprint Carsia jolla sain heitettyä onnistuneen
veivin ja myin hiukan pienemmän erän päivää myöhemmin. Samoin myin Orionia,
jonka laskulle ei näytä tulevan loppua. Tämä tapahtui pitkälle siksi, että
halusin lisätä salkkuuni Sampoa ja Taaleria joiden laskulle en löytänyt oikein
järkiperusteita, lähiaikoina tuli positiivista uutista ja kurssi laskee.
Lehto lasketteli
kuun loppuun kovasti ensimmäisen oston rahoittaakseni myin erän Elecsteriä,
jonka tulos oli pehmeähkö. Lehdon tilanne näyttää paremmalta ja kasvua luvassa,
joten kasvatin siellä panoksia pariin otteeseen.
Kuun lopussa
salkkuni sai uuden sijoituksen Suomen Hoivatiloista. Yhtiö on kasvanut vahvasti
ja kasvuperusteiselta arvostukseltaan halpa. Liiketoiminta tuntuu vakaalta ja
Soten toivon mukaan tuo potkua toimintaan. Minulla vajetta kiinteistö
sijoituksista ja tämä yhtiö tuntuu tällä hetkellä hyvältä vedolta siihen
saumaan.
Osto/
myynti |
Arvopaperi
|
Aika
|
Hinta
(EUR/kpl) |
Kulut
(EUR) |
Osto
|
Suomen
Hoivatilat
|
29.09.2017
|
7.91
|
3
|
Osto
|
Lehto Group
|
25.09.2017
|
12.95
|
3
|
Osto
|
Lehto Group
|
21.09.2017
|
13.06
|
3
|
Myynti
|
Elecster A
|
20.09.2017
|
13.32
|
3
|
Osto
|
Taaleri
|
20.09.2017
|
10.02
|
3
|
Osto
|
Sampo A
|
08.09.2017
|
43.16
|
3
|
Myynti
|
Fingerprint Cards B
|
07.09.2017
|
3.46
|
10
|
Myynti
|
Orion B
|
06.09.2017
|
41.67
|
3
|
Osto
|
Fingerprint Cards B
|
06.09.2017
|
3.39
|
10
|
Osto
|
SPILTAN AKTIEFOND INVESTMENTBOLAG
|
06.09.2017
|
32.10
|
0
|
Osto
|
iShares Core MSCI World UCITS ETF(EUNL)
|
05.09.2017
|
42.29
|
0
|
Osto
|
iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD
(Acc)(IS3N)
|
05.09.2017
|
23.67
|
0
|
Osto
|
iShares MSCI USA Dividend IQ UCITS ETF USD
(Dist)(QDVD)
|
05.09.2017
|
26.48
|
0
|
Osto
|
iShares Em.Markets. Local Govt Bond ETF
USD(IUSP)
|
05.09.2017
|
56.41
|
0
|
Edellisen kuun tapahtumat: Salkun elokuun 2017 kaupat
Aiheeseen liittyvää: Salkun syyskuun 2017, Q3 tuotot
Aiheeseen liittyvää: Salkun syyskuun 2017, Q3 tuotot
maanantai 2. lokakuuta 2017
Salkun syyskuun 2017, Q3 tuotot
Salkun tuotto oli syyskuussa 0,68%:ttia.
Toisen vuosineljänneksen Q3 tuotto oli -0,65%:ttia.
Osingot syyskuussa olivat 309,56€ joten
edellisen vuoden syyskuuhun kasvua 13,67%:ttia. Vuoden kokonaisosinkosumma ylitti 3000€ ollen
tässä vaiheessa vuotta 3013,83€.
Kulut tipahtivat 41€ tasolle syyskuussa.
Kaupankäynti oli kaiken kaikkiaan aika maltillista.
Vertailua
indeksisijoitukseen:
Syyskuu
IShares Core MSCI World UCITS ETF 0,13%
Salkku: 0,65%
Q3
IShares Core MSCI World UCITS ETF 2,92%
Salkku: -0,65%
Kolmen kuukauden jaksolla olen hävinnyt indeksille,
mutta viimeinen kuukausi pärjätty. Jäädään seuraamaan miten tilanne kehittyy,
nykyisellään olen kohtuullisen tyytyväinen salkkuni koostumukseen. Odotuksissa
kohtuullista kehitystä suhteessa indeksiin.
Edellinen tarkastelu: Salkun tuotto elokuussa 2017
Elokuun kauppojen tarkistelu: Salkun elokuun 2017 kaupat
Edellisen vuoden syyskuu: Salkun syyskuun 2016 ja Q3 tuotot