Sain Sharevillessä erinomaisen kysymyksen, miksi tekee mieli poimia osakkeita indeksisijoituksen sijaan?
Nykyinen oma
salkkuni nykyinen tilanne on pitkälle seurausta siitä, että sijoittajana
äärimmäisen varovainen. En halua olla isoissa romahduksissa mukana ja vähän
pelkään niitä. Samalla olen pitkään pitänyt markkinoita yliarvostettuina tai
korkealle arvostettuina. Odottanut sitä velkakuplan posahdusta. Minulla vei
pitkään, että sain nostettua salkkuni osakepainon sinne 70% tavoitteeseen ja
siitä edelleen ylöspäin. Suorissa osakesijoituksissa olen pelannut safetyä ja
yrittänyt ottaa varmoja sijoituksia ja oikeastaan valitessa sijoitukset jo
tyytynyt heikompaan tuottoon. Olen halunnut vahvan kassavirran siihen
romahdukseen.
Pikku hiljaa olen
muuttanut näkökantaani ja osaksi salkkuni ja osinkovirran kasvettua. Minulla on
edelleen sijoitussääntöni joita noudatan, mutta suurin virheeni on poiketa
niistä. Teen impulsiivisia ostoja joista olen yrittänyt poissa. Olen pystynyt
aika hyvin pitämään salkkuni vakiona eikä suuria muutoksia tule, teen
jatkuvasti pieniä liikkeitä.
Tämä johti
pohtimaan sijoitusstrategiaani ja se kaipaa päivitystä. Itse en enää tavoittele
pientä tuottoa. Haluan sijoituksillani. Tavoitteena on indeksiä parempi tuotto.
ROE pitää olla yli 12% eli oma pääoma tuottaa yhtiöllä turvamarginaali huomioiden
yli markkinoiden keskimääräisen tuoton. Lisäksi arvostus alle tai kasvu
markkinoita nopeampaa. Lisäksi teknisesti mielellään hyvä tilanne, johdolla
merkittävä osakeomistus, sisäpiiri mielellään ostaa osaketta. Johto pitää olla
hyvä. Pisteytän sijoitukset ja sijoitan parhaimpiin. Aika on loistavan
bisneksen ystävä. Olen alkanut siivomaan salkustani keskikertaisia sijoituksia
ja nostan indeksipainoa pikku hiljaa. Salkussa oleville riveille pitää saada
suurempi merkitys. Mutta teen liikkeet strategiani mukaan pienin muutoksin.
Liian tempoilevalla menolla voi tehdä suuria virheitä.
"Salkussa oleville riveille pitää saada suurempi merkitys." On hyvin sanottu. Olen paininut saman ongelman kanssa. En haluaisi tempoa osakkeita sisään ja ulos kuin mikäkin daytrader, mutta toisaalta jos aikoo vain pitää osakkeita, niin se johtaa joko indeksin omaiseen osakesalkkuun kun tulee ostettua kaikenlaista mikä saattaa tuottaa hyvin, tai sitten markkinoita huonompaan tuottoon, koska kovin keskitetyssä salkussa ei riskiä sovi liiaksi kasvattaa.
VastaaPoistaNoh, toistaiseksi oolen ratkaissut asian niin, että pyrin pitämään riittävästi pelimerkkejä hyvien ostopaikkojen varalta. Kun ostaa hyvää yhtiötä hyvään hintaan, tuotto on pitkällä aikavälillä vähintäänkin kohtuullinen. Olen nyt siis pyrkimässä pois "vain 10 yhtiötä salkussa" tyylistä. Piiloindeksiä en halua salkusta rakentaa, mutta katsotaan nyt.
Olen nyt ratkaissut ongelmaa sillä alilla, että olen nostanut rimaa ylöspäin, tai olisi oikeastaan paremmin sanottu, että riman alituksia ei ole enää sallittu. Tänään lähti salkusta (Metso)Outotec, ei täyttänyt asettamaani ROE yli 12% rimaa. Aikanaan salkkuun ostaessa sitä oli ja täytti. Mutta nyt on eri yhtiö.
VastaaPoistaMinusta ei haittaa piiloindeksi, osakkeesta salkussa ei tarvitse maksaa hallinnointi palkkiota, osingoista menee toki verot. Mutta esimerkkinä MetsoOutotec tapauksessa voi ostella pikkuhiljaa Suomi Indeksiä ja yhtiötä palautuu salkkun. Tuotto-odotukseni on tuskin huonompi indeksillä ja veroedulla. Rivit vähenevät. Jäljelle niitä isommalla painolla, jotka vaikuttavat pisteytykselläni parhailta.