Osto YIT

Ostin 16.3.2015 YIT:tä hintaan 5,39. Pääsyynä on YIT:n houkutteleva arvostustaso. Itse olen katsonut luvut Reuterssissta. P/E on noin 14 pinnassa, ROE noin 12,4% riippuen katsooko aika välinä useampaa vuotta vain vuotta taaksepäin. Yhtiö on ollut hyvä osingon maksaja ja samat kasvollinen omistus jatkaa yhtiön johdossa. Caverionin entinen toimitus johtaja ja nykyinen yrityskaupoista vastaava takkasi YIT joulun alla. Samoihin aikoihin suurin omistaja Antti Herlin lisäsi omistustaan yhtiössä.

YIT kurssi on saanut kovasti siipeensä Venäjän tilanteen vuoksi ja pikaista parannusta ei lienee näköpiirissä. Marko Kaarronkirjoitus Suomalaiset suuret rakennusliikkeet kuralla? vastaa pitkälle minun ajatuksia tilanteesta. Tämä yhdistettynä korkeaan shorttausasteeseen ja suuren omistajan isohkoihin ostoihin tekee minusta tilanteen herkulliseksi. Lisäsin potin yhtiötä ja katselen tilannetta. Mahdollisessa nopeassa nousussa olen valmis keventämään jälleen positoitani, kuten toimin Outotecin kohdalla. Kova kurssinousu osinko kiimassa on mielestäni hyvin mahdollinen. 

YIT suositukset ovat lähteneet pikkuhiljaa nousuun myy tasolta, nykyisen tilanteen voi tarkistella esimerkkinä Market Nozesta. Samasta lähteestä löytyy Inderes analyysi. 

Yhtiö on kohtuullisen velkaantunut ja sen kohdalla pitä olla valmis mahdollisiin rahoitus ratkaisuihin ts. osakeantiin.  

Outotecin kevennys

Kevensin Outotec positiota hintaan 5,69 € 12.3.2015. Osake oli kohonnut kovasti ilman suurempia uutisia. Shorttipositiot olivat samaten entisellään. Sain veivauksellani laskettua hankintahintaa ja tappiollisia myyntejä verotuksessa hyväksi luettavaksi. Samalla jokunen osake lisää tarttui salkkuun entisten jatkoksi.

Veivauksen osto: Osto Outotec

Mietteitä markkinatilanteesta ja merkintä Seligson rahamarkkina

Kovan kurssinousun ja osake- ja osakerahasto ostojen myötä salkkuni osakepaino on korkealla. Markkinoilla on selvää hypeä ja minulle on kerääntynyt tilille käteistä. Sijoitin osan käteisestä 5.3.2015 Seligson rahamarkkina AAA:ta hintaan 2,5109. Sijoitukselle ei ole odotettavissa kovin huimia tuottoja varmaan inflaatio syö sijoitusta. Siitä huolimatta päädyin odottelemaan tilanteen kehittymistä.  

Rahaa virtaa Eurooppaan ja Yhdysvaltain markkinoiden arvostus on korkealla. Uhkakuvia on olemassa erityisesti Euroopassa. Kreikan tilanne ja Ukraina kiristää poliittista tilannetta. Eväät huimaan kurssinousuun löytyy toki, mikäli Ukrainan tilanne rauhoittuu ja Kreikan tilanteeseen saadaan osapuolia miellyttävä ratkaisu. Euron kurssi toimii hyvänä voiteluaineen viennille.

Kursseja kirittää ennätysalhaiset korot ja kasvava velkaantuminen. Talous on edelleen suurissa ongelmissa ja mielestäni syynä on lainanoton aiheuttama korkea hintataso. Raaka-aineissa ja öljyssä tämä on lähtenyt purkaantumaan deflatoorisena kehityksenä, jota keskuspankit parhaansa mukaan hidastaa pumppaamalla rahaa markkinoille saadakseen inflaation käytiin.

Mielestäni deflaatio on se mitä pitää saada nykyisessä tilanteessa tapahtumaan. Kun palkalle saadaan ostovoimaa alkaa ihmisillä olla ostovoimaa ja mahdollisuuksia ostaa tekniikan edistysaskeleita. Deflaatio johtaa kehitykseen, että velkaa ei kannata pitää, koska hyödykkeitä saadaan seuraavina päivinä halvemmalla. Velkaantumista tapahtuu maailman joka kolkassa, valtio, kunnat yritykset jne. Hintojen lasku johtaa, että ostoilla spekulointi ei kannata ja vian työ ja uuden tekeminen kannattaa. Olen näkevinäni pikku hiljaa tällaista kehitystä. Asuntojen ostamista lykätään ja odotellaan tilanteen kehittymistä. Öljyn hinnan laskua on pidetty positiivisena, ruuan hinnan laskulla mainostetaan. Ajattelu on muuttunut. Tämä tietää hankalia aikoja tietyille yrityksille. Tietyt uuden ajan keksinnöt ja yritykset ovat jo aloittaneet alkukiihdytyksen. ”Kivijalkakaupoilla” on hankalaa, kauppa on siirtynyt yhä enenevissä määrin verkkoon. Data ja mobiilipalvelut kasvavat. Hitaasti ja varmasti tässä siirrytään Kondratieffin syklissä eteenpäin. New Era jo mielestäni pilkistelee, mutta velkaantuminen ei ole kunnolla kääntynyt laskuun. Mm. Yhdysvaltain velkakatto jälleen pilkistelee. 

Osakemarkkinoille tämä tarkoittaa mielestäni vaikeita aikoja. Jotta tilillä makaavat rahat näkyvät sijoitusteni kehityksessä laitan ne rahamarkkinarahastoon, kun tarkkailen tilannetta. 

Osto Outotec

Ostin Outoteciä hintaan 5,35 € 4.3.2015. Raaka-aineiden hinnat ovat tippuneet vahvasti ja erityisesti Nikkelin hinta alhaalla. Talvivaaran tarina on varmasti useimmille tuttu ja nikkelipuoli on yksi Outotecin vahvimmista alueista. Yrityksen kannalta näyttää kaikki synkältä, shorttausaste on korkea. Tummia pilviä yhtiön ympärillä siis riittää.

Silti pilkahduksia paremmasta on nähtävissä, etusyklisellä paperilla menee jo aika mukavasti ja paperikonetoimittaja Valmet on saanut jo mukavasti uusia tilauksia, samaa ei vielä näkynyt Outotecillä. Minusta näyttää, että kurssi on jo käynyt pohja mudissaan, huonot uutiset eivät enää laske kurssia ja se on kääntynyt varovaiseen nousuun. Mikäli investoinnit pikku hiljaa elpyvät, näkyy aikanaan Outotecin tilauskannassa. Vesien käsittelyä tarvitaan, rakennetaan mitä hyvänsä. Talvivaarassa elää edelleen pieni kipinä jatkosta. Uskon, että pienet positiiviset merkit näkyvät tämän yhtiön kurssissa positiivisesti. Tein varovaisen aloituksen pohjakuokinnalle. Tavoitteena on laskea keskihankinta hintaa ja hankkia yhtiötä lisää veivaamalla, johon korkea shorttausaste saattaa tarjota mahdollisuuksia.

Perusteita ostolleni löytyy useampia. Myynti Outotec kirjoituksessani on todettu Jukka Oksaharhun arvon määritys 6 euroa Outotecille varsin hyväksi. Mielipiteeni tämän suhteen ei ole muuttunut, uskon alle tuon summan tehdyt hankinnat hyväksi tasoksi. Solidium hankki kohtuullisen potin Outotecia, joka on samalla voimakkaasti lyhyeksi myyty. Tämä tarkoittaa, että myynnissä on entistä vähemmän osakkeita ja lyhyeksi myyjät tarvitsee ostaa yli 8% yrityksen kaikista osakkeista.  

Samaan aikaan Outotec in suositukset ovat lähteneet nousuun. Pohjola on antanut yhtiölle suosituksen lisää ja Evli osta. Samat välittäjät ovat olleet merkittäviä netto-ostajia viime aikoina. Ostosuositusten nousun seuraaminen on tutkitusti johtanut hyvään sijoitustuottoon.

Outotecista aiemmin:

Myynti Outotec

Osto Outotec

Myynti Outotec

Salkun tuotto helmikuussa 2015

Vuoden alun huikeaa ralli jatkui helmikuussa. Salkun tuotto helmikuussa 5,45% %:ttia ja vuoden alusta 12,50%. Vuoden tuotto on tullut kahdessa kuukaudessa ja pistää tietysti epäilemään nousun kestävyyttä. Talouden piritymisestä Euroalueella on ollut varovaisia merkkejä.

Osinkoja kilahti tilille 72,84 €. Kasvua edellisen vuoden helmikuuhun tuli 19,78%.

Salkkutapahtumien puolesta oli hiljaista, ainoa tapahtuma oli Taaleritehtaan osto. Vaikka olen pyrkinyt vähentämään sijoituksieni määrää, on kaksi uutta sijoitusta tullut salkkuni lyhyeen aikaan. Taaleritehdas on pienyhtiö ja kasvusijoitus jollaisia salkustani ei muuten löydy. Pienijä riskejä pitää ottaa ja itse tulin siihen päätökseen, että Taaleritehdas voi olla finanssisektorin voittajia ja halusin katsoa tämän kortin. Muuten tyydyin seurailemaan tilannetta sivusta.