perjantai 11. toukokuuta 2018

Ajatuksia sijoitussuosituksista, finanssivalvonnasta ja guruista

Tällä hetkellä on se aika sijoitussyklistä, että menestyneitä sijoittajia esitellään medioissa. Sijoitussuositusten antaminen on luvanvaraista toimintaa. Ruotsissa hiljattain tapaus, jossa analyysit ovat johtaneet finanssivalvonnan seuraamuksiin ja oikeustoimiin. Tämä on johtanut finanssivalvonnan aktivoitumiseen Suomessa.

Itselläni tässä aktivoitumisessa herää ristiriitaisia tunteita. Kyllä on oikein, että virheellistä informaatiota levittäviin puututaan, mutta omasta näkökulmasta ollaan puuttumassa lillukan varsiin. Otan tähän pari esimerkkiä joista toinen Ruotsissa ja toinen Suomessa. Ruotsissa Fingerprint Cardsin osalta tuli julkisuuteen tieto, että tulos jää analyytikko estimaateista, mutta yhtiö kielsi julkaisseensa tiedon. Linkki uutiseen aiheesta: https://www.di.se/nyheter/fingerprint-vi-har-inte-lamnat-kurspaverkande-information/ 

Kurssi syöksyi ja tässä annettiin luvanvaraista sijoitusneuvontaa. Vaikka asian miten pyörittäisi tilanne on hämärä. Tässä on useampi mahdollisuus rikkeeseen. Rikkeen syynä voi olla esimerkkinä pörssikurssin manipulointi, sisäpiiritiedon väärinkäyttö tai sitten harhaanjohtava sijoitusneuvonta. Tapauksia löytyy useita Fingerprint Cardsin osalta, missä tilanne on hämärä.

Toinen hyvä esimerkki on OP:n toiminta Lehdon osalta. Yhtiö antaa sijoitussuosituksen tavoitehinnan 17€, myy samaan aikaan osaketta voimakkaasti ja toimii samalla järjestäjänä sisäpiirikaupoille hintaan 12 euroa. Yhtiö on edelleen pitänyt suosituksen 12 eurossa, mutta kyllä tässä minusta voi helposti katsella suosituksen pyörivän omaksi eduksi. Aki Pyysing kirjoitti asiasta hyvän kirjoituksen.

Näissä mainituissa tapauksissa puhutaan kertaluokkaa eri asioista, kun tavoitteena myydä miljoonia osakkeita. Mihinkään tutkintaa tapaukset eivät ole käsittääkseni johtaneet. Näin meillä mennään euroalueella. Samalla puututaan piensijoittajien mahdollisuuksiin sijoittaa esimerkkinä Amerikkalaisiin ETF:iin.

Oma lukunsa ovat sitten mediassa uutisoitavat sijoitusgurujen valinnat. Ensimmäisenä tulee sitten mieleen mikä on guru ja määrittely on äärimmäisen hankala tehtävä, voidaan ehkä palata alkuun ja todeta olevan menestynyt sijoittaja.

Itse olen näihin suhtautunut pienellä varauksella ja hyvä saamani ohje on ollut, että jos sijoittaja on hyvin menestynyt hän rikas. Suomessa tämän saa selville kohtuullisen helposti, menee vain vuotuiseen verojuoruselvitykseen ja laittaa nimen listaan ja katsoo tulot. Mikä on rikas voi sitten omakohtaisesti pohtia. Edelleen hyvin menestyneen sijoituksista kirjoitetaan ja sitten vain syynämään löytyykö kyseessä olevan yhtiön suurimpien omistajien listalta. Yleensä ainakin joku yhtiö on vähän pienempi ja sieltä viimeistään pitäisi löytyä.

Kun sitten seuraavaksi katsotaan mitä hän suosittaa kannattaa olla tarkkana. Ostaa nyt ja suurin sijoitus ovat eriasia. Suurin sijoitus voi hyvin olla hankiunta yli 20 vuoden takaa ja ei välttämättä tarkoita, että sama sijoitus on hyvä seuraavat 20 vuotta. Ostin viimeksi on mielestäni parempi vihje, mutta se ei välttämättä tarkoita, että ostanut paljon. Tämä voi tarkoittaa, että kasvattaa omistusta jatkossa. Osakemarkkinoilla tilanne muuttuu jatkuvasti, tuloksia tulee 3 kuukauden välein ja näkymät voivat muuttua, samoin tunnusluvut sekä yhtiön toiminta ympäristö. Kannattaa kiinnittää huomiota milloin lausunto on annettu ja tilanne yhä voimassa. Hyvä muistaa että gurujen peesaaminen on tutkitusti hyvä sijoitusstrategia. Se ei kuitenkaan tarkoita, että sillä hetkellä kannattaa gurun sijoitusta ostaa.

Loppuun sitten eräs sijoitussuositus, joka ei tule minulle suosittelen jokaisen kriittisesti arvioimaan:

Tähdellä merkityt ovat affliate linkkejä, joista kirjoittaja voi saada kommissiota. 

Disclaimer: Kirjoittaja omistaa kirjoituksessa mainittua Lehto Group- yhtiötä. Kirjoittaja on aiemmin omistanut tekstissä mainittua Fingerprint Cards yhtiötä, mutta yhtiötä ei ole kirjoitushetkellä salkussa. Omistuksia ja myyntejä ei pidä tulkita osto- ja myynti- tai sijoitussuositussuosituksiksi.

torstai 3. toukokuuta 2018

Salkun tuotto huhtikuussa 2018


Salkun tuotto huhtikuussa 0,49%:ttia . Kaupankäyntikuluni laskivat tasolle 44,97 €. Kulut olivat 0,64% kaupankäyntivolyymista (7018€) ja 0,97% lisätystä pääomasta (4884€). Pääsin kuluissa alle 1% lisätystä pääomasta niukasti, mutta kulut per kauppa nousivat.

Osinkoja kertyi 1238,52 €. Osinkoja tuli 44,54% enemmän kuin edellisenä vuonna samaan aikaan. Osingot ovat olleet tammikuun jälkeen vahvassa nousussa Olen saanut jo tähän mennessä 70% viime vuoden osinkosummasta ja voin hyvin saavuttaa viime vuoden osinkosumman 3800€ jo vuoden puoliväliin mennessä.

Kirjoitin jo edellisessä kuussa, että salkkuni lasku ja indeksistä jääminen on jollain tapaa hämmentävää. Suuri osa salkkuyhtiöistäni teki hyvää tulosta ja nostivat osinkoa. Tämä näkyy osinkokehityksestäni positiivisesti. Toinen asia mikä hämmensi, oli korkosijoitusten aika vahva lasku. Yhdysvaltain dollari on alkanut vahvistua, joka näkyy korkosijoituksissani ja dollarisijoituksissa, en jäänyt enää yhtä vahvasti OMXH-indekseistä. Ruotsin kruunu on heikentynyt edelleen ja se euroajan huipussaan. Tämä tietää hyvää Ruotsalaisille vientiyhtiöille. Tämä alkaa varmasti aikanaan tasoittamaan tilannetta kotoiseen indeksiin.

En veikkaa tilanteen kehitystä se enempää vaan nautiskelen vielä toukokuun muhkeista osingoista. Useampi suurempi osingon maksaja minulla maksaa osinkonsa toukokuussa. Minulla on kyllä kiikarissa sijoituspaikkoja osinkorahoille.


Edellinen: Salkun tuotto maaliskuussa 2018 ja Q1/2018

Kokeile Rahastoneuvojaa *

*-merkityt ovat affliate-linkkejä ja kirjoittaja voi saada linkkien liikenteestä kommisiota.

torstai 26. huhtikuuta 2018

Blogin virstanpylväitä ja muistelmatarina

Blogini pääsi sijoitustalous.fi:n valitsemien Suomen parhaat sijoitusblogit 2018 listalle. Hiukan ennen valintaa blogilleni tuli toinen virstanpylväs vastaan. Bloggerin tilastojen mukaan blogia on luettu yli miljoona kertaa. Osallistuin ennen vuoden alkua Roadmap2Retire Top Invesmetn Picks 2018 kisaan. Olen ollut koko alkuvuoden kisassa kärkipäässä omalla valinnallani Sampolla. Sampo ei ole erityisemmin tuottanut, mutta salaisuus on siinä, että se ole ollut tappiollakaan kovin paljoa, joka on jo riittänyt hyvään sijoitukseen.  Tämä on poikinut blogilleni paljon ulkomaisia lukijoita erityisesti Kanadasta co-päästeestä tulkittuna. Ensimmäistä kertaa blogin historiassa minulla on ollut enemmän lukijoita ulkomailta kuin kotimaasta.

Sijoitutalous.fi:n yhteydenotossa minulta kysyttiin kysymys, mikä innosti minua aloittamaan sijoittamisen. Oikeastaan en osannut vastata tarkasti kysymykseen ja kirjoitin lyhyesti tarinan omasta sijoittamisesta ja osaksi säästämisestä. Tässä yhteydessä ajattelin julkaista tekstin hiukan täydennettynä omassa blogissani.

En tarkasti muista milloin olen ensimmäisen osakkeeni saanut, joka tapauksessa vanhempani on osakesijoittamisen minulle aloittaneet. Olen saanut sijoittamisen "ädinmaidossa". Ensimmäinen muistikuvani sijoittamisesta on, kun muistan alle kouluikäisenä vanhempani keskustelivat osallistutaanko Suomen Yhdyspankin antiin minun ja veljeni osalta. Muistan osakkeen hinnan olleen 1 markan ja itse ihmettelin miksi ne siitä niin pitkään juttelevat. Summa oli saatavissa kasaan helposti pulloja keräämällä. Minä kävin tuohon aikaan keräilemässä pulloja ja viinapulloja löytyi kotimme lähistöltä helposti, koska lähistöllä oli räkälä, josta asiakkaat kävivät omilla pulloillaan nurkan takana. Keräilin sitten siletä pullot talteen ja vein viereisessä korttelissa olevaan Alkoon. Minua oli kielletty sinne menemästä, perusteluna tien ylitys, joka oli vaarallista. Varmaan takana oli samoin, se , että äitini ei halunnut alle viisivuotiaan käyvän Alkossa. Tätini muistaa edelleen, kun hoitamassa minua ja eräs kaverini oli ensimmäisenä tädilleni raportoinut: Warren (5v.) on käynyt Alkossa. Tässä oli kyse vain siitä, että vein pullot Alkoon ja ostin matkalla olevasta kioskista rahoilla karkkeja. Kaverini olisi halunnut osingoille, mutta tiukka osakesäästäjä ei osinkojaan muille jakele.

 Eli vanhempani olivat minulle ja veljelleni osakkeita hankkineet ja keskustelivat hankitaanko niitä lisää. Kun osakkeet aikanaan myin, muistan, että kaikkia hankintatietoja ei löytynyt ja niitä metsästettiin mm. pankin tallelokeroista. ja kaikille tiedoksi, että myyminen onnistui helposti enemmän oli kysymys käytetäänkö verottajalle hintana hankintameno-olettamaa vai hankintahintaa. Ulkomuistista kaikki meni hankintameno-olettamalla. Tästä voi jokainen miettiä osakesijoittamisen kannattavuutta. Minun kannatti yli 20 vuoden pitoja-ajalla myydä sen aikaisen Meritan osakkeeni niin, että hankinta hinta oli 20% aikaisesta kurssista kuin käyttää alkuperäistä hankintahintaa. Eli suhteutettuna nykyiseen Nordeaan, jos olisit ostanut sitä joku aika sitten laskennan helpottamiseksi 10€ kurssiin sinun ei 20 vuoden kuluttua myydessäsi kannata käyttää hintaa 10 € vaan 20% sen aikaisesta kurssista. Tämä tarkoittaa siis, että kurssi on pitkästi päälle 50€. Luonnollisesti olet nauttinut normaalisti tämän lisäksi osingot. Omalta osaltani jäi veroissa +/-, kun myin samalla yli 40€ kurssilla Meritan kanssa noin samaan kurssiin tippuneet Nokian osakkeet samalla.

maanantai 2. huhtikuuta 2018

Salkun tuotto maaliskuussa 2018 ja Q1/2018

Salkun tuotto maaliskuussa -3,44% %:ttia ja Q1 -5,45%. Kaupankäyntikuluni laskiivat tasolle 94,99 €. Kulut olivat 0,51% kaupankäyntivolyymista (17650,73€) ja 1,77% lisätystä pääomasta (5070€). Olen varsin helpottunut salkkuni edellistä laskelmaa pienemmästä laskusta koko Q1:lle. Tietysti ei voi olla tyytyväinen salkun painellessa pakkaselle, mutta salkkuni on itseäni miellyttävä juuri nyt. Vaikka salkkua lyöty, tulevaisuus ei näytä minusta huonolta, tuotto-odotukset ovat nousseet.

Osinkoja kilahti tilille 1053,86 €. Osingot nousivat edellisen vuoden maaliskuusta -91,76%. Toinen perättäinen kuukausi, jossa osingot kasvavat lähes 100%. Olen panostanut osinkoihin ja pyrkinyt saamaan niitä vuoden alkuun sen jälkeen, kun EKP:n rahapolitiikan kiristäminen on näyttänyt vuoden alusta todennäköiseltä.

Euron vahvuus on hiukan yllättänyt, mutta odottelin pientä kurssiheiluntaa. Osinkokehityksen pitäisi jatkua vahvana edelleen seuraavina kuukausina. Olen edelleen aika varovaisesti liikkeellä markkinoilla ja panostanut kehittyvien markkinoiden korkoon, joka tällä hetkellä mielestäni mielekkäin korko sijoittaa. Valuuttakurssit ovat tuntuneet salkussa. Jatkan sijoitussuunnitelmani mukaan ja ostelen pikkuhiljaa lisää osingoilla ja käteisellä. Osinkoprosentit ovat nousseet jo muutamissa osakkeissa varsin mukaviksi.

Edellinen: Salkun tuotto helmikuussa 2018

Kokeile Rahastoneuvojaa*

*-merkityt ovat affliate linkkejä, oista kirjoittaja voi saada komissiota.

lauantai 31. maaliskuuta 2018

Korjaus Helmikuun tuottoihin

Helmikuun järisyttävän huonojen tuottojen syy selvisi. Investorin ostolaskelma oli jäänyt kääntämättä euroihin ja ostoja oli vähän reilulla 10000 eurolla liikaa. Helmikuun meni pakkasella -3% entisen 7% sijaan ja kulutkin tipahti alle 100 euron.

maanantai 5. maaliskuuta 2018

Salkun tuotto helmikuussa 2018


Salkun tuotto helmikuussa -3,08%:ttia . Kaupankäyntikuluni nousivat tasolle 90,11 €. Kulut olivat 0,75% kaupankäyntivolyymista (15428,46€) ja 2,34% lisätystä pääomasta (€). Hyvä tavoite olisi saada luvut 1% alle lisätystä pääomasta.

Osinkoja kertyi 339,89 €. Osinkoja tuli 119,54% enemmän kuin edellisenä vuonna samaan aikaan. Minulla oli aika vähän tammi-helmikuussa osinkoja maksavia yhtiöitä edellisenä vuonna. Olen hukan kiinnittänyt tähän seikkaan huomiota, vuodenvaihde tarjoaa usein hyviä ostopaikkoja rahastoyhtiöiden myllätessä salkkuaan.

Salkkuni laski erittäin rajusti suurimpana syynä on valuutat. Euro vahvistui kaikkia salkkuni muita valuuttaoja vastaan, dollari, Ruotsin kruunu, Norjan kruunu ja Englannin punta ja Kanada dollari. Olen tehnyt kaikissa hankintoja, jälkeenpäin katsottuna liian aikaisin. Osa syynä tähän oli MiFID direktiivi, jonka josdosta ostin tiettyjä ETF:iä jo vuoden vaihteessa.

Pudotus on tietyllä tapaa aika hämmentävää, suuri osa salkkuyhtiöistäni teki hyvää tulosta ja nostivat osinkoa. Tämä näkyy osinkokehityksestäni positiivisesti. Toinen asia mikä hämmensi, oli korkosijoitusten aika vahva lasku. Korkosijoitukset tippuivat, kun korot vahvistuivat, mutta samalla valuutat heikkenivät.

Kokonaisuutena kehitys on ollut minusta ristiriitaista. EKP:n ostojen myötä rahamäärä vähenee ja omaisuuden arvo voi laskea. Omalla kohdallani en ole huolestunut, tulevaisuuden tuotto-odotukset paranevat ja osinkokehitys on ollut suotuisaa. Euro on kymmenenvuoden vahvimmillaan suhteessa kaikkiin valuuttoihin. Kokonaisuutena en itse näe tilannetta näin vahvana, euron pikkuisen natistessa liitoksissaan Brexitin myötä ja jokaisia vaaleja jännätessä. Samalla yksi vahva tukijalka, Saksan autoteollisuus kärsii yhdestä historiansa pahimmasta kriisistä. Samalla euroalueen yksi vahvimman tuontiartikkelin, öljyn, hinta pikkuhiljaa kivunnut. 

Edellinen: Salkun tuotto tammikuussa 2018

Kokeile Rahastoneuvojaa*

*-merkityt ovat affliate linkkejä, joista kirjoittaja voi saada komissiota.

Edit: Korjattu löytynyt valuuttavirhe Investorin ostosta.        


perjantai 16. helmikuuta 2018

Buffettin portfolion muutoksia Q4/2017


Berkshire Hathaway sijoitukset on jälleen raportoitu. Yhtiön liikkuja seurataan tarkasti ja sijoituksia pidetään Buffettin tekeminä. Tärkeää huomata, että hänen lähimmät apulaisensa Todd Combs ja Ted Weschler saavat tehdä pienempiä siirtoja salkussa.

Berkshire Hathaway on ostanut Applea 23% lisää ja samalla yhtiö nousi Buffettin yhtiön suurimmaksi yksittäiseksi sijoitukseksi niukasti ohi Wells Fargon.

Wells Fargoa on jälleen vähennetty 1,3%. Berkshire ei halua pankin raportointi velvoitteita ja Wells Fargon ostaessa omia osakkeitaan sen vähennettetävä omistustaan pikkuhiljaa, jotta 10% omistusosuus ei ylity. Berkshire Hathaway on yrittänyt neuvotella asiasta tuloksetta.

Koko vuoden jatkunut jatkunut IBM:n vähentäminen sai jatkoa ja yhtiö tipahti 10 suurimman sijoituksen listalta. Yhtiötä myytiin 94% ja sen osuus on enää 0,165 salkusta.

Buffett tankkasi aika paljon pankkiosakkeita lisää. Bank of New Yorkia lisättiin 23% ja se nousi 10 suurimman sijoituksen listalle. Tämän lisäksi U.S. Bank Corpia lisättiin 2,35%.

Muista tapahtumista 10 suurimman sijoituksen ulkopuolella voi ostettu Monsantoa 31% lisää. American Airlinesia ja General Motorsia on hiukan vähennetty.

Buffett 10 suurinta sijoitusta Q4/2017
Nro.
Osake
Portfoliosta [%]
Kumulat.[%]
1
AAPL-Apple
14.63
14.63
2
WFC - Well Fargo
14.54
29.17
3
KHC_ Kraft Heinz
13.24
42.41
4
BAC- Bank of America
10.48
52.89
5
KO- Coca Cola Co.
9.6
62.49
6
AXP- American Express
7.87
70.36
7
PSX-Phillips 66
4.27
74.63
8
USB - U.S Bancorp
2.44
77.07
9
MCO- Moody's Corp.
1.90
78.97
10
BK - Bank of New York
1.71
80.68

torstai 8. helmikuuta 2018

Mycronic lyhyet kommentit tuloksesta

Q4/ 2017 

Uudet tilaukset kasvoivat SEK 572 (518) miljoonaan
Myynti SEK 931 (1,016) miljonaan
EPS SEK 2.37 (3.12)

Vuosi 2017 

Uudet tilaukset kasvoivat SEK 3,567 (2,455) miljonaan
Myynti SEK 3,001 (2,319) miljonaan
EPS SEK 6.40 (5.38)
Osinko SEK 2.50 (2.00), kasvu 25%


Yhtiö erittäin vahvasti shortattu 11% osake kannasta. Lueskelin kirjoituksia shorttien noustessa syksyllä ja syyksi esitettiin tilauskannan hiipumista. Yhtiö on saanut tämän jälkeen historiansa suurimman tilauksen ja yhteistyö sopimuksen. P/E on 14 luokkaa ja ROE 39%. Yhtiö on laajentunut yritysostoin viimeksi lokakuussa 2017. Tämä on herkullinen sijoitus case. 

tiistai 6. helmikuuta 2018

Resurs Holding lyhyt tuloskatsaus

Q4/2017
EPS 1,45 SEK, kasvua 18%
Operating profit kasvoi 35% 371miljoonaa SEK, ennuste 349 SEK => Ylitti ennusteet

Vuosi 2017
Operating Profit kasvoi 23% 1,397 miljoona SEK
EPS kasvoi 19% 5,40 SEk/Osake
Osinko nousee 10% 3,30 SEK, josta 1,50 SEK maksettu marraskuussa 2017.

Tunnusluvut tuloksella ja osakkeen 5.2.2018 päätöskurssilla 56,50 SEK
P/E  10,4

Osinko 5,84%