Markkinatilanne on ollut jonkun aikaa levoton
ja olen jatkanut salkkuni läpikäyntiä. OP:n hinnaston muutos mahdollistaa
salkun muokkaamisen pienemmin kustannuksin. Olen jatkanut tämän johdosta salkun
läpikäyntiä ja katselen onko myynti ehdokkaita. Käteisen kasvattaminen
ostotilaisuuksia varten voi olla järkevää. Toisaalta sijoituksen vaihtaminen
paremmilla tuotto-odotuksilla olevaan voi olla järkevää.
Sijalla 36 oleva Coca Cola on ollut salkussani
pitkään. Yhtiössä on jo välillä odoteltu korkean osingonmaksusuhteen vuoksi
osinkoaristokraatti tittelin menestystä ja epäilty kykyä nostaa osinkoa. Tämä
voi olla jossain vaiheessa edessä ja näkyä kurssissa. Yhtä hyvin voi olla
mahdollista jatkaa pieniä nostoja tästä eteenpäin. Olen välillä miettinyt
hevosen vaihtamista Pepsicoon, mutta eiköhän tämä salkussani jatka. Tein pienen
kevennyksen Cokikseen ja hajautin sijoitustani Starbucksiin. Tämä pysynee
salkussani ainakin niihin vaikeisiin aikoihin, jossa tämä on sitten vahvoilla.
Siihen asti rallattelen osinkoja kotiin.
Sijalla 37 on Nokian renkaat. Minulla on vähän
kaksijakoinen tunnelma yhtiöstä. Se tuntuu laatuyhtiöltä, mutta testihuijaukset
ovat panneet hiukan epäilemään yhtiön kilpailukykyä. Tehtaat poliittisesti
epävakaalla Venäjällä ovat riski. Johtoa on vaihtunut. Näiden syiden takia en
saa itselleni perusteltua, miksi tämä olisi sellainen varma sijoitus. Se ei ole
vaan on riskinen ja en ole oikein koskaan saanut sellaista hyvää perustelua
miksi tämä suurella varmuudella parantaa tulostaan. Tilanne on jäänyt tähän osuuden
ollessa salkussa kohtuullisen pieni. Mukava osingon maksaja ja pysynee salkussa
ilman suuria muutoksia.
38 sijalla sijoituksissani on Gjensidige Forsikring.
Yhtiötä voidaan pitää laadukkaana vakuutusyhtiönä. Sillä on ollut pitkään hyvä
lähellä 20% oleva ROE ja maksaa mukavaa yli 5% osinkoa. Halusin riskimielessä
hajautusta salkkuuni. Sijoitusta ei voi pitää huippuonnistuneena sillä yhtiö
raportoi juuri huonon tuloksen johtuen ankarasta Norjan talvesta ja
auto-ongelmista. Yhtiön omistaja rakenne ei ole paras mahdollinen ja yhtiöstä
tulee eurosijoittajalle valuuttariskiä. Pidin kuitenkin vakuutus ja
pankkisektoria muihin toimialoihin erittäin alhaalle arvostettuna ja halusin
lisätä salkkuuni. Tämä yhtiö oli laadukas ja tuntuu siltä edelleen Fyysikon
osingot teki hienon vertailun, joka vahvisti käsitystäni. Tämä on pysyy salkussani
ja tarkasteln yhtiötä tuloskauden jälkeen.
Sijalla 39 oleva Scanfil on ollut salkussani
pitkään kymmenisen vuotta. Ostin sen arvosijoituksena salkkuuni ja se maksanut
mukavaa osinkoa koko historiansa ajan. Siitä on lisäksi irronnut Sievi Capital,
jonka myin ostotarjouksessa. Tämä on ainoa kuhmu minkä tämä sijoitus saa.
Ostotarjous ei jättänyt oikein hyvää makua suuhun suuromistaja Takasista. He
eivät katso aina osakkeen omistajan etua. Pidän kuitenkin heidän tarkasta
tyylistään yhtiötä. Scanfil pysyy salkussani. Se on lähtenyt kasvamaan yritysostoin
ja tilanne näyttää ihan hyvältä. Tämä on ollut hold asennossa ja välillä
miettinyt jopa lisätä omistusta.
Sijalla 40 Herlinien Kone. Tämä on minulle
hankala yhtiö hankkia. Lähes aina yhtiö tuntuu kalliilta ja ala on suhdanne
herkkä, joten ostaminen ja pitäminen on ollut minulle hankalaa. Yhtiö oli
hetken aikaa minulla suuremmalla painolla salkussani, mutta kevensin positiota
hiljattain. Taas harmittaa yhdistymisen ollessa mahdollisesti tulossa. Antti
Herlin pitää hyvää huolta yhtiöstä, mutta hivenen minua arveluttanut johto,
suoritus ja kasvu eivät ole jatkunut samalla tasolla kuin Matti Alahuhdan ollessa
johdossa. Alahuhdan aikana Kone tuntui voittavan markkinaosuuksia kilpailijoilta
nykyisellään sitä ei ole tapahtunut. Tämä on tehnyt oman osansa, että yhtiö on
tuntunut kalliilta. Ehkä hinta jossain välissä käy tasolla jossa yhtiötä
kiinnostaa ostaa. Tällä hetkellä pitelen positiotani ja kasvattelen ehkä hyvin
varovaisesti.
Pidän kaikkia viittä listattua yhtiötä varsin
laadukkaana. En löydä niistä kuitenkaan piirrettä miksi ne olisivat paras
mahdollinen sijoitus. Pidän ne mielelläni salkussani, mutta en hanki lisää,
mutta en näe mitään syytä niistä luopua. Myynti aiheuttaa kustannuksia ja
kaikki voivat suorittaa paremmin on itse odotan tai markkinat odottavat.
Aikaisemmat tarkastelut:
Salkun viisi suurinta osakesijoitusta 16.6.2017
Salkun osakesijoitukset sijaan 12 asti
Salkun 13-20 suurimmat osakesijoitukset 1.11.2017
Salkun 21-25 suurimmat osakesijoitukset
Salkun suorat osakesijoitukset sijat 26-30
Salkun suorat osakesijoitukset sijat 31-35 ja tapahtumia
