Tarkastelen salkkuni indeksi ytimen osissa. Indeksisijoitusten
lukumäärä on kasvanut lähes kahteenkymmeneen ja tarkastelu hetkellä niitä oli
17. Sijoituksia on tavallaan hallinnan kannalta liikaa, mutta en halua
kasvattaa kustannuksia, jotta ne yhden mukaistuisi. Pyrin samaan merkittävän
osan rahoistani indeksisijoituksiin tuottamaan. Nyt ennustellaan laskua ja
osinkoa maksavilla indeksisijoituksilla saan uutta sijoitettavaa mielestäni
hyviin kohteisiin ja mahdollisuuden muokata salkkuani haluamaani suuntaan
näkemykselläni. Osa sijoituksista taas sitten ei maksa osinkoja tuottaa ilman
veroa ja niiden osuus nousee tulevaisuudessa suuremmaksi.
Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) on noussut
salkkuni suurimmaksi osakesijoitukseksi. Länsimaat ovat kovasti velkaantuneita
ja tuotantoa ja teknologiaa on siirtynyt jatkuvasti kehittyviin maihin. Mikä
niistä on voittaja on hankala tässä vaiheessa sanoa. Kehittyvät maat ovat
voittaneet tuotantolaitoksia uusia sellaisia itselleen ja samalla saaneet
teknologiaa. Kuka niihin sitten kehittää jatkoa on hankala sanoa. Vanhaa
kehittävät parahiten ne joilla sitä olemassa. VWO on halvin tai halvimpia ETF
rahastoja kehittyville markkinoille 0,15% vuotuisilla kuluilla ja se laajasti
hajautettu noin tuhannella osakkeilla. Se on myös likvidi ja riittävä vaihto,
joten sen voi olettaa selviävän tulevaisuudessa. P/E on 15,2 tätä kirjoitettaessa
ja tuotto-odotus tulosten kasvuun 12,9% suhteutettuna on hyvä, kuten myös ROE
18.9%. Suurimpien sijoitusten kärjen miehittää mielenkiintoiset kasvuyhtiöt. Pidän
VWO:ta yhtenä houkuttelevimmasta sijoituskohteista tällä hetkellä edelleen. VWO
on pärjännyt varsin hyvin viimeisen kolmen vuoden aikana verrattuna muihin
kehittyvien markkinoiden ETF:iin verrattuna. Saatan jatkossa kohdentaa
kehittyvien markkinoiden sijoituksiani Nordnetin kautta ISharesin Core ETF:n
kuukausisijoittamisen kautta. Siinä on mukana kehittyvien maiden pienempiä
yhtiöitä.
Seligson&Co:n Top 25 Pharmaceuticals on
kohonnut salkkuni toiseksi suurimmaksi osakerahastoksi. Olen hankkinut sitä
useamman vuoden ja tuottokehitys on ollut hyvää. Suurimmat ostoni tein
lääkeyhtiöihin finanssikriisin jälkeen. Silloin lääkeyhtiöt olivat kohtuullisen
pitkään mielestäni edullisia kautta linjan. Tein sekä suoria osakesijoituksia,
että sijoituksia tähän rahastoon. Samaan aikaan oli pelkoa lääketeollisuuden
patenttien erääntymisestä. Patentit ovat erääntyneet ja lääkeyhtiöt tekevät
edelleen tulosta. Arvostustaso on noussut merkittävästi, mutta en ole
luopumassa ainakaan tästä sijoituksesta. Rahasto on voittanut indeksinsä
kymmenen ja viiden vuoden aikajänteellä. Pienen tappion se on kärsinyt kolmen
ja yhden vuoden aikajänteellä. Historiallisesti lääkesektori on ollut parhaiten
tuottavia sektoreita. Pidän rahaston indeksiytimessäni.
IShares U.S. Prefferred Stock nousi salkkuni
suurimpien sijoitusten joukkoon vähän 2.10.2015 tehdyllä ostolla. Pääsyynä
ostolle oli, että rahaston tuottoriski suhde oli parempi kuin Euro alueen
yrityslainoissa, joita minulla oli sijoituksena Seligson Euro Corporate Bondin
kautta. Euroalueella oli mustia pilviä Volkwagenin päästöskandaalin myötä ja
Kreikan rahat on jälleen kerran loppumassa. Tätä kautta Euro alueen riskit ovat
kasvamassa. Valtionlaina ongelmat voivat toki laajeta muualle talouteen samoin
Euroalueen ongelmat. I Shares Preffered Stock sisältää nimensä mukaan
etuoikeutettuja osakkeita. Sen osakkeet eroavat muista siten, että näille
osakkeille maksetaan määrätty osinko ennen muita osakkeen omistajia. Mikäli
valtiolaina ongelmat alkavat tulla ajankohtaiseksi pidän tätä sijoitusta
parempana kuin yrityslainat Euroalueella. Tämän hetkinen osinkotuotto on 5,27%.
ETF sisältää 294 osaketta, joten hajautus on kohtuullinen. Noin 70% osakkeista
on finanssisektorilla. Rahasto on tuottanut 4,8% viimeinen vuosi ja 17,7%
viimeiset kolme vuotta ETF Replayn mukaan dollareissa. Oma tuottoni on ollut
parempi johtuen dollarin vahvistumisesta. Volatiliteetti on huomattavan matala
4,8%. ETF:n meno on miellyttänyt minua ja pidän sen näillä näkyminen salkussa. Se
tuo mukavaa kuukausittaista kassavirtaa, jota sitten sijoittelen eteenpäin aina
uudelleen arvioiden sijoituksiani. ETF:än paino on noussut suureksi, koska osakemarkkinoiden
turbulenssi oli odotettavissa. Näillä näkyminen en ole enää lisäämässä tätä
sijoitusta vaan tasaiseen sijoitan osinkoja uudelleen.
Neljänneksi suurin osakeindeksisijoitukseni on
Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU). VEU on kuluiltaan edullinen 0,14%
vuodessa ja maksaa osingot ulos neljä kertaa vuodessa. ETF valikoitui aikanaan
salkkuuni matalan arvostus tason takia. Arvostus oli matalampi kuin USA:ssa ja
kehittyvillä markkinoilla ja rahasto onkin tuottanut paremmin kuin aiemmin
mainittu VWO, yllätyksenä se ei ole pärjännyt USA:n markkinoille sijoittavalle
VTI:lle. Opetus on ehkä siinä, että USA:n osaamista ei ole syytä aliarvioida.
Se on edelleen maailman johtava talous. Toiseksi alhaisilla kustannuksilla
pärjää. Tämä oli yksi kriteereistäni miksi ostin VTI ja VEU erikseen, olisihan
ollut mahdollista ostaa koko maailman kattavaa Vanguard Total World Stock VT
ETF:ää. Vanguard Total International Stock (VXUS) on laajemmin hajautettu 5998
osakkella kuin VEU 2518 osakkeella. Molemmilla on sama kustannus 0.14%
vuodessa, joten VXUS olisi ollut järkevämpi hankinta. Jatkossa on tarkoitus
hankkia salkkuuni pieniä ja keskisuuria osakkeita sisältäviä ETF:iä. Vaihto ei
kustannussyistä todennäköisesti ole kannattavaa. Näillä näkymin holdaan VEU:ta
salkussani.
Vanguard Total Stock Market ETF(VTI) on
kivunnut neljänneksi suurimmaksi osakeindeksi sijoitukseksi. Alkuperäinen
hankintani oli varsin varovainen osto, koska se oli mielestäni ostohetkellä
korkeasti arvostettu. Se on sitä edelleen, kuten myös Shiller P/E USA:ssa
kymmeneltä vuodelta. Sen perusteella tuotot pitäisi olla matalat. Tämä ETF on
vain kerta toisensa jälkeen yllättänyt minut hyvillä tuotoillaan. Siinä on
alhaiset kustannukset ja laaja hajautus ja mukaan löytyy pienosakkeet. Tätä
rahastoa on tuolla arvostuksella helpompi pitää, tuntuu, että arvostuksen
jossain välissä laskettava ja se uskoakseni tapahtuu siinä vaiheessa, kun korot
lähtevät nousuun. Tuo hetki on nyt käsillä, mutta USA:n markkina näyttää
vahvalta ja tämä on ETF on ollut vertaansa vailla. Aion holdailla ETF:ää ja
nautiskella osingoista neljä kertaa vuodessa 0,05% alhaisilla kuluilla saa
edustavan otteen USA:n markkinoista. Saatan lisäillä ETF:ää sopivan tilaisuuden
tullen.
Suuurimmat ETF:ni kattavat varsin kattavasti
eri markkinat ja niissä on pieni näkemyksen otto. Nämä poikkeavat selvästi
maailma indeksistä ja samaten S&P500 indeksistä.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti