Jatkan salkkuni indeksiytimeni läpikäyntiä, vuorossa
ovat 10-15 suurimmat indeksisijoitukseni. Olen aiemmin läpi käynyt
Indeksiytimen 5 suurinta sijoitusta ja 5-10 sijoilla olevat sijoitukset.
Seligson&Co. Aasia-indeksirahaston osuus
on tipahtanut salkussani kevennysten myötä. Olen keräillyt tähän indeksirahastoon pikkuhiljaa
Aasia-sijoituksiani. Rahasto on verotus huomioiden kohtuullisen
kilpailukykyinen kustannuksiltaan. Nordnetin kuukausisäästöillä voi päästä
edullisempiin vuosi kustannuksiin, mutta lunastuspalkkio on Seligson Aasiassa
edullisempi kohtuulliseen suureen summaan asti. Tähän käy samat kommentit kuin
aiemmin käsiteltyyn Vanguard FTSE Pacific ETF:ään. Japanin ylle on maalailtu
mustia pilviä ja sen paino rahastossa on suuri. Siitä huolimatta Japanin
arvostus on matalahko. Voi olla, että Japani ei menesty tulevaisuudessa, mutta
sitä hyvin hankala arvioida. Siellä on joka tapauksessa paljon suuria vakaavaraisia
yhtiöitä, joilla on erittäin vahva brändi. Maantieteellinen asema on hyvä
silmällä pitäen muun Aasia talouskehitystä. Indeksin paino kuitenkin muuttuu,
mikäli Japani ei menesty. Tämä eri perustu veikkaukseen vaan rahasto on hyvin
hajautettu. Kehitys arviot perustuvat hyvin paljon Japanin ikäjakaumaan,
samalla ei huomioida, että lähialueilla on huomattavan paljon nuorta väestöä ja
varsin mukavaa kehitystä. Tietyllä tapaa tuntuu järkevältä katsoa tuottaako
vastuullinen sijoittaminen paremmin kuin indeksi. Aasian suhteen ratsastelen
useammalla indeksihevosella.
Vanguard Total World Stock ETF (VT) on tullut
uutena ETF:nä salkkuuni. Tämä ETF voisi hyvin toimia salkkuni
vertailuindeksinä. ETF sijoittaa ympäri maailman kohtuullisen alhaisilla 0,17%
kuluilla sisältäen 7445 osaketta. Aiempi analyysini ETF:stä. Tämä antaa hyvän
koosteen koko maailmasta ja hyvää tuottoa. Vanguardilta olisi koottavissa
sijoitukset pienemmillä vuosikustannuksilla, mutta sitten
kaupankäyntikustannukset tulisivat kalliimmaksi. Nyt salkussani on puutetta
arvo-osakeindekseistä ja pienistä osakkeista ja aion jatkossa keskittyä niihin.
VT rallattelee samalla minulle keskimääräistä maailman tuottoa ja pientä
osinkoa. Pidän sijoituksen referenssinä salkussani, kehitystä on hyvä verrata salkun yleiseen kehitykseen.
Vanguard REIT ETF (VNQ) tuli salkkuuni lokakuussa
2015. Myin poissa kalliimman SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF(RWO):n
hiukan aiemmin. Mielestäni REIT-markkina oli kuumentunut ja odottelin hiukan
laskua, mutta sitä ei heti tullut vaan viiveellä nyt myöhemmin.
Kiinteistösektorille tuntuu olevan nykyisellään kovasti rahastoja REIT yhtiöt
tuntuvat olevan suosittuja. Tämä voi enteillä pientä kuplaa ja verokohtelun
muutos voi vaikuttaa houkuttelevuuteen kovasti. Kiinteistöt yleisesti eivät
täysin korreloi osakemarkkinoiden kanssa ja pitää hyvin arvon inflaatiossa joka
on mahdollinen skenaario. Kiinteistö sijoitukset pysyvät osana salkkuni
allokaatiota. Niiden osuus salkustani on hiukan alle tavoitetilan, mutta
korjataan ajan saatossa. Vanguard REIT ETF (VNQ) vuotuiset kulut ovat 0,12%,
kun taas SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF(RWO):n olivat 0,50%. Jouduin
aiemmalla välittäjälläni maksamaan säilytys palkkiota, joten saan kuluissa
säästettyä kohtuullisessa ajassa kaupankäyntikulut. ETF:iä ei luonnollisesti
voi suoraan verrata toisiinsa, koska VNQ sijoittaa vain Amerikkaan ja RWO koko
maailmaan. RWO:ssa USA paino on kuitenkin 61%, joten pystyn hyvin kolmanneksen
korvaamaan VNQ:lla. Tämän lisäksi olen korvannut ISharesin maailma pois lukien
Amerikka kiinteistösijoituksen vastaavalla Vanguardin tuotteella, tästä
erikseen. Tässä yhteydessä jälkimmäisen osuus kasvoi. Tuotoissa VNQ on
oikeastaan kokoajan pärjännyt RWO:lle. Odottaisin syyn olevan yhdysvaltojen
verotuksessa.
Vertailu
VNQ
|
RWO
|
|
Kustannus/%
|
0,12
|
0,50
|
Osakkeet/kpl
|
153
|
232
|
P/E
|
36
|
26
|
EPS kasvu
|
18,8%
|
5,3%
|
ROE
|
6,8%
|
9,81%
|
P/B
|
2,3
|
1,60
|
Seligson Eurooppa-indeksirahasto on
LähiTapiola Kuluttajan jälkeen toiseksi suurin Europppaan pääpainoisesti
sijoittava rahasto, vaikka sen osuus on pieni 0,88% salkusta. Olen hiukan
vierastanut sijoittamista Eurooppaindeksiin suuren pankki- ja teollisuuspainon
vuoksi. Indeksissä on ollut useampia suuria yhtiöitä joiden osuus on minua
mietityttänyt ja nyt sijoituksia tarkastellessa osuus on pienentynyt roimasti.
Nyt osuudet ovat tippuneet ja Seligson Eurooppa näyttää sijoituksena
huomattavasti kiinnostavammalta. Seligson Eurooppa säilyy salkussani. Sen
kaupankäyntikulut on pienillä summilla edulliset ja se tuo riskimielessä
välittäjä puolella hajautusta salkkuuni. Sijoitusrahastot on suojattu tiettyyn
summaan asti Suomessa ja toisaalta rahani eivät ole saman tunnuksen takana.
Seligson Pohjois-Amerikka indeksirahasto omaa
päällekkäisyyksiä sijoituksissani varmasti huomattavasti. Pidän muutamia
indeksirahastoja parempina, mutta Pohjois-Amerikka on hyvä pienillä summilla
sijoitettaessa ja pieniä summia on helppo myydä pienin kustannuksia
tarvittaessa. Riskinäkökulmasta välittäjän suhteen saan hajautusta salkkuuni. Sijoitusrahastot
on suojattu tiettyyn summaan asti Suomessa ja toisaalta rahani eivät ole saman
tunnuksen takana. Minulla on hiukan kaksijakoinen suhtautuminen Seligsonin
rahastojen kestävän kehityksen indeksiin. Tavallaan uskon idean olevan hyvä,
mutta olen todennut perusindeksin yleensä pärjänneen rahastoja paremmin. Olen
katsonut parhaaksi edetä monella rintamalla, turha kaupankäynti ei kannata ja
hyviin tilaisuuksiin ja kannattaa tarttua.
Salkun kuusi suurinta osakesijoitusta 1.11.2015
Salkun kuusi suurinta osakesijoitusta 1.11.2015
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti