Jatkan taas salkkuni vuosittaista läpikäyntiä.
Olen aiemmin tarkastellut korkosijoitukset, yhdistelmärahastot, salkunindeksiytimen ja kuusi suurinta osakesijoitusta. Nyt on vuorossa sitten sijat
6-10 suurimmista yksittäisistä osakesijoituksista. Nämä jäävät jo alle 2%:n
painoon salkun kokonaisuudesta.
Salkkuni seitsemänneksi suurin osakesijoitus
Cargotec on kansainvälinen teollisuuskonserni, joka toimittaa
lastinkäsittelyratkaisuja laivoihin, satamiin, terminaaleihin ja
lähikuljetuksiin. Yhtiöllä on kolme globaalia liiketoiminta-aluetta: Kalmar,
Hiab ja MacGregor. Kalmar toimittaa konttien ja perävaunujen siirtämiseen sekä
raskaan teollisuuden materiaalinkäsittelyyn tarkoitettuja laitteita. Hiab
toimittaa ja huoltaa ajoneuvojen kuormankäsittelylaitteita. MacGregor on
keskittynyt laivojen lastinkäsittelylaitteiden suunnitteluun, toimittamiseen ja
huoltoon.
Cargotecin arvostus on mielestäni maltillinen
ja se pystynyt tuloksen kasvuun vaikeassa markkinatilanteessa. Siltä löytyy
Herlinien suvun myötä kasvollinen omistus, joka ajaa osakkeen omistajan etua.
Tuotanto siirtyy nykyisellään varsin vauhdikkaasti halvan kustannustason
maihin. Tämä johtaa lastin kuljetuksiin tuotantopaikoilta markkinoille ja
vastaavasti tuotantolaitteiden kuljetuksiin uusin paikkoihin. Nettikauppa on
tehnyt kuljetuksista tärkeän osan tehokasta kauppaa. Cargotec ratsastaa tässä
megatrendillä sen automatisoidessa mm. satamatoimintoja. Kun automatisointia
pystytään siirtämään sen kaikkiin lastin käsittelyihin, niin tulevaisuuden
kasvu näyttää hyvältä erityisesti talouden aikanaan piristyessä. Tällä hetkellä
Cargotec on minulla tiukassa seurannassa ja olen valmis lisäämään yhtiötä
sopivassa tilanteessa.
Salkkuni kahdeksanneksi suurin
osakesijoitukseni on AT&T Inc. Se on hyvää osinkoa maksava teleoperaattori,
joka tuli aikanaan salkkuuni vertaillessa teleoperaattoreita toisiinsa niiden
maksaessa hyvää osinkoa. Yhtiö osinkoaristokraatti ja noussut listalla 2015
tammikuussa tehdyllä ostolla, jonka yhteydessä analysoin yhtiötä. Minulla ei
ole analyysiin suuresti lisättävää muuten kuin, että yhtiö on saanut Direct
TV:n hankinnan päätökseen. Pieni riski yhtiöllä on osinkoaristokraatin
statuksen menettäminen, payout ratio on tällä hetkellä 79% ja osingon nostot on
haastavia. Toisaalta Direct TV osto mahdollistaa kasvun latinalaisessa
Amerikassa. Yhtiö on verrattain defensiivinen, kuka nykyisellään tulee toimeen
ilman puhelinta ja internetiä. Taidan tämän yhtiön kohdalla antaa osinkojen
juosta ja noudattaa ohjetta älä koskaan myy osinkoaristokraattia. Mikäli yhtiö
statuksen menettää niin juuri statuksen menettänyttä yhtiötä ei myöskään
kannata myydä.
Okmetic on salkkuni yhdeksänneksi suurin
osakeomistus. Se on ollut varsin pitkään salkussani ja nautiskelee piikiekko-markkinan
nopeasta kasvusta. Markkina on kilpailtu, mutta Okmetic erottuu osaamisellaan
ja pystynyt tekemään kohtuulista tulosta. Yritysostosta tämän helmen kohdalla
on puhuttu jo pitkään, mutta se on säilynyt rauhassa. IoT voi olla sen seuraava
kasvumarkkina. Asentoantureiden käyttökin tuntuu vielä olevan alkutaipaleella.
Yhtiö maksanut mukavasti osinkoa jatkuvasti ja olen tämän vuoden puolella jo
tehnyt pieniä lisäyksiä yhtiöön. Sopivissa tilaisuuksissa saatan tehdä
lisäyksiä. Arvostus on Cargotecin tapaan maltillinen.
Outotec mahtui salkkuni kymmenen suurimman
sijoituksen joukkoon. Lähdin yhtiöön mukaan aivan liian aikaisin. Meno on ollut
poukkoilevaa ja olen hieman saanut rajattua tappioitani veivaamalla osakkeella.
Yhtiö on ollut vuosi kaupalla shorttilistojen kärjessä ja on sitä yhä. Jossain
vaiheessa tilanne alkaa kirkastua ja Outotec omaa kiinnostavaa puhdasta
tekniikkaa ja sen patentti salkku on arvossaan. Viime aikoina yhtiöstä on
kiinnostunut Antti Herlinin Manutasin lisäksi Suomen Warren Buffettiksi
tituleerattu Erkki Etola. Tässä vaiheessa en näe mitään järkeä luopua yhtiöstä. Ollaan mielummin syklin pohjalla kuin huipulla. Saatan jatkaa veivailuja yhtiössä mikäli kurssia edelleen painetaan alas. UBS
Asset Managementin lisääntyneet shortit viittaavat, että yhtiöllä on vielä
sukellus kurssissa edessä. Hallinto rekisterin osakkeet ovat kuitenkin pikku
hiljaa vähentyneet ja myytävää alkaa varmasti olla aika vähän.
Yhteenvetona voidaan todeta, että olen
sijoilla 6-10 oleviin sijoituksiin tyytyväinen. En ole sijoituksistani
luopumassa, mutta suhteet voivat muuttua.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti