Sijoitusten läpikäyminen on hiukan venynyt,
olen jättänyt tarkastelun pienempiin paloihin ja osakkeita on liuta
läpikäymättä. Alkanut tuloskausi sai potkua läpikäymiseen. Markkinoilla on
kaikki hypen merkit, paljon listautumisia, mediassa esitellään sijoittajia ja
viimeisempänä hyvätkään tulokset eivät riitä kurssien nousuun. Tämä on
merkkejä, että olisi hyvä aika salkun perkaamiseeen ja siivota salkkua.
Toiseksi indeksisijoitusten osuus on laskenut alle tavoitteen 33% ja osakepaino
oman salkkuni osalta historiallisen korkealla. Tosin olen vielä matkan päässä
tämän hetken tmaksimista. Minulla on
vielä hetken aikaa salkussa 3€ kaupat Helsingin pörssissä.
Sijoituksissani sijalla 13 löytyy Fingerprint
Cards. Yhtiö on ns. shortattu kellariin. Laskulle on toki perusteensa, yhtiö on
menettänyt markkinaosuutta ja katteet ovat rapisseet ja sitä kautta tuloksen
teko heikentynyt. Tätä kirjoittaessa on tulossa Q3/2017 tulos. Yhtiön myyminen
ja keventäminen on käynyt useaan otteeseen mielessä. Olen selävsti ollut
väärällä hetkellä liian aikaisin liikkeellä. Olen pohdiskellut yhtiön pohjia jo
jokin aikaa sitten ja siitä on otettu uusi luisu. Eilen yhtiöstä kävi kevennys
toimeksianto pörssissä, mutta ei tarttunut vaan jäi sentin päähän. Tässä
tuntuu, että väärän hevosen kyydissä. Silti tuntuu kummalta, että toinen firma
Goodix treidaa 33 P/E:llä ja tämä P/E on 6. Voi olla, että sormenjälkitunnistus
on puhelimesta poistuva hype. Silti on varsin mielenkiintoista, että Nordea
kertoi eilen käyttävänsä Apple Pay:tä, jossa sormenjäljellä vahvistetaan maksu.
Uudessa Applessa on taas sitten kasvojen tunnistus, jossa voi olla pieni
ongelma tunnistuksen vaatimuksen mukaisuuden täyttö. Maksut toimivat
normaalilla lähimaksupäätteellä. Itsellä käteisen ja kolikoiden käyttö on
jäänyt vähälle lähimaksun yleistyttyä. Lähimaksu sormenjälkitunnistuksella on
aika vaikea kopioitava. Jollei ole Apple, millä maksetaan. Kortti
sormenjälkitunnistuksella on erittäin nopea, edullinen ja aika luotettava.
Suomessa ainakin OP, S-Pankki hyödyntää pankkipalveluissaan
sormenjälkitunnistusta. No yleistyykö tämä en osaa sanoa, mutta pidän
Fingerprintin tekniikkaa erinomaisena. Edelleen tekee mieli P/E6:lla odotella,
firma tekee kuitenkin tulosta ei tappiota.
Ostin Cargotecia salkkuun aikanaan P/B-luvulla
1 ja alle ja nyt P/B on 2,5 paremmalla puolella. Olen saanut nautiskella
huikeasta kurssinoususta ja mukavista osingoista. Harmittava juttu omalta
osaltani, että ostot ovat olleet aika pieniä, mutta yhtiö kurssinousun myötä
noussut aika hyvälle painolle salkussani. Tämän vuoden elokuussa tein turhan
typerän veivin. Teki mieli lisätä yhtiötä, kun parempaa keksinyt ja sitten
kiinnostava kohde löytyi ja tyydyin vain veiviin, joka aiheuttaa minulle turhaa
verokuormaa. Nordnetin salkun syyskuun 2015 ostoista on tultu nimittäin yli
100% ylös. Yleisesti näen Cargotekin ratsastavan kolmella tai neljällä
megatrendillä. Ensinnä tuotteet tehdään siellä missä halvinta, joka aiheuttaa
tehtaat vaihtavat paikkaa tiuhaan. Tämä aiheuttaa kuljetuksia. Merikuljetukset
ovat edullisin tapa kuljettaa suuria massoja. Edelleen tehtaiden tuotteet
kuljetaan meriteitse ja kaupunkeihin.
Kuljetus ja logistiikka näyttelee merkittävää osaa kustannuksissa.
Cargotec on tehostanut ja automatisoinut tai seksikkäämmin digitalisoinut
toimintoja. Sen megatrendi on miehittämätön satamatoiminto tai
digitalisoitusatama toiminto. Näillä on ehdoton edellytys suuri luotettavuus ja
käyntiaste ja saumaton toiminta laivojen kanssa. No, nyt Cargotecin
järjestelmät tietävät missä mitäkin ja miten ne pitää purkaa sataman päässä
niin sitä kautta katsotaan laivan konttien lastaus. No nyt suunnaton etu, jos
toisessa päässä satamassa on samanlainen järjestelmä jolloin kaikki tavarat
saadaan joutuisasti suunnitellusti samalla tavalla poissa laivasta. Jo pienet
erot laitteissa voi aiheuttaa yllättävän suuria vaikeuksia. No maailma
kaupungistuu, suurin kaupunkeihin pitää rakentaa yhtä suurempia satamia ja
niihin tarvitaan nostolaitteita ja automaatiolla siellä yksi megatrendi. Ei
tarvita useita ahtareita, kuin vain muutama voi hallita yhä suurempia
tavaravirtoja vain valvoen automaattien toimintaa. Cargotec on tällä hetkellä
salkussa hold tilassa. Nautiskelen Herlinien yhtiön osinkoja.
Alma Media on Cargotecin tavoin viimeisistä
ostoista noussut huimasti jopa 100%. Alan varmasti olla yhtiössä voiton
puolella osingot huomioiden, mutta aloittelin aikaan ostot 9 euron kurssilla ja
keskikurssin on huidellut varmaan lopuksi siellä 4-5 euron korvilla. Nyt sitten
alkaa kurssinousu näkymään ja osinkoa on tullut koko taipaleen. Alma pärjännyt
kuten hankinta päätöstä tehdessäni odottelin kotimaisessa media kentässä hyvin.
Sen digitaaliset palvelut ovat kehittyneet ja pikkuhiljaa vallanneet isomman
osan yhtiön tuloista. Tässä on odoteltu yhdistymiskehitystä ja liikkeitä on jo
Talentumin myötä tapahtunut. Nykykurssilla en näe mitään järkeä myydä yhtiötä
verotuksellisista syistä. Keräillään osinkoja ja pienellä mielenkiinnolla
odotellen media sektorin tulevia liikkeitä. Alman suuromistajan Niklas Herlinin
kuoltua hänen omistukset siirtyvät hänen lapsilleen suurella
todennäköisyydellä.
Investor ab on noussut viime aikojen ostoilla
ja kurssinousullaan Alma Median kantaan. Olen analysoinut yhtiön ihan juuri
tässä kirjoituksessa, johon minulla ei ole juuri lisättävää. Olen kiinnostunut
edelleen lisäämään yhtiötä, tosin ajatus vähän vetää henkeä ja katsella
seuraava tulos.
Revenio on kohonnut kovasti salkussani. Olen
kyttäillyt yhtiötä vuoden päivät ja lähdin huipun jälkeen ostelemaan. Mitään
kovin negatiivista en ole yhtiöstä löytänyt, mutta arvostus alkaa olla korkea.
Jos kurssi kohoaa niin saatan hiukan keventäää yhtiön painoa salkussani.
Toisaalta yhtiö kasvaa, pääoman tuotto on erinomainen ja sillä vara maksaa
kasvavaa osinkoa. Tämmöistä yhtiötä on yleensä ilo omistaa.
Elecsterin paino on pikku hiljaa laskenut
salkussani. Yhtiön tulos on kasvanut tasaiseen ja samoin osinko. Osavuosi
katsauksessa 2017/Q1:lle puhuttiin lupaavasta kysyntätilanteesta
konetoimituksille, mutta niitä ei ole kuitenkaan kuulunut ja puheet
hiljentyneet vaivihkaa. Tämän johdosta hiukan kevensin yhtiötä.
Perusliiketoiminta on kunnossa ja osingolla varaa pikkuisen kasvaa.
Pakkausmateriaalit tuovat vakaan kassavirran. Holdailen yhtiötä kaikessa
rauhassa. Pidän todennäköisenä, että yhtiö ostetaan pörssistä jollain
aikajänteellä. Hinta on mielestäni tällä hetkellä edelleen alhainen.
Svenska Handelsbanken on suurimpia
pankkisijoituksia Wells Fargon ohella. Se on valikoitunut salkkuuni hyvin
pitkälle Anders Oldenburgin ja Mika Hyttisen kirjoitusten pohjalta. Oldenburgin
teksteissä on mainittu Handelsbankenin selvinneen kriiseistä kuivilla, kun
muilla on ollut ongelmia. Hyttisen
kirjoissa taas kuvataan hyvin Handelsbankenin tapaa antaa päätäntävalta
paikallisille konttoreille. Omina havaintoina olen tehnyt sen, että joka
Handelsbankenin konttoriin eksyy sinne jää. Bisnes puolelta olen kuullut pankin
olevan siellä palvelussaan omaa luokkansa. Rahastopuolella taas yhtiöllä on
ollut Seligsonin ohella huomattavan pitkään edulliset indeksirahastot. Ne ovat
tällä hetkelläkin halvimmat Suomesta saadut rahastot. Iltalehtien aggressiivisesta
markkinoinnista kertovista ”vedätyksistä” yhtiö on pysynyt poissa. Pankkien
tärkein asia pidemmässä juoksussa tiukan paikan tullen on luottamus. Kun luottamuksen
kerran menettää, sitä on hankala palauttaa. Minusta Svenska Handelsbanken
näyttää tekevän asiat laadukkaasti ja hyvin, se ei ole unohtanut sitä tärkeintä
asiakastaan. Uskon sen pärjäävän tulevaisuudessakin. Sijoituksena se on kuolettavan
tylsä. Se ei ole arvostukseltaan edullinen oikeastaan pankiksi mieluummin
hintava. Mutta se maksaa erinomaista osinkoa. Tällä hetkellä se yksi kohteista
joita olen ajatellut lisääväni.
Procter Gamblen omistus salkussani alkaa pian
lähennellä kymmentä vuotta. Kurssi puksuttelee osingon kera aika tasaiseen
yläviistoon. Yhtiöllä on erinomainen brändisalkku ja tuotteita joita tulee itse
käytettyä. Suurensuurta kasvua yhtiössä on hankala nähdä, mutta tasainen
osinkovirta ja sen kasvu pitää minut omistajana tyytyväisenä. En ole vähään
aikaa miettinyt lisäyksiä, mutta ei tätä nyt kyllä kannata myydäkkään.
Kirjoituksen sijoilla 13-20 oleviin
omistuksiin en ole suunnitellut suuria muutoksia. Tosin kevensin Fingerprint
Cardsia tämän kirjoituksen alun tekemisen jälkeen, mutta se löytyy edelleen
samoilta sijoitus haarukasta. Pääasiallinen syy oli heikko ennuste Q4/2017.
Tilanne ei näytä kääntyvän parempaan. Tosin nyt sitten Iris tunnistus meni
yhteen puhelimeen, joka sai hulppean nousun aikaan. Myyntini ajoitus meni pahasti
pieleen. En usko, että Iris-tunnistus yhteen puhelimeen muuttaa tilannetta
kovasti. Pitäisi saada isompi rynnistys. Olen seurailevalla kannalla, mitä
yhtiössä tapahtuu. Kurssissa on paljon pahaa ja pienet positiiviset asiat
riittävät nostaman yhtiötä kovasti. Muut yhtiöt pysynevät aikalailla
nykyisellään salkussani, Handelsbankenia hankin jollakin aika jänteellä varmaan
lisää.
Aiemmat osaketarkastelut:
Edellisen vuoden tarkastelu: Salkun 16-20 suurimmat osakesijoitukset
Vastaavalla painolla olevien ETF sijoitusten tarkastelua:
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti