Mycronic sisäpiiriostot

Muistiin itselle seuraava huomio, Mycronicin sisäpiiri on ostellut runsaasti.

4.6.2018 Carl Frazen osti 1000 osaketta
4.6.2018 Anette Mullis osti 1000 osaketta
5.6.2018 Martin Pettersson osti 1000 osaketta
7.6.2018 Charlott Samuelsson osti 990 osaketta
7.6.2018 Niklas Ebling osti 1000 osaketta
7.6.2018 August Wingårdh osti 1100 osaketta
7.6.2018 Lena Båvegård osti 1000 osaketta
8.6.2018 Thomas Stetter osti 1000 osaketta
11.6.2018 Lena Olving osti 2000 osaketta

En ole selvittänyt ovatko nämä jotain osakepalkkiojärjestelmää. Samuelsson, Ebling ja Franzen ovat ostelleet kuitenkin helmikuussakin. Toimitusjohtaja Lena Olving ostaa säännöllisesti aina hiljaisen kauden aikana lisää. Helmikuussa on muita sisäpiiri ostoja, joten ei tämä ihan osakepalkkio-ohjelmaankaan täsmää.

Disclaimer: Tämä ei ole tarkoitettu sijoitussuositukseksi vaan kirjoittajan oma muistiinpano sijoituspäiväkirjaan sijoituksistaan. Kirjoittaja omistaa Mycronicin osakkeita.

Lähde: http://www.mycronic.com/investors/share/insiders/

Mycronic lyhyet kommentit tuloksesta

Q4/ 2017 

Uudet tilaukset kasvoivat SEK 572 (518) miljoonaan

Myynti SEK 931 (1,016) miljonaan

EPS SEK 2.37 (3.12)

Vuosi 2017 

Uudet tilaukset kasvoivat SEK 3,567 (2,455) miljonaan

Myynti SEK 3,001 (2,319) miljonaan

EPS SEK 6.40 (5.38)

Osinko SEK 2.50 (2.00), kasvu 25%

Yhtiö erittäin vahvasti shortattu 11% osake kannasta. Lueskelin kirjoituksia shorttien noustessa syksyllä ja syyksi esitettiin tilauskannan hiipumista. Yhtiö on saanut tämän jälkeen historiansa suurimman tilauksen ja yhteistyö sopimuksen. P/E on 14 luokkaa ja ROE 39%. Yhtiö on laajentunut yritysostoin viimeksi lokakuussa 2017. Tämä on herkullinen sijoitus case. 

Salkun suorat osakesijoitukset sijat 26-30

Nokian Renkaat nousi oston myötä kolmenkymmen suurimman sijoitukseni joukkoon. Yhtiö ei ole nykyarvostuksellaan erityisen halpa, mutta lähellä viittä prosenttia oleva osinkotuotto antaa pientä selkänojaa mihin turvata. Yrityksen kasvu on jauhanut paikallaan, mutta suunnitelmia laajentaa tuotantoa uusiin paikkoihin on vireillä. Lisäksi Venäjänä taloudesta on kuulunut parempaa. Voi tietysti kyseenalaistaa onko yhtiön kasvu hiipunut ja tämä mahdollinen skenaario. Tässä tapauksessa yhtiö jää salkkuuni osinkoyhtiöksi jauhamaan osinkoa. Kohtuullinen pääomantuotto antaa turvaa tähän ja yhtiöllä on selvästi hinnoitteluvoimaa pitää renkaitaan premium-hintaluokassa. Testivoittoja ei ehkä ole tullut entiseen malliin, ,joten hiukan hinnoitteluvoima on voinut kärsiä. Siitä huolimatta kuluttaja tietää saavansa laaturenkaat ja on niistä valmis maksamaan. Pidän Nokian renkaissa sen kulutushyödykkeestä joka pitää uusia säännölliseen turvallisuuden vuoksi eikä käytetä ihan loppuun. Johtuen kohtuullisen korkeasta arvostuksesta ja kasvun hiipumisesta Nokian Renkaat on yhtiö, jonka painoa salkussa harkitsen tulevaisuudessa.

Mycronic on kohtuullisen uusi tulokas salkussani ja ansaitsisi ehkä paremman ja perusteellisemman analysoinnin. Yhtiö tekee elektroniikka teollisuuden optimointia, linja-automaatiota ja sillä ratkaisuja juotostekniikkaan. Tämän lisäksi LCD näyttöjä ja älypuhelinten kosketusnäyttöjä ja photomaskeja. En tiedä noiden nimitystä suomeksi. Joka tapauksessa lyhyesti näin, että hyvä kosketusnäyttö tarvitsee useita kerroksia tunnistamaan sormen tai kynän tarkasti. Nämä pitää saada pieneen tilaan ja hyvä herkkyys. Yhtiön korkea pääomantuotto (ROE 52%) kertoo hyvästä hinnoitteluvoimasta. Erittäin harvinaista, että tällaisella pääoman tuotolla saa yhtiötä alle 14 P/E-luvulla ja yhtiö kasvaa kovaa vauhtia. Yhtiö on ollut syksyn aikana aika vahvasti shortattu. Näkymiä pidettiin heikkoina johtuen tilausmäärien laskusta vuodelle 2018. Eli tämän uskotaan heikentävän selvästi yhtiön kannattavuutta. Tämän jälkeen yhtiö on saanut kaikkien aikojen suurimman tilauksensa ja useita muita tilauksia. Yhtiön toimitusjohtaja Lena Olving ostaa yhtiön osakkeita säänön mukaisesti tulosjulkaisujen jälkeen, kun siihen on mahdollisuus. Yhtiön suurin omistaja on kehitysyhtiö Bure Equilty, joka pyrkii pitkäaikaisiin omistuksiin. Toisena voidaan mainita Faman arvosijoitusyhtiö Dimensional Funds Advisors. Nykyseillä euro-kruunu-suhteella ja hinnalla yhtiötä tekisi mieli lisäillä enemmänkin, mutta toistaiseksi olen varovaisesti liikkeellä. Minun on hankala arvioida yhtiön hinnoitteluvoimaa ja alan syklisyyttä ja reagointia sykleihin. Kosketusnäyttö ja LCD näytöt näyttävät tällä hetkellä voittavalta tekniikalta, mutta onko sille uhkaajia? No hyvillä mielin olen tällä hetkellä yhtiön kyydissä.