Warren Buffett opettaa jälleen nuorempiaan

Viimeisen vuoden ajan Buffettiin suuri käteisvaranto on ollut tasaiseen median otsikoissa ja puheen aiheena. Berkshire Hathawayltä on odotettu omien ostoja ja investointeja. Maailman parhaan sijoittajan osaaminen on kyseenalaistettu ja sanottu iän vaivanneen. Itselläni näistä tuli mieleen tietty Deja vu finanssikriisistä. Kiitän itse erityisesti tätä nimimerkki Artistin viestiä, joka herätti minut ostamaan Berkshire Hathawaytä. https://keskustelut.inderes.fi/t/berkshire-hathaway-rahat-jatkossakin-buffettille-vai-indeksiin/1086/59? Muista itse samanlaisia kirjoituksia finanssikriisiä edeltävältä ajalta. Ajallisesti ei mennyt kovinkaan kauaa, kun Buffett pääsi näyttämään kyntensä.

Sitten tuli korona ja käteisvaranto on arvossaan. Joku voi tietysti sanoa tätä onnekkaaksi sattumaksi. Mieleeni jäi muistaakseni kauppalehden palstalta kommentti, jossa sanottiin, että Buffett osaa istua cashin päällä. Hän totisesti osaa, mutta samoin käyttää sitä tilaisuuksissa. Nyt hän on istunut ja mahdollisuus käyttää. Seuraavia askelia on voin vain ennustella, onko hän ostanut, todennäköisesti on, mutta käteisvaranto voi olla edelleen yli 120 miljardia.

Oliko korona sitten onnekas sattuma. Olen törmännyt keskustelupalstoilla kirjoituksiin, että Bufettiin portfolio ottaa kovasti hittiä lentoyhtiöiden ja öljyn kautta. Näinkin voi käydä ja herra itse totesi eräässä haastattelussa hiljattain, että vaikeita aikoja tulee taloudelle ja yrityksille takuulla, mutta Yhdysvaltojen talous on ihmeellinen. Hän kertoi esimerkkinä General Motorsin ja sen valmistamien autojen määrän suuressa lamassa 1930 luvulla ja sen romahduksen ja määrän nykyisellään.

Haluni oli tässä kirjoituksessa ennen kaikkea oppia ja tehdään pieni tarkastelu herran tekemisiin. Ensinnä käteistä on 128 miljardia ja se kasvanut ja Buffett indikaattorilla osakkeiden kehitys vs. USA:n bruttokansantuote osakkeet on nousseet viime vuodet kovasti nopeammin kuin bruttokansantuote. Sitten portfolioon.

Buffettin portfolion muutoksia Q4/2017

Berkshire Hathaway sijoitukset on jälleen raportoitu. Yhtiön liikkuja seurataan tarkasti ja sijoituksia pidetään Buffettin tekeminä. Tärkeää huomata, että hänen lähimmät apulaisensa Todd Combs ja Ted Weschler saavat tehdä pienempiä siirtoja salkussa.

Berkshire Hathaway on ostanut Applea 23% lisää ja samalla yhtiö nousi Buffettin yhtiön suurimmaksi yksittäiseksi sijoitukseksi niukasti ohi Wells Fargon.

Wells Fargoa on jälleen vähennetty 1,3%. Berkshire ei halua pankin raportointi velvoitteita ja Wells Fargon ostaessa omia osakkeitaan sen vähennettetävä omistustaan pikkuhiljaa, jotta 10% omistusosuus ei ylity. Berkshire Hathaway on yrittänyt neuvotella asiasta tuloksetta.

Koko vuoden jatkunut jatkunut IBM:n vähentäminen sai jatkoa ja yhtiö tipahti 10 suurimman sijoituksen listalta. Yhtiötä myytiin 94% ja sen osuus on enää 0,165 salkusta.

Buffett tankkasi aika paljon pankkiosakkeita lisää. Bank of New Yorkia lisättiin 23% ja se nousi 10 suurimman sijoituksen listalle. Tämän lisäksi U.S. Bank Corpia lisättiin 2,35%.

Muista tapahtumista 10 suurimman sijoituksen ulkopuolella voi ostettu Monsantoa 31% lisää. American Airlinesia ja General Motorsia on hiukan vähennetty.

Buffett 10 suurinta sijoitusta Q4/2017

Nro.	Osake	Portfoliosta [%]	Kumulat.[%]
1	AAPL-Apple	14.63	14.63
2	WFC - Well Fargo	14.54	29.17
3	KHC_ Kraft Heinz	13.24	42.41
4	BAC- Bank of America	10.48	52.89
5	KO- Coca Cola Co.	9.6	62.49
6	AXP- American Express	7.87	70.36
7	PSX-Phillips 66	4.27	74.63
8	USB - U.S Bancorp	2.44	77.07
9	MCO- Moody's Corp.	1.90	78.97
10	BK - Bank of New York	1.71	80.68

Buffettin portfolion muutoksia Q3/2017

Berkshire Hathaway sijoitukset on jälleen raportoitu. Yhtiön liikkuja seurataan tarkasti ja sijoituksia pidetään Buffettin tekeminä. Tärkeää huomata, että hänen lähimmät apulaisensa Todd Combs ja Ted Weschler saavat tehdä pienempiä siirtoja salkussa.

Suurena liikeenä on Bank of American hankinta. Se nousi kertaheitolla viidenneksi suurimmaksi sijoitukseksi 9,68% osuudella. Suuren hankinnan johdosta muiden sijoitusten osuus salkun painosta tipahti kohtuullisen merkittävästi.

Wells Fargo on kirinyt ohi Kraft Heinzistä kurssikehityksen vuoksi eikä pieni 0,80% kevennys näy siinä. Mitään dramaattista vähennyksessä ei ole vaan Berkshire joutuu tekemään omien ostojen vuoksi vähennyksiä ettei sen omistus ylitä 10% ja tämän johdosta se välttää luokittelun pankiksi ja sen mukanaan tuomat raskaat raportoinnit.

Q1:llä 2017 Apple nousi Berkshire Hathawayn kolmanneksi suurimmaksi sijoitukseksi ohi pitkäaikaisen suurimman sijoituksen Coca Colan. Q3 yhtiötä lisättiin edelleen salkkuun, mutta varovaisesti lisäystä oli 3% vanhaan verrattuna.

Q1:llä 2017 aloitettu ja Q2:lla 16% painolla jatkunut IBM:n vähentäminen sai jatkoa. IBM:ää on varsin merkittävästi pienennetty 31,54% omistuksesta ja minusta näyttää vahvasti, että yhtiöstä ollaan luopumassa. Vähennyksellä IBM tipahti sijoitusten suuruusjärjestyksessä sijalle 8.

Charter Communication tipahti kymmenen suurimman sijoituksen listan ulkopuolelle 10,10% vähennyksellä.

Muista tapahtumista 10 suurimman sijoituksen ulkopuolella voi ostettu Monsantoa ja  Syncrony Finacialia on lisätty edelleen. Wabco Holding on myyty salkusta poissa kokonaan.

Bershire on nostanut pankkisektorin painoa huomattavasti kahden viime neljänneksen aikana hankkien Bank of Americaa ja Bank of New Yorkia.

Buffett 10 suurinta sijoitusta Q3/2017

Nro.	Osake	Portfoliosta [%]	Kumulat.[%]
1	WFC - Well Fargo	14.41	14.41
2	KHC_ Kraft Heinz	14.21	28.62
3	AAPL-Apple	11.63	40.25
4	KO- Coca Cola Co.	10.13	50.38
5	BAC- Bank of America	9.68	60.06
6	AXP- American Express	7.72	67.78
7	PSX-Phillips 66	4.16	71.94
8	IBM	3.02	74.96
9	USB - U.S Bancorp	2.57	77.53
10	MCO- Moody's Corp.	1.93	79.46

Edellinen tarkastelu: Buffettin portfolion muutoksia Q2/2017

Buffettin portfolion muutoksia Q2/2017

Berkshire Hathaway sijoitukset on jälleen raportoitu. Yhtiön liikkuja seurataantarkasti ja sijoituksia pidetään Buffettin tekeminä. Tärkeää huomata, että hänen lähimmät apulaisensa Todd Combs ja Ted Weschler saavat tehdä pienempiä siirtoja salkussa.

Edellisellä neljänneksellä Apple nousi Berkshire Hathawayn kolmanneksi suurimmaksi sijoitukseksi ohi pitkäaikaisen suurimman sijoituksen Coca Colan. Q2 yhtiötä lisättiin edelleen salkkuun, mutta varovaisesti lisäystä oli 0,65% vanhaan verrattuna.

Edellisellä neljänneksellä aloitettu IBM:n vähentäminen sai jatkoa, mutta hiukan pienemmällä volyymillä. IBM:ää on varsin merkittävästi pienennetty 16% omistuksesta ja minusta näyttää vahvasti, että yhtiöstä ollaan luopumassa.

Tämän lisäksi Berkhire Hathaway vähensi Wells Fargoa 2%:ttia. Tämä ei johdu kuitenkaan skandaalista vaan Buffett on avoimesti kertonut syyksi omistusosuuden. Berkshire ei saa omistaa Wells fargosta yli 10%:ttia, koska yhtiö luokiteltaisiin pankiksi ja tätä yhtiö ei halua. Koska Well Fargo ostaa omia osakkeita Berkshire Hathaway on pakotettu myymään Wells fargon osakkeita, jotta omistus osuus 10% ei ylity. Tällä on sen verran merkitystä, että sama jatkuu jatkossa.

Buffettin portfolion muutoksia Q1/2017

Berkshire Hathaway salkussa on tapahtunut kovasti. Buffett on jatkanut edellisellä neljänneksellä aloitettua Applen tankkausta.Nyt hän yli tuplasi omistuksensa ja samalla Apple nousi Berkshire Hathawayn kolmanneksi suurimmaksi sijoitukseksi ohi pitkäaikaisen suurimman sijoituksen Coca Colan. Raportoitu hinta oli 143,66$.

Toinen merkittävä siirto oli IBM:n vähentäminen 20%. Katsoin aiheesta haastattelun, jossa häneltä kysyttiin lisäsiirtoja ja Buffett oli varsin varovainen sanakäänteissään. Häneltä udeltiin jatkuuko vähennykset ja vastaus oli tyyliin tulevaisuus näyttää, voi olla tai voi olla, että hän ostaa lisää.

Tämän jälkeen merkittävin siirto Berksiren salkussa oli ostaa hiukan yli 50% lisää Bank of New Yorkia. Lentoyhtiöistä South West Airlinesia ja American Airlinesia lisättiin ja Delta Airlinesia vähennettiin. Wabco Holdingsia vähenneettiin ja Sirius Corporationiin tehtiin kosmeettisia lisäyksiä.

Buffett 10 suurinta sijoitusta Q4/2016

Nro.	Osake	Portfoliosta [%]	Kumulat.[%]
1	KHC_ Kraft Heinz	18.27	18.27
2	WFC - Well Fargo	16.49	34.76
3	AAPL-Apple	11.48	46.24
4	KO- Coca Cola Co.	10.49	56.73
5	AXP- American Express	7.41	64.14
6	IBM	6.95	71.09
7	PSX-Phillips 66	4.49	75.58
8	USB - U.S Bancorp	2.71	78.29
9	CHTR- Charter Communications	1.91	80.20
10	MCO- Moody's Corp.	1.71	81.91

Edellinen tarkastelu: Buffettin portfolion muutoksia Q4/2016

Edellinen vuosi raportti: Buffettin portfolion muutoksia Q1/2016

Vanhempia: Buffettin salkun muutokset 2007 tähän päivään

Aiheeseen liittyvää: Warren Buffetin sijoitusfilosofia

Warren Buffettin sijoitushistoriaa

Warren Buffett

Buffettin haastattelu CBNC:llä IBM myynnistä

Buffettin portfolion muutoksia Q4/2016

Berkshire Hathaway salkussa on kuhissut Q4/2016 kovasti. Kuusi suurinta sijoitusta Kraft Heinz Wells Fargo, Coca Cola, IBM American Express ja Phillips 66 ovat säilyneet muuttumattomina, mutta niiden osuus salkusta on tipahtanut noin 6%. Ne muodotivat edellisellä neljänneksellä kumulatiivisesti noin 75% salkusta nyt 69%.

Buffett on tankannut varsin vahvasti Applea, jota on nyt 276% enemmän kuin Q2:lla. Raportoitu hinta oli 115,82$. Nyt Apple on sitten salkun seitsemänneksi suurin sijoitus muodostaen 4,49% portfoliosta.

USB Bancorp omistukseen ei ole tullut muutoksia ja se säilyi Top 10 sijoituksissa. Muuta merkittävää on Berkshiren satsaus lentoyhtiöihin. Delta Airlines nousi Berkshiren suurimmaksi sijoitukseksi  2% osuudella ja siitä pääosa hankittiin Q3:lla. Tämän lisäksi Buffett hankki South West Airlinesia, American Airlinesia ja United Continental Holdingsia yli 1% painolla salkkuunsa. Varsin mielenkiintoista, että Buffettin sanoin ”kuoleman loukkuun” on sijoitettu noin merkittävästi. Tulee vääjäämättä mieleen, että onko yhtiössä vallanvaihto menossa.

Uutena salkkuun on tullut Agriyhtiö Monsanto ja SiriusXM Holdings Inc. Myynti puolella on ollut kovaa aktiivisuutta. Deere, Kinder Morgan, Lee Enterprices ja Liberty Media on myyty poissa. Walmart ja Verizon Communications on myyty salkusta lähes kokonaan.  

Buffett 10 suurinta sijoitusta Q4/2016

Nro.	Osake	Portfoliosta [%]	Kumulat.[%]
1	KHC_ Kraft Heinz	19.21	19.21
2	WFC - Well Fargo	17.6	36.81
3	KO- Coca Cola Co.	11.21	48.02
4	IBM	9.11	57.13
5	AXP- American Express	7.59	64.72
6	PSX-Phillips 66	4.71	69.43
7	AAPL-Apple	4.49	73.92
8	USB - U.S Bancorp	2.95	76.87
9	DAL - Delta Airlines	2.00	78.87
10	CHTR- Charter Communications	1.84	80.71

Edellinen: Buffettin portfolion muutoksia Q3/2016
Tilanne vuoden takaa:Buffettin portfolion muutoksia Q4/2015
Tilanne kahden vuoden takaa: Buffettin portfolion muutoksia Q4/2014

Muuta aiheeseen liittyvää vanhempaa materiaalia:

Buffettin salkun muutokset 2007 tähän päivään

Buffettin portfolio 2010 lähtien