Salkun 6-10 sijojen ETF sijoitukset 8.3.2017

Salkkuni indeksiytimen ETF;ien tarkastelu jatkuu ja vuorossa kuudennesta sijasta kymmenenteen sijaan kooltaan olevat ETF:ät.

Vanguard FTSE Pacific on ollut salkussani jo kohtuullisen pitkään ja kuudenneksi suurin ETF sijoitus. Näen Aasian kehittymisen positiivisena sen ikärakenteen ihmisten ahkeran luonteen vuoksi. Japanilla on edelleen sijoituksesta huomattavan suuri osa ja sillä on taloudessaan omat ongelmansa, jonka johdosta kehitys ei ole ollut kovin huikea. Japani on kuitenkin talous ihmeensä esittänyt ja sieltä löytyy monta maailmalla tunnettua brändiä. Alueella on muita hyvin kehittyneitä talouksia Etelä-Korea ja Vietnam muutamia mainitakseni. Saan tällä halvalla hajautuksen Japaniin ja osinkovirtaa dollarista ja eurosta poikkeavissa valuutoissa. Jatkan sijoituksen holdaamista. Vanguard FTSE Pacific on tuottanut viimeiset 3 vuotta 13,68% Morningstarin mukaan ja sen kulut ovat 0,10%.  ETF:n P/E on 18,1.  

Vanguard FTSE All-World ex-US Small Gap edustaa salkussani pienyhitö anomaliaa. Sen vuotuiset kulut 0,13% on maltilliset pienyhtiöihin sijoittavalle ETF:lle. ETF:n on tuottanut vain 9,38% viimeiset kolme vuotta, joten menestynyt aika vaatimaatomasti. P/E on korkeahko 22 ja kasvu ollut 9% luokkaa. Suurin paino on Euroopassa 38%, sitten Tyynenmeren alue 28% ja kehittyneet markkinat 18% ja Pohjois-Amerikka 14,50%. Pidän ETF hajautuksesta niihin maihin joiden paino maailma indeksissä on normaalisti alhaisempi. Pidän tätä jatkossakin pienyhtiösijoituksenani.

Kahdeksanneksi suurin ETF sijoitus on osinko-ETF IShares Dow Jones EPAC Select Dividend. ETF perustuu Dow Jonesin koirat strategiaan ja yhtiöt on valittu USA:n ulkopuolelta eli mukana korkeaa osinkoa pitkällä jänteellä maksaneita yhtiöitä. Suurinsijoitus on Common Wealth Bank of Australia ja toiseksi suurin Astra Zeneca. Alueellisesti ETF:stä on jakautunut seuraavasti:  Australia 21,59%, Iso-Britannia 18,75%, Canada 9,75%, Ranska 7,84%, Suomi 7,3% ja Hong Kong 5,03%. Eli tähän ETF.ään valitaan osinko tai arvosijoituksia maailmalta, joita ei ehkä muuten tulisi hankittua. ETF on tuottanut viimeiset kolme vuotta 6,18% ja kulutiltaan aika kovat 0,5% kuluilla. Lisäksi veroihin menee aika paljon kustannuksia koska osinko on korkea. Tämän vuoksi tämä ei ole tuotto-odotuksiltaan korkea, mutta toisaalta osinko on sitten hyvä puskuri laskumarkkinassa ja vahvat osingon maksajat jatkavat yleensä maksua vaikeamassa tilanteessa, jolloin osingoilla saa tehtyä hyviä ostoja. Saattaa olla, että luovun tästä sijoituksesta sopivan tilaisuuden tullen. Toistaiseksi olen antanut koirien ja osinkojen juosta. 

Salkun viisi suurinta ETF sijoitusta 12.2.2017

Tarkastelen salkkuni indeksiytimen osissa. Indeksisijoitusten lukumäärä on kasvanut yli kolmeen kymmeneen ja tarkastelu hetkellä minulla oli 24 osake indeksisijoitusta ja 7 korkoindeksisijoitusta. Sijoituksia on tavallaan hallinnan kannalta liikaa, mutta en halua kasvattaa kustannuksia, jotta ne yhden mukaistuisivat. Pyrin samaan merkittävän osan rahoistani indeksisijoituksiin tuottamaan. Nyt ennustellaan laskua ja osinkoa maksavilla indeksisijoituksilla saan uutta sijoitettavaa mielestäni hyviin kohteisiin ja mahdollisuuden muokata salkkuani haluamaani suuntaan näkemykselläni. Osa sijoituksista taas sitten ei maksa osinkoja tuottaa ilman veroa ja niiden osuus nousee tulevaisuudessa suuremmaksi. Toiseksi minulla erikseen rahastoja ja ETF:iä. Keskimääräisesti ETF:t on halvempia, mutta rahastot taas lunastuksiltaan kustannuksiltaan edullisempia. Lähtökohtaisesti en sijoituksiani myymässä, mutta annan arvoa mahdollisuudelle ottaa pieniä summia tarpeeseen. Toiseksi sijoitukseni ollessa hajautettu eri toimijoille, toimijoista riippuvat riskit pienenevät.

Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) on ollut jo jonkin aikaa salkkuni suurin osakesijoitus. Länsimaat ovat kovasti velkaantuneita ja tuotantoa ja teknologiaa on siirtynyt jatkuvasti kehittyviin maihin. Tekniikkaa on helpoin kehittää kun on uusinta tekniikka olevia tuotantolaitoksia. Toiseksi kehittyvien maiden ikärakenne on taloudelle huomattavasti edullisempi, ikääntyvän väestön osuus on pienempi.

VWO on halvimpia ETF rahastoja kehittyville markkinoille 0,15% vuotuisilla kuluilla ja se laajasti hajautettu yli neljällä tuhannella osakkeilla. Se on myös likvidi ja riittävä vaihto, joten sen voi olettaa selviävän tulevaisuudessa. P/E on 18,5 tätä kirjoitettaessa ja tuotto-odotus tulosten kasvuun 9,2% suhteutettuna on hyvä, kuten myös ROE 16.6%. Luvut ovat toki laskeneet hiukan edellisestä tarkastelusta. Suurimpien sijoitusten kärjen miehittää mielenkiintoiset kasvuyhtiöt. Pidän VWO:ta yhtenä houkuttelevimmasta sijoituskohteista tällä hetkellä edelleen. VWO on pärjännyt varsin hyvin viimeisen kolmen vuoden aikana verrattuna muihin kehittyvien markkinoiden ETF:iin verrattuna 12,76% tuotolla tätä kirjoitettaessa. Rahastolle löytyy toki kilpailijoita.Nordnetin kautta voi ostaa merkintäpalkkiotta I Sharesin Core Emerging Market ETF:n kuukausisijoittamisen kautta. Siinä on mukana kehittyvien maiden pienempiä yhtiöitä ja mahdollisuudet parempaan tuottoon pitäisi olla, koska palkkio 0,20% ja rahasto sijoittaa osingot uudelleen ja pitäisi saada tästä verohyötyä. Vuonna 2016 rahasto kuitekin hävisi VWO:lle tuotossa. Tällä hetkellä minulla on ISharesin ETF kuukausi säästössä 0,46% osuudella salkussa.

Salkkuni toiseksi suurin ETF sijoitus ISharesU.S. Prefferred Stock sijoittaa etuoikeutettuihin osakkeisiin ja pidän sitä sijoituksena korkosijoituksen ja osakesijoituksen välimaastossa. I Shares Preffered Stock sisältää nimensä mukaan etuoikeutettuja osakkeita. Sen osakkeet eroavat muista siten, että näille osakkeille maksetaan määrätty osinko ennen muita osakkeen omistajia. ETF volatiliteetti on aika vähäistä ja kuukausittainen osinko takaa jatkuvaa kassavirtaa, kuten moni korko ETF. Pääsyynä viimeisille ostolleni oli, että rahaston tuottoriski suhde oli parempi kuin Euro alueen yrityslainoissa, joita minulla oli sijoituksena Seligson Euro Corporate Bondin kautta. Euroalueella velkatilanteessa pyörii erilasia uhkia Italian pankkisektroilla, Kreikkassa ja Deutche Bank on oma lukunsa. Tätä kautta Euro alueen riskit ovat kokoajan olemassa. ETF sisältää 299 osaketta, joten hajautus on kohtuullinen. Noin 70% osakkeista on finanssisektorilla. Rahasto on tuottanut 4,8% viimeinen vuosi ja 17,7% viimeiset kolme vuotta ETF Replayn mukaan dollareissa. Oma tuottoni on ollut parempi johtuen dollarin vahvistumisesta. Volatiliteetti on huomattavan matala 4,8%. ETF:n meno on miellyttänyt minua ja pidän sen näillä näkyminen salkussa. Se tuo mukavaa kuukausittaista kassavirtaa, jota sitten sijoittelen eteenpäin aina uudelleen arvioiden sijoituksiani. ETF:än paino on noussut suureksi, koska osakemarkkinoiden turbulenssi oli odotettavissa. Näillä näkyminen en ole enää lisäämässä tätä sijoitusta vaan tasaiseen sijoitan osinkoja uudelleen.