Salkun osakesijoitukset sijaan 12 asti

Käsittelen tässä tekstissä salkun osakesijoitukset kahdenneksitoista suurimpaan asti, jotka ovat edellisen kirjoituksen jäljiltä käsittelemättä. Tämä on osa jatkuvaa prosessiani kyädä sijoitukseni lävitse. tarkoituksena pitää hyvät ja myydä huonot ja päästä näin pitkällä aika jänteellä hyvään sijoitustulokseen. Suuruusjärjestys yhtiöiden kesken on jo hiukan muuttunut, Technopolis kovan kurssinousun seurauksena kiilannut kuuden kärkeen ja Protector Forsikring samoin noussut viimeisten ostojen ja kurssinousun jälkeen kuuden joukkoon.

Technopolis on noussut salkkuni kolmanneksi suurimmaksi yksittäiseksi osakesijoitukseksi. Nousua on jonkun aikaa odoteltu ja omistaja arvoa nakerrettu osakeanneilla. Yhtiö ollut erittäin maltillisesti arvostettu suhteessa kilpailijoiden NAV:iin ja erityisesti kasvu huomioiden. Nyt omistaja arvo alkaa uusitun strategian myötä realisoitua. Kehitys on myönteistä viimeiset kuukaudet ja nyt odotellaan hedelmien kypsymistä ja nautiskellaan osingoista. Pidän nykyarvostuksella yhtiön salkussa ja olen pohtinut pieniä lisäyksiä.

Seuraavana tulee Protector Forsinkring jonka olen analysoinut tässä kirjoituksessa ja tämän lisäksi yhtiön tilanteesta tehty havainto tämän kirjoituksen yhteydessä. Mustana pilvenä yhtiön taivaalla on edelleen Lontoon Kensintonin palo, jossa Protector toimi vakuuttajana. Tämä voi aiheuttaa tulokseen kertaluontoista heikennystä. Toisaalta mieleeni on hyvin jäänyt erään IF:in edustajan kommentti suurehkosta onnettomuudesta, jossa hän totesi korvaus velvoitteista jotenkin seuraavasti. Vakuutuksia hankitaan tarpeeseen ja hyvin hoidettu tapaus on parasta mainosta yhtiölle. Vaikka se kertaluontoisesti isku yhtiölle tapaukset yleensä lisää vakuutusten kysyntää. Omalla kohdalla odottelen mahdollista tulos droppia tilaisuutena lisätä omistusta. Muutoin pidän yhtiön tilannetta vahvana. Yhtiöltä löytyy jatkuvasti voitettuja tarjouksia netistä erilaisista vakuutuksista julkisella sektorilla mm. kaupungeilta, kunnilta, sairaanhoitopiireiltä ja yliopistoilta. Jos nyt aloitta listaa tuosta k-alkuisista kaupungeista niin löytyy Kerava, Kauhava ja Kemi. Jaa mitäs muita k-alkuisia kaupunkeja Suomesta löytyy? Toinen pieni miinus on osingon jaon keskeyttäminen ja keskittyminen kasvuun. Toisaalta tuntuu yhtiön kohdalla viisaalta takoa nyt, kun rauta on kuumaa. Eiköhän tilanne aikanaan oikene, kun korot on lähteneet nousu-uralle ja tulos lähtee sitä kautta paranemaan. 

Salkun kuusi suurinta osakesijoitusta 1.11.2015

Käyn tässä yhteydessä läpi salkkuni suurimmat yksittäiset osakesijoitukset. Mukana ovat siis vain osakkeet, vaikka minulla löytyy suurempia sijoituksia osake ETF:istä. Ne käsittelen salkkuni indeksiytimen yhteydessä.

Salkkuni suurin yksittäinen osakesijoitus on IBM. Yhtiön kurssikehitys on ollut heikompaa kuin aiemmin ajattelin, mutta yhtiön jakama osinko on ollut kasvavaa ja omien osakkeiden osto-ohjelma vahva. Yhtiö ostaa noin 5% osakkeistaan takaisin vuosittain ja sillä mahdollisuudet osingon kasvattamiseen pitkälle tulevaisuuteen ja nykyisellä matalalla kasvulla erittäin kannattava. Nykyinen hinta alle 10 P/E:llä alkaa on houkutteleva, mutta yhtiön painosalkussa on suurin, joten en ole ehkä yhtiötä ensimmäisenä lisäämässä, koska en tunne tai ymmärrä yhtiön bisnestä riittävän hyvin. En näe myöskään merkkejä joiden perusteella yhtiön tulos voisi kasvaa huomattavasti paremmin lähitulevaisuudessa.  Päällä on jälleen kirjanpito tutkinta, aiemmista vastaavaista tutkinnoista yhtiö selvisi puhtaasti. Pilvi on kasvava ala tällä hetkellä antaen loistavia uusia mahdollisuuksia. Onko IBM tämän alueen voittaja on hankala sanoa, mutta sillä on mahtavat resurssit ja kehittää toimintaansa jatkuvasti. Tällä hetkellä istun positioni päällä. Uskoni yhtiöön on tällä hetkellä vähän koetuksella ja en arvioinut aikanaan osto hetkellä yhtiön tulevaisuutta tarpeeksi hyvin. Yhtiö on hinnassa jolla minusta kannattavaa bisnestä ei kannata myydä.

Wal-Mart Stores Inc. on salkkuni toiseksi suurin yksittäinen osakesijoitus.  Voisiko sanoa, että tämä sellainen tylsä sijoitus. Tasaista hidasta tuloksen kasvua, osinko nousee samaan tapaan hitaasti mutta varmasti. Viimeisin osingon nosto oli vain 2% ja pienin yhtiön historiassa. Tämä oli pettymys markkinoille ja tulkittiin viestiksi varovaisesta kasvusta tulevaisuudessa. Yhtiön osinkotuotto on tällä hetkellä edellisiä vuosia korkeammalla. Vasta tehty analyysi yhtiöstä.

Technopolis edustaa salkkuni suurinta kiinteistösijoitusta. Salkussa pitää olla jotain kivijalkaa ja olen pitänyt yhtiön tavasta toimia. Velkaantuminen on kohtuullisella tasolla ja yhtiö kasvaa mukavasti. Venäjä luo omat riskinsä tällä hetkellä yhtiön ylle ja pohtinut jopa tehdä lisäyksiä yhtiöön, kiinteistö salkkua kuitenkin hajautettu nykyisellään laajemmalle. Arvostus on edelleen maltillinen erityisesti huomioiden kasvu ja kiinteistöjen ikä ja kunto. Arvostus on useita Eurooppalaisia verrokkeja alhaisemmalla tasolla, ilmeisesti johtuen Suomen negatiiviseksi nähdystä tilanteesta ja Venäjän tilanteesta.

Sampo on noussut toukokuun ostolla salkkuni suurimpien sijoitusten listalla kärkipäähän. Yhtiön tulos on kasvanut vuosi toisensa jälkeen ja osinko seuraillut perässä. Nallen bandwagonissa on mukava matkustaa. Sopivan tilaisuuden tullen lisäilen omistuksiani ja omistukseni vois olla suuremmallakin painolla salkussani. Aiemmin tekemäni analyysi yhtiöstä.

Salkun 1,5-2% painolla olevien osakesijoitusten tarkastelua (21.10.2013)

IShares International Property ETF(WPS) on salkkuni suurin alle 2% painolla oleva sijoitus. Se edustaa salkussani kiinteistö sijoituksia, pyrin saamaan salkkuuni kiinteistösijoituksia IFA:n sivuilta saadun mallin mukaan 7,5%. Kiinteistösijoitukset takaavat vakaata rahavirtaa ja kulkevat eri syklissä kuin muu syklinen teollisuus ja tarjoavat samalla inflaatiosuojaa. Hankin sen aikanaan, kun Aasian ja Euroopan kiinteistöyritysten arvostukset olivat selvästi USA:ta alemmat ja ovat sitä edelleen. Väestö kasvaa nopeammin Aasiassa ja valmistavan teollisuuden siirtyminen Aasiaan on ollut vahvaa. Keskuspankkien rahan painaminen nosti inflaatio odotuksia. Inflaatio on ollut Euroopassa yllättävään hidasta ja Euro säilynyt aika vahvana, minkä johdosta tämän sijoituksen tuotto ei ole ollut paras mahdollinen. Tätä tutkiessani ensimmäistä kertaa oikeastaan mietin sijoituksesta luopumista. Toisaalta kaupankäynti aiheuttaa kustannuksia. Vanguardin tuotteet olisivat halvempia, mutta aiheuttaisivat minulle välittäjänä muutoksia tai saattaisivat olla mahdollisia kalliilla puhelin toimeksi annoilla. Koen Aasian kiinteistömarkkinoiden ja toisaalta arvostukseltaan halvemman sijoituksen painotuksen järkeväksi. Tällä hetkellä en taida tehdä mitään, tätä en varmaan lisää, mutta ei ole kiirettä vähentääkään.

McDonalds tuli aikanaan salkkuuni sen jälkeen, kun jossain yhteydessä valittiin vihatummaksi yhtiöksi. Nykyinen laihuuden ihannointi ja terveys intoilu buumi ei ehkä ole parasta mahdollista yhtiön bisnekselle. Yhtiö on kovan kilpailun hampaissa USA:ssa ja sen kilpailijoista YUM Brands, Wendy’s, Panera ja Chipotle ovat olleet kuluttajien ja samalla sijoittajien suosiossa. Hyljeksitty yhtiö on usein sitten se hyvä sijoitus ja näen MCDonalssissa muitakin hyviä puolia. Yhtiö hyötyy kaupungistumisesta ja Aasian länsimaisten ihannoinnista. Sillä on varsin mittava kiinteistö omaisuus hyvillä kauppapaikoilla. Se on osoittanut pystyvänsä uusiutumaan. Kyllä tällaisena tiukkana taloudellisen tilanteen vallitessa on varsin usealle perheelle varsin mukava ja kustannustehokas vaihtoehto käydä sillä euron hampurilaisella Mäkissä. Bisnes toimii ja kasvaa kohtuullisesti vaikeuksista huolimatta. Rauhallisin mielin holdailen tätä sijoitusta.  Tasaisesti olen sen arvostusta tarkastellut ja miettinyt lisäämistä. Muut ovat ajaneet toistaiseksi edelle. Pidän sitä varmana salkkuni osinkoytimeen kuluvana sijoituksena.