tiistai 22. elokuuta 2017

Taas ihmetyttää bloggerin suosituimmat tekstit

Kirjoitin joku aika sitten kirjoituksen Blogin oikeasti suositut tekstit. Keräsin siihen tekstejä, joita oli luettu paljon tekstit osion mukaan. Nyt edellistä tekstiä kirjoittaessani sattui ihmeellisyys silmään. Alla kuva aiheesta:




Tekstiosion katseluiden mukaan siis kirjoitustani osinkoaristokraateista on luettu enemmän. Huhu Fingerprint Cardsista on katsottu 10 kertaa vähemmän. No ei tässä vielä kaikki, yksi kuva lisää.



Kirjoitusta H&M analyysiä on luettu 1336 kertaa. Juttua osinkoaristokraateista on luettu 1385 kertaa ja Fingerprint Cards huhua 1375 kertaa. Nyt kun katson blogini laidasta suosituimmat tekstit, H&M juttu on jostain syystä suosituin. Fingerprint Cards juttu on listalla, mutta eniten lukukertoja omaava Ajatuksia osinkoaristokraateista ei näy koko listalla. Tämä herätti hiukan kiinnostustani ja katselin sitten viikon ja kuukauden tilastoista luetuimpia vanhempia tekstejä. Siellä oli esillä juttu Kondratieffin sykli. Kuva:


Juttua on katsottu 1732 kertaa. Minusta tämä järjestys suosituimmissa teksteissä on todella mielenkiintoinen. Poimin umpimähkään neljä mielestäni suositttua tekstiä ja niistä kaksi löytyy listalta ja ne ovat vähiten luettuja! Edelleen, jos katson tilastoista päivän suosituimpia tekstejä siltä löytyy osinkoaristokraatit ja Kondratieffein sykli. Viikon suosituimmista löytyy Kondratieffien sykli, mutta ei löydy huhua. No sitten huomasin vielä yhden mielenkiintoisen asian. Fingerprint Cards huhu pysyy sitkeästi listalla 1042 lukukerralla tilastojen mukaan. Salkun kuusi suurinta osakesijoitusta 1.11.2015 taas on välillä huhun alapuolella esimerkkinä 1041 lukukerralla. Sitkeästi se kuitenkin aina kipeää Finger huhun ohitse. Tästä siis voidaan tehdä seuraavat johtopäätökset:

1. Kuuden suurimman lukukerrat jostain syystä vähenee
2. Kuutta suurinta sijoitusta luetaan tai klikataan.
3. Fingerprint Cards huhua ei klikata.
4. Kuusi suurinta sijoitusta viime aikaisten klikkausten perusteella suositumpi

Kohta 4 vahvistuu katsomalla tekstiosiosta lukumäärät, tekstiä on luettu 1566 kertaa.

Minulle on suositeltu google analyticsiä tilastojen analysointiin. En ole edelleenkään saanut aikaiseksi ottaa sitä käyttöön. Teen blogia omiin sijoitustarkoituksiin ja en halua uhrata aikaani analysointiin kovin hirveästi. Tämän kirjoituksen nostin enemmän esille siksi, että haluan itselleni ja lukioille näkyviin kohtuullisen keskeisellä paikalla ylhäällä blogin oikeassa reunassa suositut ja kiinnostavat jutut. Nyt minua häiritsee, että siinä on mielestäni näkyvissä juttu, joka ei ole suosittu. Toiseksi minusta Kondratieffin sykli ja Ajatuksia osinkoaristokraateista kirjoituksissa on huomattavasti enemmän asiaa kuin Fingerprint Cards huhu kirjoituksessa. Huhu kirjoitus on sellainen joka luetaan kerran. Muihin voidaan palata jälkikäteen. Sisältö mielessä toivoisin noiden toisten kirjoitusten olevan näkyvissä. Ovatko arvoisat blogini lukijat samaa mieltä?

keskiviikko 16. elokuuta 2017

Buffettin portfolion muutoksia Q2/2017

Berkshire Hathaway sijoitukset on jälleen raportoitu. Yhtiön liikkuja seurataantarkasti ja sijoituksia pidetään Buffettin tekeminä. Tärkeää huomata, että hänen lähimmät apulaisensa Todd Combs ja Ted Weschler saavat tehdä pienempiä siirtoja salkussa.

Edellisellä neljänneksellä Apple nousi Berkshire Hathawayn kolmanneksi suurimmaksi sijoitukseksi ohi pitkäaikaisen suurimman sijoituksen Coca Colan. Q2 yhtiötä lisättiin edelleen salkkuun, mutta varovaisesti lisäystä oli 0,65% vanhaan verrattuna.

Edellisellä neljänneksellä aloitettu IBM:n vähentäminen sai jatkoa, mutta hiukan pienemmällä volyymillä. IBM:ää on varsin merkittävästi pienennetty 16% omistuksesta ja minusta näyttää vahvasti, että yhtiöstä ollaan luopumassa.

Tämän lisäksi Berkhire Hathaway vähensi Wells Fargoa 2%:ttia. Tämä ei johdu kuitenkaan skandaalista vaan Buffett on avoimesti kertonut syyksi omistusosuuden. Berkshire ei saa omistaa Wells fargosta yli 10%:ttia, koska yhtiö luokiteltaisiin pankiksi ja tätä yhtiö ei halua. Koska Well Fargo ostaa omia osakkeita Berkshire Hathaway on pakotettu myymään Wells fargon osakkeita, jotta omistus osuus 10% ei ylity. Tällä on sen verran merkitystä, että sama jatkuu jatkossa.

perjantai 11. elokuuta 2017

Heinäkuun tapahtumat

Kävin hiukan vähemmän kauppaa kuin kesäkuussa, luovuin lomakuukautena tavoitteesta saada 51 kauppaa Pikkurahoilla osakemarkkinoille*-kampanjan turvin. Kampanja jatkuu vielä elokuun, joten ehdin yrittää tason nostoa elokuun aikana. Tämä näkyi kaupankäyntikuluissa 54,26€ ja tipahtivat hiukan kesäkuun lukemasta 69,08€:sta.

Kuukauden ensimmäiset ostot olivat ETF kuukausisäästöjä*. Niistä puolet kohdistui kehittyvien markkinoiden korkoon, olen tietoisesti hiukan nostanut koron osuutta, jotta allokaatiossani osakepaino ei nousisi liiaksi, toisaalta saan ETF:stä kassavirtaa myöhempiä ostoja varten. Tämän lisäksi normaalit sijoitukset maailma ETF:ään ja kehittyvien markkinoiden ETF:ään. Vähän mielessä pyöri ostaa vahvalla eurolla osinko ETF:ää, mutta jäi tältä kuukaudelta tekemättä.

10.7 ostin Superrahastoja*. Superfonden Sverige ja Superfonden Danmark olivat valuneet ylimyytyyn tilaan teknisesti ja oli maukasta ostaa vahvalla eurolla. Lisäksi 11.7 lisäilin Seligson Aasia indeksirahastoa ja 12.7 Top Global Bransia siivun samoista syistä. Lisäksi Pharos ja Phoebus olivat ylimyydyssä tilassa ja lisäsin myös niitä. Pharoksen kautta halusin myös hiukan lisää korkoa. Markkinoilla on hypeä, joten valmistaudun pikkuhiljaa laskuun.

perjantai 4. elokuuta 2017

Se on kiinteistöt!

Olen kirjoittanut blogissani Kontratieffin syklistä. Olemme tällä hetkellä mahdollisesti yhä K-syksyssä, mielestäni yhteiskuntamme on yhä kulutusorientoitunut ja kulutamme velalla. Syksylle ominaista disinflaatiota on havaittavissa. Pystymme ostamaan tiettyjä kulutus hyödykkeitä palkallamme enemmän kuin ennen. Verkkokaupoista saa elektroniikkaa helpommin ja halvemmalla kuin ennen, öljy on halvempaa kuin parivuotta sitten. Syklissä yleensä syksyn aikana kehittyy velalla kupla johonkin. Kupla on hankala havaita, koska siihen sijoittaminen rationaalista. Se tuottaa ja yleensä sillä hyvät näkymät. Pohdin kirjoituksessani Dippimuistelmia, osa finanssikriisin alku ja yhtäläisyydet tähän päivään onko öljy ollut kuplassa ollut artikkeli. Nyt olen tullut johtopäätökseen ettei se ole öljy.

Velkaantuminen jatkuu ja kasvaa edelleen. Lainaa otetaan ja sirkus pyörii. Mitä tarkoitusta varten lainaa otetaan? Mitä lähes kaikki ostavat ja pitävät järkevänä? Vastaus on asunto ja kiinteistöt. Esimerkkejä löytyy vaikka kuinka netistä. Tässä muutama:


Uusi aika vuokraamiseen on tullut Airbnb myötä. Liikevaihdon voi hetkellisesti kasvattaa monin kertaiseksi vuokraamalla tiloja lyhyeksi aikaa. Kysymys kuuluu nousevatko tuotot? Varmaa vastausta en osaa sanoa, mutta epäilen, että ylläpitokustannukset nousevat, siivous, mahdolliset lakanoiden pesut ja kalusteiden uusinnnat jne. Vakuutukset ovat samoin korkeammat. Samoin vuokralaisten määrän kasvaessa suuremmalla todennäköisyydellä tulee se huono vuokralainen, jolta jää rahat saamatta tai pahempi tapaus omaisuutta tärvellään ja kustannukset nousevat suuremmiksi kuin tulot. Pahimmassa tapauksessa korjauskulut nousevat huikeiksi ja rahat jäävät saamatta. Mielestäni kehitys voi jatkua vielä pitkään. Airbnb ei ole monellakaan se ensimmäinen majoitusvaihtoehto, vaikka se esimerkkinä lapsiperheillä voi olla paras ja kustannustehokkain. Monessakaan hotellissa ei ole kylmätiloja lasten maitojen yms. säilyttämiseen, huoneita 4-5 hengelle. Tämän johdosta voi joutua ottamaan kaksi huonetta vaikkapa hintaa 200€ kpl. Airbnb hinnan voi puolittaa ja kaikki menevät yhteen isompaan ja kaikille mukavampaan huoneistoon.    Airbnb nostaa hintoja matkailukaupungeissa ja useammissa paikoissa on jo valiteltu, että kantaväestöllä ei ole varaa asua paikkakunnilla kalliiden asunnon hintojen vuoksi.
Esimerkkejä:

tiistai 1. elokuuta 2017

Salkun tuotto heinäkuussa 2017

Salkun tuotto heinäkuussa -0,86%:ttia . Kaupankäyntikuluni olivat 54,26 €. Kuluja nostatti yksi veivi Fingerprint Cardsilla ja Investorin ja CVS:n ostot. Sain kuluja laskettua edellisestä kuusta ja ne ovat runsaasta käupankäynnistä huolimatta alhaisella tasolla Nordentin Säästä osakesijoittamisen kuluissa*- kampanjan vuoksi.

Osinkoja kertyi 108,18 €. Osingot laskivat -20,41% edellisen vuoden vastaavasta ajasta. Heinäkuu on minulla varsin hiljainen osinkokuukausi ja riippuen ETF osinkojen kirjautumisesta osinkomäärä vaihtelee prosenteissa kovasti. Tälle vuodelle kolme Vanguardin osinkoa tuli heinäkuulle, loput kesäkuulle.

Maailma Indeksi ETF

iShares Core MSCI World USD Acc -0,83%
OMX Helsinki 25 -1,72
OMX Helsinki  -1,11
  
Kolmen kuukauden voittoputki maailmaindeksiä vastaan katkesi, mutta suureksi tappiotani ei voi sanoa. Hex-indeksit voitin tällä kertaa selvästi.

*-merkityt ovat affliate-linkkejä ja kirjoittaja voi saada niistä komissiota. 

perjantai 28. heinäkuuta 2017

Heinäkuun lopun aatoksia

Ostonappia syyhyttää ja kovasti. Rustaan ajatukset ylös, kun on niin vaikeata olla ostamatta. Lista on jonkinlainen houkuttelevuus järjestys huomioiden Nordnetin Pikkurahoilla osakemarkkinoille *kampanjan, jossa 0,99€ kuluilla alle 200€ kaupat Suomeen. Kirjaan hinnat ylös, jotta tilannetta voi tarkistella myöhemmin. Tekisi mieli lyödä Cashia kiinni useampaan yritykseen ja jopa velkavipu käynyt mielessä. Toisaalta sitä cashiä pitäisi varata, kursseissa on mielestäni hypeä ja USA:n velkakatto lähestyy jälleen kerran syksyllä. Näiden yhtiöiden kurssit on osittain laskeneet ja tulee mieleen, että on jotain mitä en itse tiedä.  Järki sanoo älä kiirehdi, mutta toisaalta näyttää olevan paikkaa.

1.     Investor AB B

Investorilla menee lujaa ja luvut näyttävät hyviltä, samoin tulevaisuus. Yhtiön P/E (a-osake on Reutersin mukaan 3,7 ja P/B  0,91 eli laadukasta yhtiötä saa alle tasearvon.   Tiedostan toki, että investointi yhtiöiden hinnat heittelevät rajusti, kuten tulokset. Silti minusta yhtiö vaikuttaa erittäin mielenkiintoiselta, kun vielä katsoo yhtiön osinkokäyrää. Hyppäsin kyytiin ja syyhyttää ostaa lisää. Ruotsin hallituksen kriisikö tätä laskee? Yhtiön kurssi 383 EUR/SEK 9,58 kurssilla.

2.     ABB

Yhtiö lasketellut rankalla kädellä, kun tulos laski. Kulmakerroin tuloksessa on vuoden tähtäimellä nousussa. Pidemmällä aika jänteellä ABB:n tulevaisuus näyttää hyvältä. Robotiikka ja sähköautot sataa yhtiön laariin, samoin miehittämättömät laivat. Kurssi on alimmalla tasolla vuoteen, sen jälkeen tehty osto Bernecker & Rainer ja Cevian alkanut hääriä taustalla, joka nostanut kurssia. Cevianin kanssa on kannattanut olla samassa purressa. onko nyt huippuostopaikka, kurssi 192 SEK ja EUR/SEK 9,58? Edelleeinen Investor sisältää ABB:tä.

3.     Cellavision

Ruotsalainen terveysteknologia yritys Cellavision on ollut kurssiraketti. Kurssi noussut vuodessa 75 SEK:stä 185 SEK ja nyt lasketellut 125SEK. Yhtiö on toki P/E luvulla kallis,  P/E on 48, mutta PEG on taas 1,29 ja yhtiö kasvaa 37% vauhtia ja huippu kannattava. En oikein ymmärrä viimeistä laskua huipputuloksen jälkeen. Tekee mieli ostaa 127 SEK ja  EUR/SEK 9,58 kurssilla.

4.       Lehto

Yhtiön suurimmat omistajat myivät ja yhtiö tipahti rajusti. Ostin ja hyppäsin kelkkaan. Tämän jälkeen minulla tehnyt mieli hyppiä ostonapilla kampanjan puitteissa lukuun ottamatta jaksoa kesäkuun puolivälistä kesäkuun loppuun, kun yhtiö oli 14 euron kantturoilla. Tämän jälkeen yhtiöstä on tullut positiivista ja pienellä suomen matkailulla tuli tehtyä havaintoja. Yhtiö on mielestäni ohjeistanut liikevaihdon kasvun varovaisesti ja uskoa kysyntään löytyy, koska tuotantotiloja lisätään ja jatkuvasti rekrytään.  nyt kurssi 13,30€ ja mennyt pitkään vakaan. Hyppyjä tulee tasaiseen 3 kuukauden välein, osareissa ja sellainen lähestyy 10.8. Tuntuu, että nyt pitäisi kauhoa.  Analyysini ei ole muuta muutosta kuin Pohjois-Suomeen on raportoitu olevan rakenteilla 650 asuntoa. Lisäksi yhtiö ostaa Betonimestarien hallin Oulaisissa kasvattakseen kapasiteettia. 


Laatuosakkeet

Laatuosakkeet ovat sellaisia hyvän pääoman tuoton omaavia yrityksiä joilla on selvä kasvumoottori tai megatrendi. Minulla yhtiöihin sellainen säännöstö ostoista teknisellä analyysillä tarkoituksena lisätä yhtiöitä pikkuhiljaa. Näissä on vähän tilanne some sanoo soo, soo, soo, analyysin kannat ooo eli osta, osta, osta.

keskiviikko 26. heinäkuuta 2017

Warren Buffett, osakkeet ovat nyt halpoja

Pahoittelen klikkiotsikkoa, tämä on vanha juttu, mutta julkaisemisen arvoinen. Eteen osui sattumalta tämä Taloussanomien artikkeli: Buffettin mittari: Osakkeet ovat nyt halpoja

Buffett suhteuttaa osakekursseja bruttokansantuotteeseen ja 2009 vuoden alkupuolella toteaa, että nyt hyvä aika ostaa osakkeita.

Lainausta jutusta: ” Vaikka tämä mittari kertoo osakkeiden olevan halpoja tai kohtuuhintaisia, se ei estä sitä, etteivätkö osakkeet voisi vielä roimasti halventua. Esimerkiksi vuonna 1974 jenkkiosakkeiden markkina-arvo oli noin 40 prosenttia bruttokansantuotteesta.

Buffett kertoi jo lokakuussa itse ostavansa osakkeita.”

Huikeeta settiä. Tämä näyttää nyt vähän eriltä, kun kursseihin saa 8 vuotta lisää.

keskiviikko 19. heinäkuuta 2017

Fingerprint Cards kymmenen pohjaongintasäännön mukaan

Käsittelin aiemmassa kirjoituksessani kymmenen sääntöä pohja ongintaan. Säännöt olisivat pelastabneet minun tekemästä tappiollisia kauppoja tähän mennessä. Katselen säännöt tässä kirjoituksessa nykyisen tilanteessa.

Sääntö 1. Älä yritä ostaa pohjalta

Hinta on tällä hetkellä hyvin lähellä alinta tasoa vähän yli 28 SEK tällä hetkellä. Kurssi on pysytellyt jonkin aikaa aika hyvin 30 SEK paremmalla puolella. OK

Sääntö 2. Älä ryntää ostamaan suuren tiputuksen jälkeen

Viimeinen suuri tiputus on 21.3, josta on aikaa. OK

Sääntö 3. Odota korkeampaa pohjaa

7.5 on korkeampi uusi pohja kuin 1.6. OK

Sääntö 4. Odota pidemmän liukuvan keskiarvon tasaantumista

Kirjoituksessa puhuttiin 12 viikon keskiarvosta, joka pidempi 200 päivää. Sekä 50 päivän, että 200 päivän liukuvat keskiarvot ovat yhä laskussa. Not OK.

Sääntö 5. Odota ETF:n perustamista

Tällä hetkellä ei ole olemassa ETF:ää Biometrisestä tunnistamisesta. Not OK.

sunnuntai 16. heinäkuuta 2017

Kymmenen sääntöä pohjaongintaan

Alkuperäinen teksti on  The Irrelevant Investor sivulta Michael Batnickin kirjoittamana. Batnick on Ritholtz Wealth Management yhtiön tutkimus johtaja.

Hän toteaa kirjoituksessaan, että ei ole koskaan tavannut uuttaa sijoittajaa, joka seuraa trendiä. Tämä johtuu hänen mukaansa siitä, että meidät on opetettu ostamaan halvalla ja myymään kallliilla. Joten ensi askeleet ovat heti alkaa metsästää alennuksia. Kukaan ei onnistu ostamaan halvalla ja myymään kalliilla. Menestyneet treidarit tyypillisesti ostavat kallilla ja myyvät vielä kalliimmalla. Menestyvät sijoittajat taas ostavat halvalla ja myyvät harvoin. Pohien metsästyksestä kiinnostuneille Batnick julkaisi kymmenen sääntöä suositukseksi.

Tällä hetkellä romahdus on tapahtunut vähittäiskaupassa. Tästä olemme nähneet hyviä esimerkkejä kotimaassakin Anttilan konkurssin ja Stockmannin tilanteen muodossa. Amerikkalainen analyysitalo Bespoke kutsuu vähittäiskauppa indeksi nimellä ”Amazonin kuoleman kosketus”. Indeksi on laskenut 20% tälle vuodelle ja alimmalla tasollaan sitten huhtikuun 2013. Kuvassa näkyy veratilu S&P1500 indeksin ja vähittäiskaupan välillä.
Kuva: Lähde The Irrelevant Investor

Batnick valitsi vertailu yhtiökseen suurissa vaikeuksissa ollen Macyn. Itse kirjoituksessa yhtiötä on käsitelty kuvin, mutta halukkaat saa ne katsella itse jutusta, en viitsi niitä suoraan kopioida. Macyh’s on kuitenkin laskenut kahteen vuoteen 71%, joka on vastaava pudotus kuin on käynyt Great Depressionissa eli vuoden 1929 alkaneessa tiputuksessa. Kun vahva Macy’s kaltainen brändi romahtaa ihmisten on hankala uskoa sitä. Suomalaisille tutumpi tilanne on Stockmann.  Harvan on vaikea uskoa, että Tokmanni tai Verkkokauppa suorittaa paremmin pörssissä kuin Stockmann, joka tippunut rajusti. Tekee mieli ostaa Stockmannia pohjalta, luule tietävänsä yhtiön arvon paremmin kuin muut.

Säännöt pohjalta ostamiseksi

Sääntö 1. Älä yritä ostaa pohjalta
Pohjalta ostaminen on yksi vaikeimmista asioista sijoittamisessa. Macy teki 3 erillistä 30 % nousua matkalla pohjalle 70% laskussa. Mikään noista pohjista ei pitänyt ja treidarit tekivät rahaa ja pohjaonkijat turskaa.

Sääntö 2. Älä ryntää ostamaan suuren tiputuksen jälkeen
Et tiedä kaikkea, kun markkina-arvoltaan suuri yhtiö tipahtaa 15% päivässä siihen on hyvä syy. Macyn tipahti 14% päiväpudotuksen jälkeen vielä 12% muutaman seuraavan viikon aikana.

Sääntä 3. Odota korkeampaa pohjaa
Odota uutta pohjaa hiukan ylemmällä tasolla. Tämä on selkeä merkki ostokysynnästä ainakin lyhyellä aikajänteellä. Muista: Sinun arvo-osuustilille ei tule extrabonuksia ostamalla ihan pohjalta.

Sääntö 4. Odota pidemmän liukuvan keskiarvon tasaantumista
Macy’s 12 kuukauden liukuvakeskiarvo on yhä laskussa, mutta parempi olla varovainen kuin pettynyt ja pahoillaan. Putoavat puukot laskevat kunnes toisin todistetaan.

Sääntö 5. Odota ETF:n perustamista
Varsin usein lyötyihin aloihin tulee omat ETF:t. ProSahres on perustanut Retail 2x ja 3X ETF:ät (Retail = vähittäiskauppa) .

Sääntö 6. Käytä Stop&Lossia
Mieti kuinka paljon olet valmis ottamaan tappiota ja aseta Stop&Loss siihen summaan.

perjantai 14. heinäkuuta 2017

Kesäkuun 2017 kaupat

Kävin erittäin runsaasti kauppaa kesäkuussa Nordnetin Älä sijoita kuluihin!*-kampajan turvin. Tavoittelin 51 kauppaa jolla varmistaisin Nordnetin parhaan kulutason kolmeksi kuukaudeksi. Kesäkuussa en siinä onnistunut, mutta ei hätää, kampanja on voimassa vielä kaksi kuukautta.

Suurin osa kaupoista on pieniä alle 200€ johtuen kampanjasta. Kaupoilla ei ole tarkoitus suuresti vaikuttaa salkkuni sisältöön vaan lähinnä hiukan lisäilen minua kiinnostavia osakkeita. Olen pilkkinut vähävaihtoisia osakkeita alhaisilta tasoilta ja myynyt hetken kuluttua kappalemääräisesti 1-3 osaketta vähemmän.

Kuun alkuun aloitin pienellä veivillä Elecsterissä. Osakkeessa näytti olevan hiukan myyntipainetta ja onnistuin myymään osaketta reilusti yli 14 euron hintaan. Hankin osakkeet extrana takaisin hiukan myöhemmin. Olen hommannut osaketta pikkuhiljaa spredillä lisää. Tässä tapauksessa sai myytyä vain 9 osaketta hintaan 14,36€ ja ostin sitten 11 osaketta hintaan 13,78€. Myynnistä sain 129,24€ ja ostoon meni 151,28€, joten rahaa kului tililtä 22,34€ ja sain 2 osaketta lisää eli käytännössä osakkeen hinta on 11,17€. Olen saanut Sharevillessä kyselyitä kannattaako tämä. Voitto per kauppa on pientä ja väliin tulee tappiota, joten vero seuraamukset ovat kokonaisuutena pienet. Osakemääräni kasvaa pikkuhiljaa ja en osaa oikein ennustaa mihin hintaan Elecsteriä voi saada. Uskon tällä pelillä pärjään pitkässä juoksussa. Minulla on tarvittaessa käteistä muitakin mahdollisuuksia varten.

Tämän jälkeen ostin pienen potin verkkokauppa.com:ia. Myin omistuksestani ison osan jonkun aikaa sitten, koska uskoin Powerin tulon ja Anttilan konkurssiloppuun myynnin vaikuttavan negatiivisesti yhtiöön. Tämä oli väärä johtopäätös. Yhtiöllä on mennyt mukavasti. Ostin yhtiötä useamman kerran 8 euron painnasta ja myin poissa hiukan kalliimmalla säästäen muutamia osakkeita. Yhtiö on aika korkealle arvostettu, mutta näkymät ovat suomen kaupassa kustannustehokkuuden vuoksi hyvät. Olen yhtiössä varovaisesti liikkeellä. Yhtiössä on paljon potentiaalia ja nousuvaraa, mutta samoin epäonnistumisissa löytyy kovasti laskuvaraa. Olen analysoinut yhtiötä täällä.

Lisäsin Technopolista hiukan yhtiön päivitettyä strategiansa. Yksityissijoittajien näkemystä on saatu lävitse ja yhtiö ilmoitti luopuvansa uusista osakeanneista. Osakeanneilla on ollut omistaja-arvoa tuhoava vaikutus. Nyt uusi omistaja ystävällisempi strategia tarjoaa mahdollisuuden arvostuksen normalisoitumiseen verrokkeihin ja kasvu yhtiöllä on ollut mukavaa ja palvelukonsepti toimiva.

keskiviikko 12. heinäkuuta 2017

Salkun kesäkuun 2017, Q2 ja H1 tuotot

Salkun tuotto oli kesäkuussa 1,42%:ttia. Toisen vuosineljänneksen Q2 tuotto oli 2,44%:ttia. Vuoden alusta oleva puolivuotistuotto Katsomatta indeksiä H1 on edelleen mukava 6,31%.

Osingot kasvoivat 301,44€, jossa kasvua 5,89% edellisen vuoden kesäkuuhun. Osingot vuoden alusta 2407,05 €, joten olen hyvin tahdissa, joka ylittää vuoden 2016 tason. 

Olen tehnyt salkkuuni runsaasti ostoja ja kulut olivat 69,08€. Kulut olivat mielestäni varsin kohtuulliset huomioiden kovan kaupankäynnin. Veivasin muutamilla kiinnostavilla osakkeilla kovasti kasvattaen omistuksiani 1-3 osakkeella per kauppa. Tavoitteena oli saada 51 kauppaa täyteen, jossa olisin saanut Nordnetin parhaan kulutason 3 kuukaudeksi kampanjan* turvin. Kirjoittelen kaupoistani myöhemmin erikseen. Yhdestä suurimmasta lisäyksestäni Lehto Groupista kirjoitin jo analyysin.

Maailma Indeksi ETF

Vertailen tuottoani iShares Core MSCI World USD Acc
1 kk 0,39%
3 kk 4,08%
6 kk 10,68%

Indeksi on tuottanut hyvin dollareissa, mutta Euroissa tuotto on heikko. Q2 on Morning Starin mukaan -2,65% ja viimeiset puolivuotta 0,23% 11.7.2017 kurssilla. Joten neljännes oli vaikea ulkomaille sijoittavalle eurosijoittajalle. En laita päätä pensaaseen vaan jatkan strategiani mukaan.

Edellinen tarkastelu: Salkun tuotto toukokuussa 2017
Vuoden takainen: Salkun kesäkuun 2016, Q2 ja H1 tuotot 

* ovat affliate-linkkejä ja kirjoittaja voi saada niistä komissiota.

torstai 22. kesäkuuta 2017

Taaleri positiivinen tulosvaroitus ja päivitystä

Taaleri julkaisi positivisen tulosvaroituksen: https://newsclient.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=780293&lang=fi

Yhtiö ylittää ensimmäisellä neljänneksellä liikevoittotavoitteensa 20% liikevaihdosta selvästi H1 ennudste on 35% liikevaihdosta ja koko vuosi 25% liikevaihdosta.

Garantia on tehnyt yhteistyösopimuksen LähiTapiolan kanssa ja tätä kautta Garantian vakuutusmaksutulon voidaan arvioida kasvavan.

Fellow Financen lainasumma on potentiaalisessa kasvussa. Lainan ottajien ja sijoittajien määrä on jatkanut kasvuaan. Reaalisaikaisen tilanteen näkee tuolta: http://www.fellowfinance.fi/sijoittajalle/tilastot

Tätä taustaa vasten ohjeistus koko vuodelle 25% voitto liikevaihdosta on varsin maltillinen. Loppuvuoden pitää mennä siis tavoitteen alle tai vaihtoehtoisesti liikevaihdon pitää kasvaa varsin väkevästi energiasektorilla, joka tuotti tappiota ja on oletuksieni mukaan Taalerin alhaisimmin tuottava osuus. Kumpikan ei ole sijoittajan kannalta kovin huono vaihtoehto. Liikevaihdon kasvaessa voi tehdä tuottoisia irtaantumisia energia sektorista.

Inderes kirjoitti aamukatsauksessaan tulosvaroituksen alentavan riskiprofiilia ja aiheuttavan korotuspainetta tavoitehintaansa. Pohdin vahvasti positioni kasvattamista edelleen.

Aiemmat jutut Taalerista( ent. Taaleritehdas)
Taaleri tilannekatsaus
Taaleritehdas

tiistai 20. kesäkuuta 2017

Vieraskynä: Korkoa korolle ilmiö joukkorahoituksessa

Alustus

Sain yhteistyötarjouksen Fellow Financelta. Olin tyyväinen sadessani tarjouksen nimenomaan Fellow Finance on osa Taaleria, kuten analyysistäni käy ilmi. Tässä yksi esimerkki Taalerin muista liiketoiminnoista. Korkosijoitusten tuotto-odotukset ovat nykyään ennätysalhaalla, joten olen itse pohtinut vaihtoehtoisia sijoituksia. Näistä on blogikirjoitusten perusteella saatu jopa 10-20% tuottoja. Tässäpä sitten kirjoitus asiasta ja ajatusmalli, joka on pyörinyt myös omassa mielessäni.

Vieraskynä:


Kuten yleisiin hyviin tapoihin näyttää kuuluvan, aloitetaan korkoa korolle ilmiöstä kertova kirjoitus Albert Einsteinin siteerauksella: ”Korkoa korolle on maailman kahdeksas ihme. Joka sitä ymmärtää tienaa sen; joka ei ymmärrä sitä, maksaa sen”. Korkoa korolle ilmiöstä on kirjoitettu paljon sijoituspiireissä ja näin ollen aihe on varmasti suurimmalle osalle lukijoista tuttu. Tiivistäen kyseessä on ilmiö, jossa sijoittaja sijoittaa jatkuvasti saamansa korkotuoton uudelleen. On tärkeätä sisäistää, että tällöin korkoa ei synny pelkästään alkuperäiselle pääomalle, vaan myös korot alkavat itsessään kerryttää korkoa – ilmiöstä käytetäänkin nimeä korkoa korolle. Keskeistä ilmiössä on aika. Aluksi korkoa korolle vaikutus on maltillinen. Kuitenkin pitkällä aikavälillä tarkasteltuna ilmiön vaikutus on huomattava. Yleistäen todettuna ajalla on tärkeämpi rooli korkoa korolle ilmiössä kuin itse alkuperäisellä alkupääoman määrällä. Internet on täynnä erilaisia korkolaskureita, joilla voidaan kätevästi huomata ajan vaikutus sijoituksen lopputulemaan.

Joukkorahoitus eli sijoittaminen vertais- ja yrityslainoihin on yksi mahdollinen sijoitusmuoto, jossa sijoittaja pääsee nauttimaan korkoa korolle ilmiöstä. Vertaislainaus eli peer-to-peer lending on yksi joukkorahoituksen muodoista, jossa useat tahot lainaavat pieniä summia rahaa hakevalle hänen tarvitsemansa lainamäärän. Joukkorahoittaminen ja vertaislaina ovat kasvaneet viimeisten vuosien aikana nopeasti ja onkin tänä päivän maailmanlaajuisesti tunnettu lainaamisen ja sijoittamisen muoto. Esimerkiksi yhdysvaltalaiset palveluntarjoajat Lending Club ja Ondeck ylittivät vuonna 201​6 ​24 miljardin dollarin rajapyykin myönnettyjen luottojen määrässä. Pohjoismaiden suurin toimija, joka tarjoaa mahdollisuutta sijoittaa vertaislainoihin tai yrityslainoihin, on suomalainen Fellow Finance. Vuonna 2013 perustetun Fellow Financen kautta sijoittajat ovat sijoittaneet jo yli 130 miljoonan euron edestä vertais- ja yrityslainoihin.

sunnuntai 18. kesäkuuta 2017

Salkun viisi suurinta osakesijoitusta 16.6.2017

Käyn tässä kirjoituksessa läpi salkkuni suurimmat yksittäiset osakesijoitukset. Mukana ovat siis vain osakkeet, vaikka minulla löytyy suurempia sijoituksia osake ETF:istä. Ne käsitelty aiemmissa kirjoituksissani Salkun viisi suurinta ETF sijoitusta 12.2.2017 ja Salkunkorkosijoitusten tarkastelua 27.1.2017.

Salkkuni suurin yksittäinen osakesijoitus on Wells Fargo. Edellissä tarkastelussa totesin, että olen valmis ostamaan yhtiötä, jos korot lähtevät nousuun. Näin on käynyt. Wells Fargolla on kohtuullinen arvostus ja tuottoluvut ja se hyötyy korkojen nostosta. Kun talous ja inflaatio lähtevät aikanaan nousuun yhtiön tulos paranee kohti huippuaan. Yhtiö on jälkisyklisenä pisimpään tulostaan parantava. Matala arvostus yhdessä pitkän tulosparannuksen kanssa antaa hyvät eväät korkoa korolle efektille ja tuleville tuotoille. Yhtiön uusien tilien yhteydessä yhtiö markkinoi aggressiivisesti tai oikeastaan sisällytti tileihin kortteja ilman asiakkaan hyväksyntää. Tämä oli huonoa asiakkuuden hoitoa ja aiheuttanut ongelmia yhtiölle. Internet pankit ja muut maksutavat Apple Pay esimerkkinä aiheuttavat pankeille painetta. Itse uskon, että tässä pankkisektorilla pitkässä juoksussa on tärkeää luottamus ja menestys myrskyissä. Anders Oldenburg kirjoitti asiasta hyvän jutun.

Salkkuni toiseksi suurin yksittäinen osakesijoitus on IBM. Yhtiö on ollut pitkään ykkösenä, mutta nyt laskenut sitten Wells Fargon hankintojen myötä kakkoseksi. Yhtiön kehitys on ollut heikompaa kuin sijoitushtkellä ajattelin, mutta yhtiön jakama osinko on ollut kasvavaa ja omien osakkeiden osto-ohjelma vahva. Yhtiön kohottaessa osinkoaan vielä muutaman vuoden se liittyy osinkoaristokraatteihin. Yhtiö ostaa noin 5% osakkeistaan takaisin vuosittain ja sillä mahdollisuudet osingon kasvattamiseen pitkälle tulevaisuuteen ja nykyisellä matalalla kasvulla erittäin kannattava. Nykyinen hinta alle P/E:llä alkaa on edelleen houkutteleva, mutta yhtiön painosalkussa on suurin, joten en ole ehkä yhtiötä ensimmäisenä lisäämässä, koska en tunne tai ymmärrä yhtiön bisnestä riittävän hyvin. En näe myöskään merkkejä joiden perusteella yhtiön tulos voisi kasvaa huomattavasti paremmin lähitulevaisuudessa.  Pilvi on kasvava ala tällä hetkellä antaen loistavia uusia mahdollisuuksia. Onko IBM tämän alueen voittaja on hankala sanoa, mutta sillä on mahtavat resurssit ja kehittää toimintaansa jatkuvasti. Sillä on lukuisia varsin mielenkiintoisia projekteja. Synkkiä pilviä yhtiön päälle aiheutti Buffettin huomattava kevennys yhtiössä. Minusta se ei ole ainakaan hyvä hetki luopua yhtiöstä, päällä on huomattava myyntipaine. Tällä hetkellä istun positioni päällä. Uskoni yhtiöön on tällä hetkellä vähän koetuksella ja en arvioinut aikanaan osto hetkellä yhtiön tulevaisuutta tarpeeksi hyvin. Yhtiö on hinnassa jolla minusta kannattavaa bisnestä ei kannata myydä.

Sampo on noussut pikku  hiljaa ostoilla salkkuni suurimpien sijoitusten listalla kärkipäähän. Yhtiön tulos on kasvanut vuosi toisensa jälkeen ja osinko seuraillut perässä. Nallen bandwagonissa on mukava matkustaa. Sopivan tilaisuuden tullen lisäilen omistuksiani ja omistukseni voisi olla suuremmallakin painolla salkussani. Olen tehnyt Samposta tilannekatsauksen ja tämän lisäksi yhtiö analysoitu täällä. Minulla ei ole edellisiin tällä hetkellä suuresti lisättävää.


torstai 15. kesäkuuta 2017

Fingerprint Cardsissa tapahtuu ja ajatuksia

Fingerprint Cardsista on tullut kirjoiteltua useampi juttu ja ne saavat jatkoa. Toivottavasti tämä ei osoita rakastumista osakkeeseen. En ole viime aikoina suuremmin osakkeeseen kiinnittänyt huomiota enemmän holdaillut positiotani. Pientä hämmennystä herättää, että osakkesta on tullut aika paljon mielestäni positiivista uutista ja niihin on reagoitu varsin maltillisesti. Vastavasti Carnigien suosituksen laskuun reagoitiin kovasti.

Positiivisina pidän laajentumista kortti puolelle ja yhteistyötä Biel Housen kanssa, jotka laajentumisia uusille alueille joissa katteet voivat olla paremmat :


https://corporate.fingerprints.com/en/2017/06/13/fingerprint-cards-in-collaboration-with-new-module-house-biel-crystal/

Näiden lisäksi S-Pankki on Suomessa siirtynyt käyttämään sormenjälkitunnistusta pankkiasioinnissa:

S-Pankilta tunnuslukutaulukon vaihtoehdoksi kännykkätunnistus

Tämä ei suoraan tule Fingerprint Cardsille, mutta voi johtaa pikkuhiljaa tunnistumisen yleistymiseen ja asettaa laitteen yhdeksi vaatimukseksi sormenjälkitunnistuksen. Tableteissa tunnistimia on vielä vähän.

Norjan öljyrahastosta on tullut Fingerprint Cardsin suuromistaja toukokuun aikana. Rahasyto on ostanut 3,2 miljoonaa yhtiön osaketta ja sillä 0,86% osuus yhtiön äänivallasta. Linkki uutiseen: 


Osake on runsaasti lyhyeksi myyty ja potti ei vielä shorttarien mittakaavassa ole suuren suuri. Edellisessä laskupäivässä anonyymi myi 2,5 miljoona osaketta. Jokatapauksessa ihan mehevä potti on poissa ostettavista osakkeista. Sharevillessä oli meilenkiintoinen kirjoitus jossa onniteltiin Norjan kansalaisia hyvästä ostosta ja uskottiiin sijoituksella saavavan erinomaisen tuottoon lainaamalla osakepotti edelleen shorttareille. Tämän jälkeen saaduilla rahoilla lainasta ostetaan lisää osakkeita. Sanoisinko Herlinmäistä toimintaa ja en usko Norjan öljyrahaston näin toimivan, mutta onhan sekin toki mahdollista. Mielenkiintoinen ajatus ja ansaintamalli nykyisessä markkinatilanteessa. Mielenkiinnolla odotan, että joku suurempi toimija käyttää tilanteen edellä mainitulla tavalla.

Fingerprint on päässyt mukaan Swedbankin pienyhtiö portfolioon. Linkki uutiseen: http://www.di.se/nyheter/fingerprint-till-swedbanks-small-cap-portfolj/

Yhtiöllä on tullut uusia julkistuksia varsin mukavaa tahtia kesäkuussa: https://corporate.fingerprints.com/en/newsroom/press-releases/


Shorttaus aste on noussut kovasti ja siitä huolimatta kurssi noussut. Alkaako laiva pikkuhiljaa kääntymään?

Analyysini yhtiöstä: Fingerprint Cards analyysi

Sixten Korkman: Väärää talouspolitiikkaa - Talouden kriisit ja opilliset kiistat*

*-merkityt ovat affliate*-linkkejä joista kirjoittaja voi saada komissiota. Valitsen palveluita joita itse olisin valmis käyttämään.

keskiviikko 14. kesäkuuta 2017

Puolimiljoonaa

Nyt ei ole kyse omaisuudestani vaan blogini on ylittänyt edellisen kuun aikana puolimiljoonaa lukukertaa. Kiitokset kaikille lukijoille.

tiistai 13. kesäkuuta 2017

Lehto Group analyysi





Yleistä

Lehto Group on suomalainen rakennus- ja kiinteistöalan konserni, joka keskittyy talousohjattuun rakentamiseen. Talousohjatussa rakentamisessa tavoitteena on vahvalla suunnittelun ohjauksella ja moduuleihin perustuvilla innovaatioilla tehostaa rakentamisen yleisiä käytäntöjä, tuottaa asiakkaalle merkittäviä aika- ja kustannushyötyjä sekä varmistaa rakentamisen korkea laatu. Yhtiön missio on olla innovatiivinen rakennusalan uudistaja.

Liiketoiminnan kehitys

Vuonna 2015 konsernin liikevaihto kasvoi voimakkaasti rakennusalan heikosta suhdanteesta huolimatta. Liikevaihto kasvoi 61,1 % 275,6 miljoonaan euroon (171,1 miljoonaa euroa 1-12 2014). Liikevaihto kasvoi kaikilla palvelualueilla; toimitiloissa, hyvinvointitiloissa, asunnoissa ja korjausrakentamisessa. Myös kannattavuus pysyi hyvällä tasolla ja liikevoitto oli 27,2 miljoonaa euroa (5,8 miljoonaa euroa 2014).

Lehto Group listautui Helsingin pörssin päälistalle viime vuoden huhtikuussa. Ennen listautumista Lehdon orgaaninen kasvu oli 55% vuodessa ja kasvu on jatkunut voimakkaana keväällä 2016 tapahtuneen listauksen jälkeenkin. Mietin kovasti antiin osallistumista, yhtiö oli minulle jonkun verran tuttu. Mieleeni tuli kuitenkin onko pääomistajilla halu rahastaa yhtiö ja tehdä turhan hunajaisia raportteja alkuun. Erityisesti minua ihmetytti Lehdon johto on ohjeistanut liikevaihdon kasvuksi 10-15%. Se on aika paljon vähemmän kuin mitä puolisvuotiskatsauksen 44,6%. Pohdin itse, että oliko kasvu tullut ns. kypsään vaiheeseen. Tätä kirjoitettaessa tiedän, että tämä oli virhe. Kasvu on jatkunut vahvana.

Liikevaihdon kehitys (miljoonaa)
Vuosi 
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Liikevaihto
62
86
114
113,4
171,1
275,6
361,8

torstai 8. kesäkuuta 2017

Svenska Handelsbanken Fingerprintistä

Svenska Handelsbanken(SHB) on pitänyt eilen seminaarin pienille ja keskisuurille yrityksille, jossa Finger Print Cardsilla oli oma esitys.

SHB:n aamukirjeessä koostetta Fingerprintistä:

- Markkinaosuuksia otettu takaisin Goodixilta

- Markkinaosuus 30-33% ilman Applea

- SHB ennustaa 30% myynnin kasvua vuoteen 2018, helpotusta luvassa toiselle neljännekselle

- Konsesus ennusteet yhä korkeammat kuin SHB ennuste

- Huolimatta SHB:n konservatiivisesta analyysistä yhtiö pitää arvostusta erittäin huokuttelevana ja antaa suosituksen lisää

Taitaa olla ensimmäinen suosituksen nosto Fingerprintille pitkään aikaan. Eräs tutkimus sanoo, että seuraamalla suositusten nostaneita yrityksiä pääsee ylituottoon.

Kirjoittaja omistaa Fingerprint Cardsia ja tämä ei ole sijoitussuositus vaan huomio, joka halutaan kirjata päiväkirjaan muistiin.

keskiviikko 7. kesäkuuta 2017

Toukokuun 2017 tapahtumat

Kävin runsaasti kauppaa toukokuussa, testasin pääsenkö Sijoita osakkeisiin vain 0,99 € kuluin*-kampanjan pienillä veiveillä 51 kauppaan, jolla varmistaisi pääsyn ykköstasolle kustannuksissa Nordnet*issä kolmeksi kuukaudeksi. Kauppamäärä on suuri ja en siihen päässyt. Tässä on vielä kolme kuukautta aikaa yrittää samaa. Toisaalta markkinoilla ei ole ollut toivomaani huojuntaa.

Kuun alku lähti varovaisesti liikkeelle, ostin vasta 5.5 tutut kuukausisäästöt, jotka eivät kartuta maksuihin vaikuttavia kauppoja.  Hankin tutusti iSharesin maailmaindeksiä, kehittyviä markkinoita ja kehittyvien markkinoiden korkoa. Tämän lisäksi ostin USA osinko ETF:ää, koska euro oli vahvistunut suhteessa dollariin kovasti, vaikka dollarin koron nostot pitäisi mielestäni vaikuttaa päinvastoin. ETF:ssä minua miellyttävä koostumus jossa osinkokoneita.

Lehto Group julkaisi tiedotteen, jossa kerrottiin sen pääomistajien miettivän omistuksensa pienentämistä. Tämän lisäksi edellinen tulos oli pehmeähkö, mutta ohjeistus erinomainen, liikevaihdon odotetaan kasvavan 40-50%. Pääomistajien osuuden pienentäminen ei vaikuta mitenkään yhtiön liiketoimintaan ja lisä likviditeetti on positiivinen asia. Kun tähän lisätään rakennusteollisuuden suhdanteen positiiviset uutiset niin minusta lasku oli perusteetonta. Tämän jatkoksi muutama lisäkauppa julkaisu sai tulevaisuuden näyttämään valoisalta. Veivasin Lehtoa useampaan otteeseen ja sian potin varsin hyvään hintaan.  Tarkistelen Lehtoa erillisessä kirjoituksessa erikseen.

Seligson Russian Prosperity sukelsi aika paljon ja yleisesti Venäjän taloustilanne on näyttänyt parantuneen. Tankkasin rahastoa hiukan lisää.

Yleiselektroniikka julkaisi huipputuloksen ja yhtiö tunnetaan vahvana osingon maksajana. Tulos näkyy varmasti tulevissa osingoissa. Tankkasin yhtiötä hiukan kampanjan puitteissa veivaamalla.
Yhtiö on seurannan alla ja katson lisäänkö vielä enemmän. En ole selvittänyt miten yhtiön sykli yleensä kulkee. Historia kertoo varsin omistaja ystävällisestä yhtiöstä.

Affectossa tein selkeän virheen, myin yhtiön salkusta juuri ennen hyvää tulosta. Yhtiö on maksanut ihan mukavaa osinkoa ja ollut alhaalle arvostettu. Liiketoiminnan kehitys on jauhanut paikallaan ja tämän vuoksi päätin luopua yhtiöstä ja katsella rahalle uutta kotia Nordnetin kampanjassa veivaten. Veivailin sitten jonkun verran Affectolla, mutta sijoitukseni pienieni selvästi. Kurssireaktio oli mielestäni rajuhko ja ajattelin jäädä kyttäämään parempia ostopaikkoja. Yhtiö itsessään ei ole ollut ihan loistava. Mietini ostaisinko yhtiön uudestaan ennen myyntiä ja vastaus oli en ostaisi. Tulos nyt sitten pisti ajatuksia vähän toiseen suuntaan ja pelasin yhtiötä vähän salkkuun.

torstai 1. kesäkuuta 2017

Salkun tuotto toukokuussa 2017

Salkun tuotto toukokuussa -0,27%:ttia . Kaupankäyntikuluni olivat 99,82 € huolimatta Sijoita osakkeisiin vain 0,99 € kuluin*-kampanjasta. Kuluja nostatti yksi veivi Fingerprint Cardsilla, muutama ulkomainen osto ja muutama myynti OP:n kautta. Kaupoista myöhemmin tarkemmin erillisessä kirjoituksessa.

Osinkoja kertyi 466,65 €. Osingot kasvoivat 124,51% edellisen vuoden vastaavasta ajasta. Monen vuoden sisällä huommattvasti painoa kasvattaneen osakkeen osinko irtosi juuri toukokuussa. Protector Forsikring, Deere, AT&T Inc, Sampo, Apple ja Ocean Yield.

Maailma Indeksi ETF

iShares Core MSCI World USD Acc -1,12%

Tässä kuussa voitin kolmatta kertaa maailmaindeksin perä jälkeen. Jäin silti selvästi Hex indeksistä.

Edellinen tarkastelu: Salkun tuotto huhtikuussa 2017 

* merkityt ovat affliate linkkejä joista kirjoittaja voi saada komissiota.

keskiviikko 31. toukokuuta 2017

Buffettin portfolion muutoksia Q1/2017

Berkshire Hathaway salkussa on tapahtunut kovasti. Buffett on jatkanut edellisellä neljänneksellä aloitettua Applen tankkausta.Nyt hän yli tuplasi omistuksensa ja samalla Apple nousi Berkshire Hathawayn kolmanneksi suurimmaksi sijoitukseksi ohi pitkäaikaisen suurimman sijoituksen Coca Colan. Raportoitu hinta oli 143,66$.

Toinen merkittävä siirto oli IBM:n vähentäminen 20%. Katsoin aiheesta haastattelun, jossa häneltä kysyttiin lisäsiirtoja ja Buffett oli varsin varovainen sanakäänteissään. Häneltä udeltiin jatkuuko vähennykset ja vastaus oli tyyliin tulevaisuus näyttää, voi olla tai voi olla, että hän ostaa lisää.
Tämän jälkeen merkittävin siirto Berksiren salkussa oli ostaa hiukan yli 50% lisää Bank of New Yorkia. Lentoyhtiöistä South West Airlinesia ja American Airlinesia lisättiin ja Delta Airlinesia vähennettiin. Wabco Holdingsia vähenneettiin ja Sirius Corporationiin tehtiin kosmeettisia lisäyksiä.

Buffett 10 suurinta sijoitusta Q4/2016
Nro.
Osake
Portfoliosta [%]
Kumulat.[%]
1
KHC_ Kraft Heinz
18.27
18.27
2
WFC - Well Fargo
16.49
34.76
3
AAPL-Apple
11.48
46.24
4
KO- Coca Cola Co.
10.49
56.73
5
AXP- American Express
7.41
64.14
6
IBM
6.95
71.09
7
PSX-Phillips 66
4.49
75.58
8
USB - U.S Bancorp
2.71
78.29
9
CHTR- Charter Communications
1.91
80.20
10
MCO- Moody's Corp.
1.71
81.91


Edellinen vuosi raportti: Buffettin portfolion muutoksia Q1/2016

Aiheeseen liittyvää: Warren Buffetin sijoitusfilosofia

torstai 18. toukokuuta 2017

Kirja-arvostelu: Kasvusijoittajan osakestrategiat- Henri Blomster

Sain luettavakseni Kasvusijoittajan osakestrategiat e-kirjan hiukan ennen julkaisua. Nyt kirja on julkaistu ainakin google playkaupassa ja Amazon Kindlessä.

Kirjoittajasta

Kuka on Henri Blomster? Itselle kirjoittaja on tullut tutuksi  Salkunrakentajan blogeista.Tämän lisäksi kirjoittajölta löytyy varsin pitkä ansiolista, josta suotra lainaus kirjan esittelystä:” Kirjoittaja toimii Salkkumedian hallituksen jäsenenä ja SalkunRakentajan analyytikkona. Tämän lisäksi kirjoittaja istuu Ocuspecto-nimisen terveysteknologiayrityksen Advisory Boardissa ja on Seeking Alpha kontribuuttori. Kirjoittajalla on 20 vuoden kokemus suorasta osakesijoittamisesta ja hän on aiemmalta koulutukseltaan solubiologian tohtori. Aiemman koulutuksensa kautta kirjoittajalla on kokemusta niin sanottujen verkostojen tutkimisesta ja tuntee verkostoteorian perusteet. Kirjoittaja opiskelee rahoitusta Aalto-yliopistossa ja hän on muun muassa esiintynyt vieraspuhujana Helsingin yliopistolla otsikolla "Uneven Distribution of Growth. Mechanisms and Implications". Kirjoittaja on voittanut työstään useita palkintoja, kuten Medix-palkinnon, PhDs to Business Life case-kilpailun, sekä Aalto Crossroads case-kilpailun.”

Kirjasta

Kirja ei ole opas aloitteleville sijoittajille vaan se keskittyy kasvusijoittamiseen ja muita sijoitusstrategioita sivutaan vain lyhyesti kirjan alussa. Koska kyseessä on e-kirja löytyy siitä toki linkkejä Salkunrakentajan artikkeleihin joissa käydään tunnuslukuja lävitse. Kirjan alussa käydään yleisesti  läpi arvosijoittaminen ja sen vastakohtana pidetty kasvusijoittaminen. Lisäksi käydään päällisin puolin teoriaa CAPM-mallista ja tehokkaista markkinoista ja riskistä. Useat akateemiset tutkimukset toistavat arvosijoittamisen erinomaisuudesta. Kirja ei kiistä näitä teorioita, mutta tekee havainnon mallien puuttellisuudesta.

Kirja käsittelee kasvuyhtiöistä poikkeuksellisesti kasvavia yhtiöitä. Poikkeuksellinen kasvu on esitetty kirjassa hienosti kuvilla.

Pörssiteoriat riskistä ja tuotoista perustuvat normaalijakaumaan ja keskiarvooon. 500 ihmisen pituus on kuvattu tuumina ja keskiarvo kuvaa varsin hyvin pituutta. S&P500 yrityksiä katsellessa jo vuodessa alkaa olemaan isompia eroja, mutta sitten tarkasteltaessa seitsemämn vuoden ajanjaksoa johon mahtuu finanssikriisi muuttuu kuvaaja selvästi normaalijakaumasta poikkeavaksi.