Warren Buffett, osakkeet ovat nyt halpoja

Pahoittelen klikkiotsikkoa, tämä on vanha juttu, mutta julkaisemisen arvoinen. Eteen osui sattumalta tämä Taloussanomien artikkeli: Buffettin mittari: Osakkeet ovat nyt halpoja

Buffett suhteuttaa osakekursseja bruttokansantuotteeseen ja 2009 vuoden alkupuolella toteaa, että nyt hyvä aika ostaa osakkeita.

Lainausta jutusta: ” Vaikka tämä mittari kertoo osakkeiden olevan halpoja tai kohtuuhintaisia, se ei estä sitä, etteivätkö osakkeet voisi vielä roimasti halventua. Esimerkiksi vuonna 1974 jenkkiosakkeiden markkina-arvo oli noin 40 prosenttia bruttokansantuotteesta.

Buffett kertoi jo lokakuussa itse ostavansa osakkeita.”

Huikeeta settiä. Tämä näyttää nyt vähän eriltä, kun kursseihin saa 8 vuotta lisää.

Kalle Isokallio puhuu asiaa

Iltalehden kolunisti Kalle Isokallio kirjoitti hienon ja ytimekkään kolumnin: Tarvitseeko Suomi enemmän miljonäärejä?

Lainausta: "Kansantalouden kannalta on tyhmää verottaa miljoonat pois miljonääreiltä. Joka sellaiseen uskoo, uskoo silloin myös sen, että kansanedustajat luovat niillä parempia yrityksiä kuin ne, jotka ovat yrityksiä luomalla miljoonansa tehneet. Itse en usko, ei ole oikein näyttöä. Eduskunnan täysistunnoissa eikä hallituksen haukkumatunneilla ole tähän maahan kehitetty yhtään menestystuotetta. Eikä kehitetä tulevaisuudessakaan. Kyllä ne kehitetään yrityksissä."

Voiko asiaa paremmin sanoa. Veroastetta alaspäin pääomaverotuksessa kiitos! Panaman kriisin seurauksena Suomella olisi paikka iskeä. Olisi politiikoilla töitä. Hop, hop.

Salkkunituotto vs. ammattilaiset

Valistunut sijoittaja kehoitti blogissaann:Vertaa tuottojasi ammattilaisiin.

Tässä ne tulevat, tuotot otettu linkitetystä jutusta.

Oma salkku: Tuotto 1-9/2012 9,47%

Valtion eläkerahasto (VER) 8,9%, voitto, Timo Löyttyniemen päänahka vyöllä.

KEVA 10,2%, auts tappiolle jäätiin

Eläke-Tapiola 6,8%, voitto, Satu Huberin päänahka vyöllä.

Veritas Eläkevakuutus 8%, Jan-Erik Stenman päänahka vyöllä.

Varma 5,7 %, Matti Vuorian päänahka vyöllä.

Saas nähdä milloin pääsen kommentoimaan yhteensä neljän ammattilaisen päänahat vyöllä TV:hen Euroopan taloustilannetta. :)

Tehokkaat markkinat?

Tämä juttu tulee hiukan huonosti pohjustettuna, koska tehokkaiden markkinoiden teoriaa ei ole vielä blogissani käsitelty. Blogini on sijoituspäiväkirja ja haluan tehdä siihen päiväkirjamaisen merkinnän omista ajatuksistani ajankohtaisessa tapahtumassa.

Tein aiemmin kirjoituksen Fyffet vei, jossa oli linkki Knight Capitalin pörssi robotti oli ostanut kalliilla ja myynyt halvalla. Talous Sanomat on artikkelissaan käsitellyt samaa tapahtumaa.

Yrityksen robotti oli ostanut osakkeita yhteensä 7 miljardin dollarin edestä, mutta ei pystynyt pitämään osakkeita, koska sen vähittäispääoma vaatimukset eivät täyttyneet, toisin sanoen yhtiö oli käyttänyt liikaa velkavipua. Tämän johdosta se on joutunut myymään osakkeet Goldman Sachsille 5% markkinahintaa alemmalla hinnalla tehden 440 miljoonan tappiot.

Ovatko markkinat tehokkaat, jos sijoitusrobotti voi tehdä tällaisia virheitä? Mielestäni ei. varsinkin, jos otetaan muut vaikutukset huomioon.

Robotin toimet voi olla suurena syynä Nokian nousuun. Markkinat kiinnostuvat kohonneesta volyymistä ja samaanaikaan liikkuvat huhut saavat vettä siipiensä alle. Puhuttiin mm. Windows Phone julkistuksesta ja sisäpiirin tankkaukset oli esillä. Nokia teki mielestäni ennen kaikkea spekulatiivisen nousun. Mitään selvää uutista tai faktaa, minkä vuoksi tulevaisuus Nokian kohdalla olisi valoisampi, ei ole tullut julkisuuteen. Nokian on täytynyt olla joko aliarvostettu ennen nousua tai vastaavasti nyt yliarvostettu nousun jälkeen.

Kevyt taloutta: Mielenkiintoisia kuvaajia

Aloitan blogiini kevyt talous osion. Esitän siinä kevyttä viihdettä, mutta mukana myös mielenkiintoista pientä sijoitusasiaa.

Muutama sattumalta poimittu kuvaaja:


Lähde: http://www.ritholtz.com/blog/wp-content/uploads/2012/08/sell-side-indicator.png

Näyttää, että Wall Streetin analyytikot on äärimmäisen pessimistisiä osakkeiden kohdalla. Huomatkaa erityisesti, että kyseessä 27 vuoden pohja. Perinteisesti sanotaan, että markkinat liioittelee. Voisiko ajatella, että Mr. Market on maanisdepressiivinen. Histroriallisesti aika nami sijoituksia tekisi ostamalla alle punaisen.



Kuva: S&P500 historiallinen P/B-luku
Lähde: VectorGrader, alkuperäinen lähde S&P.

Tutkimusten mukaan P/B on S&P 500 tärkein tunnusluku arvioitaessa pörssin hintatasoa. Sen sanotaan myös kertovan, mitä markkina yleisesti ajattelee. Tunnuslukua seuraa mm. John Bogle. Lähde: Talous Sanomat.

Kysymys: Voiko näistä tulkita ensimmäisestä kontraindikaattorin eli on aika ostaa vai onko tilanne toisinpäin ja on aika myydä?  Itse kallistun ensimmäisen puolelle.

Fyffet vei

Nokiassa bugi?

http://www.businessweek.com/articles/2012-08-02/knight-shows-how-to-lose-440-million-in-30-minutes?campaign_id=yhoo

Käyttävät Fyffet vei algoritmia(Buffett wayn vastakohta):

Osta kalliilla, myy halvalla.

"Knight’s buggy algorithm was apparently buying high and selling low, the opposite of a competent trading strategy."

 Brk.

:)