Rahasto-ostot jatkuvat

Kreikan tilanne on aiheuttanut värinää markkinoilla ja jatkoin rahasto-ostojani. Sijoittelen pikkuhiljaa lisää hyväksi valikoimiini rahastoihin.

Pitkien korkojen riskilisät ovat kohonneet Kreikan tilanteen vuoksi ja samalla Seligson Euro-obligaation ja Seligson Euro Corporate Bondin arvo on laskenut. Seligson on pitänyt itse näitä sijoituksia tällä hetkellä huonoina, mutta itse haluan tasapainotta salkkuani korkosijoituksilla ja ottaa huomioon mahdollisuuden deflaatio kehityksestä tai toisena vaihtoehtona hitaasta inflaatiosta jolloin korkosijoitukset tuottavat edelleen kohtuullisesti. EKP yrittää painokkaasti ratkaista Kreikan ongelmia. Korkosijoitukset Euroalueelle eivät välttämättä ole hyviä, mutta pienellä riskillä lähden niitä tekemään.

Tein jälleen pienen sijoituksen Seligson Russian Prosperity rahastoon. Kurssi on kohonnut alimmilta tasoiltaan ja rupla on vahvistunut jonkin verran. Ukrainan jännitteet tuntuvat edelleen ja pakotteet rasittavat Venäjän taloutta, samoin öljyn hinta pysynyt alhaalla. Maalla on mahdollisuutensa tilanteen tulevaisuudessa rauhoittuessa. Luottamuksen saavuttaminen tulee tosin varmasti viemään aikaa. Tein pienen sijoituksen alhaisen arvostuksen rahastoon.

Seligson Eurooppa on taas indeksisijoitus edullisesti ja verotehokkaasti Eurooppaan suuriin yhtiöihin painottuen. Salkkuni on turhan Suomi ja Skandinavia keskeinen tämä tuo poikkeusta siihen. Euroopan arvostustaso on suhteellisesti kohtuullinen. Seligson Eurooppa kuluu indeksiytimeeni.

Salkkuni aktiiviset osakerahastot

Passiivinen sijoittaminen on sellainen, että ei oteta erikseen kantaa sijoituksien tulevaisuuden näkymiin vaan sijoituksia ostetaan yleensä indeksin osuuden mukaisesti salkkuun ja tasapainotetaan aika ajoin. Aktiivisessa rahastossa salkunhoitaja pyrkii valitsemaan salkkuun yhtiöitä joilla hänen mielestään paremmat tuotto-odotukset. Useiden tutkimusten perusteella aktiivisilla rahastoilla on melkoisen huonot mahdollisuudet voittaa indeksi. Mitä pidemmäksi aikajänne menee sitä hankalampaa indeksin voittaminen tulee olemaan.  Aktiivisten rahastojen pitää voittaa indeksi kokoajan kulujensa verran ja parempaa tuottoa saadakseen hiukan enemmän.

Todennäköisyydet eivät ole aktiivisen rahaston hoitajan puolella. Tässä näkökulmassa omat aktiiviset sijoitusrahastot ovat jääneet vähäisiksi. Olen valinnut salkkuuni joitakin rahastoja joilla teen sijoituksia sellaisiin paikkoihin joihin muuten hankala sijoittaa ja vastaavia sijoituksia muuten saada. Rahastoihin voi sijoittaa kohtuullisen pienillä summilla ja niillä veroetu puolellaan. Samalla saan ammattilaisten reagointia erilaisiin markkinatilanteisiin. Mielestäni markkinoiden aaltoilu on hyödynnettävissä.

Suurin yksittäinen aktiivinen sijoitukseni on LähiTapiola Kuluttaja, joka oli salkussani 11.12 1,15% painolla. Finanssikriisin jälkeen tunnelmat olivat kovasti sellaiset, että tuntui, että osakkeisiin tulee vielä uusi romahdus. Kulutus tavaroihin sijoittava silloin Tapiola Trendi nimeä kantanut rahasto tuntui varteen otettavalta sijoitukselta. Se oli lisäksi ”kivijalakapankkien” rahastoja halvempi 1,4% vuotuisilla kuluillaan. Tutkimustietojen perusteella alhaisemman kustannuksen rahastot pärjäävät keskimääräisesti hiukan paremmin. Rahastolla oli lisäksi huomattavan hyvä sijoitushistoria. Luin erään arvostelun kauppalehdestä, että rahaston sijoituspolitiikka on poikkeava ja epämääräinen. Minusta se ei ole ollenkaan huono asia. Kuluttajassa sijoituksia voi valita ympärimaailman ja salkun hoitajalla on oikeasti mahdollisuuksia tehdä ratkaisuja ja poiketa indeksi sijoituksista.  Tutkimustuloksien perusteella salkunhoitajat pystyvät voittamaan indeksin valitun toimialan sisällä eli pystyvät valitsemaan voittajia toimialoista, mutta näyttäisi, että sitten toimialojen kesken valitaan painotukseen vääriä toimialoja. Näillä perusteilla olen nähnyt järkeväksi hypätä ja pysyä LähiTapiola Kuluttajan kyydissä vielä huomioiden, että kuluttaja sektori ei ole kovin riipuvainen talouden suhdanteista. Toki olen rahastoa peilannut kokoajan toiseen kuluttajatuoterahastooni Seligson Top Brandsiin. Tässä vaiheessa jää sitten tarkasteltavaksi missä mennään:

Aika	LähiTapiola Kuluttaja	Seligson&Co. Top 25 Brands	MSCI World Cionsumer Staples	MSCI World Index (TR Net Diveidend
1 v tuotto /%	20,7	33,5	34,5	27,9
3 tuotto/%	19,2	20,8	18,0	18,8
5 tuotto/%	12,5	18,2	15,4	15,5
10 tuotto/%	9,2%	11,7	9,1	7,6