Joulukuun rahasto-ostoja ja -myyntejä

Salkussani tapahtui suhteellisen paljon joulukuussa. Olen jo aiemmin kirjoitellut luopumisestani OP Itä-Eurooppa rahastosta ja ostosta Vanguard Emerging Markets ETF:ään. Osan ostosta rahoitin myymällä Seligson Kehittyvät markkinat pois, joskin myynti tapahtui rahaston rajoitetusta toimeksi anto ajoista johtuen vasta 12.12.2013 hintaan 9,031€. Olen kokenut merkinnät Seligsoniin aika hankaliksi, kuten lunastukset eikä rahaston menestys ole ollut paras mahdollinen. Päätin yksinkertaistaa kehittyvien markkinoiden sijoituksia keskittämällä niitä enemmän Vanguardiin. Kartoitan samalla mahdollisuudet tehdä sijoituksia muuten kuin markkinapainolla ja nostaa pienosakkeiden osuutta salkussani.  Myynti mahdollisti mieleiseni lisäyksen Vanguardiin kustannustehokkaasti.

Ehdin ostamaan jo ennen edellisiä tapahtumia Seligson Russian Prosperityä. Venäjän arvostus on historialliseen arvostukseen verrattuna alhainen. Alhaiseen arvostukseen löytyy toki syynsä, öljyn kulutus on ollut Euroopassa laskusuunnassa, mikä erittäin tärkeä markkina-alue ja tulon lähde Venäjälle. Kursseilla on silti tapana liioitella ja alhaisella arvostuksella on usein ilmassa liikaa pessimismiä.

Salkun pienemmät osakerahastot

Laitoin karkeasti rajaksi salkussa 1% pienemmät omistukset pieniksi. Tarkemmalla tarkastelulla voisi tietysti sanoa, että salkussani ei kuurikaan ole suuria sijoituksia. Joka tapauksessa tarkasteluni lähtee alle % omistuksista.

Seligson & Co Russian Properity on seuraavaksi suurin omistukseni. Rahastolla on pitkä ja menestyksekäs historia, vaikka viimeinen vuosi ei ihan loistokas ole ollut. Omistuksistani suuri osa on hankittu kuluneen vuoden aikana. Tutkimuksissa puhutaan, että kyseessä on yleensä tuuri. Tässä tapauksessa mielestäni toiminta poikkeaa aika merkittävästi tavallisesta rahastosta. Rahasto toimii markkinalla, jossa normaali markkinatalouden toiminta on vasta kehittymässä. Rahasto osallistuu ahkerasti omistamiensa yhtiöiden kehittämiseen. Venäjän markkina on tämän lisäksi yksi maailman alhaisimmilla voittokertoimilla toimivista markkinoista. Edelleen Venäjällä on ihan loistavat luonnonvarat ja sen taous kasvaa kohtuullista vauhtia. Toki alueella on poliittiset riskinsä. Jollei riskiä ota ei voi myöskään voittaa. Rahasto ei ole tuottosidonnaisen palkkionsa johdosta halpa. Minun on itse helpompi hyväksyä tuottosidonnainen kustannus kuin kustannus ilman mitään vastuuta. Näillä näkymin rahasto tulee pysymään salkussani ja lisäilen sitä aina sopivien tilaisuuksien tullen.