Käyn tässä kirjoituksessa läpi salkkuni
suurimmat yksittäiset osakesijoitukset. Mukana ovat siis vain osakkeet, vaikka
minulla löytyy suurempia sijoituksia osake ETF:istä. Ne käsitelty aiemmissa
kirjoituksissani Salkun viisi suurinta ETF sijoitusta 12.2.2017 ja Salkunkorkosijoitusten tarkastelua 27.1.2017.
Salkkuni suurin yksittäinen osakesijoitus on
Wells Fargo. Edellissä tarkastelussa totesin, että olen valmis ostamaan
yhtiötä, jos korot lähtevät nousuun. Näin on käynyt. Wells Fargolla on
kohtuullinen arvostus ja tuottoluvut ja se hyötyy korkojen nostosta. Kun talous
ja inflaatio lähtevät aikanaan nousuun yhtiön tulos paranee kohti huippuaan. Yhtiö on jälkisyklisenä pisimpään tulostaan parantava. Matala arvostus yhdessä
pitkän tulosparannuksen kanssa antaa hyvät eväät korkoa korolle efektille ja
tuleville tuotoille. Yhtiön uusien tilien yhteydessä yhtiö markkinoi aggressiivisesti
tai oikeastaan sisällytti tileihin kortteja ilman asiakkaan hyväksyntää. Tämä
oli huonoa asiakkuuden hoitoa ja aiheuttanut ongelmia yhtiölle. Internet pankit
ja muut maksutavat Apple Pay esimerkkinä aiheuttavat pankeille painetta. Itse
uskon, että tässä pankkisektorilla pitkässä juoksussa on tärkeää luottamus ja
menestys myrskyissä. Anders Oldenburg kirjoitti asiasta hyvän jutun.
Salkkuni toiseksi suurin yksittäinen
osakesijoitus on IBM. Yhtiö on ollut pitkään ykkösenä, mutta nyt laskenut
sitten Wells Fargon hankintojen myötä kakkoseksi. Yhtiön kehitys on ollut
heikompaa kuin sijoitushtkellä ajattelin, mutta yhtiön jakama osinko on ollut
kasvavaa ja omien osakkeiden osto-ohjelma vahva. Yhtiön kohottaessa osinkoaan
vielä muutaman vuoden se liittyy osinkoaristokraatteihin. Yhtiö ostaa noin 5%
osakkeistaan takaisin vuosittain ja sillä mahdollisuudet osingon kasvattamiseen
pitkälle tulevaisuuteen ja nykyisellä matalalla kasvulla erittäin kannattava.
Nykyinen hinta alle P/E:llä alkaa on edelleen houkutteleva, mutta yhtiön
painosalkussa on suurin, joten en ole ehkä yhtiötä ensimmäisenä lisäämässä,
koska en tunne tai ymmärrä yhtiön bisnestä riittävän hyvin. En näe myöskään
merkkejä joiden perusteella yhtiön tulos voisi kasvaa huomattavasti paremmin
lähitulevaisuudessa. Pilvi on kasvava
ala tällä hetkellä antaen loistavia uusia mahdollisuuksia. Onko IBM tämän
alueen voittaja on hankala sanoa, mutta sillä on mahtavat resurssit ja kehittää
toimintaansa jatkuvasti. Sillä on lukuisia varsin mielenkiintoisia projekteja.
Synkkiä pilviä yhtiön päälle aiheutti Buffettin huomattava kevennys yhtiössä. Minusta
se ei ole ainakaan hyvä hetki luopua yhtiöstä, päällä on huomattava
myyntipaine. Tällä hetkellä istun positioni päällä. Uskoni yhtiöön on tällä
hetkellä vähän koetuksella ja en arvioinut aikanaan osto hetkellä yhtiön
tulevaisuutta tarpeeksi hyvin. Yhtiö on hinnassa jolla minusta kannattavaa
bisnestä ei kannata myydä.
Sampo on noussut pikku hiljaa ostoilla salkkuni suurimpien
sijoitusten listalla kärkipäähän. Yhtiön tulos on kasvanut vuosi toisensa
jälkeen ja osinko seuraillut perässä. Nallen bandwagonissa on mukava matkustaa.
Sopivan tilaisuuden tullen lisäilen omistuksiani ja omistukseni voisi olla
suuremmallakin painolla salkussani. Olen tehnyt Samposta tilannekatsauksen ja
tämän lisäksi yhtiö analysoitu täällä. Minulla ei ole edellisiin tällä hetkellä suuresti lisättävää.
