Jotta salkkuni
läpi käynti etenisi jouhevasti, olen palastellut käsittelyn pienempiin osiin.
Aluksi kävin lävitse korkosijoitukset sitten yhdistelmärahastot.
Osakesijoituksia on huomattava määrä ja olen käynyt lävitse salkun kymmenensuurinta osakesijoitusta sekä indeksiytimeksi kutsumani osan. Käyn tässä sitten
lävitse tähän mennessä läpikäymättömät osakesijoitukset, jonka jälkeen 30
suurinta osakesijoitustani on läpikäyty lukuun ottamatta ainoaa niiden joukkoon
mahtuvaa aktiivista rahastoa Lähi-Tapiola Kuluttajaa.
Myyntiin mennyt
ja edellisessä kirjoituksissani salkkuni suurimmat osakesijoitukset olen käsitellyt
Astra Zenecan.
Alma Mediaa olen
aikanaan hankkinut useaan otteeseen ja sen osuus salkussani hankintahinnalla on
huomattava. Vaisusta kurssikehityksestä johtuen paino ei ole nykyistä
korkeampi. Sijoituksena Alma Media on ollut huono. Uskoin yhtiön pystyvän
tekemään nykyistä parempaa tulosta mediaverosta ja digitalisoitumisesta
huolimatta. Moni soitteli varoitus kelloja ja hiukan jääräpäisesti pidin kiinni
laskevan tuloksen yhtiöstä, jolla oli selkeästi edessä osingon lasku.
Toivottavasti oppirahat on maksettu, nyt laitoin Saga Fursin myyntiin, kun
samanlainen kehityssuunta oli näkyvissä. Nykyisellään yrityksen osinko on
maltillinen ja digitaaliset palvelut ovat kasvaneet tasaisesti. Minusta se
edelleen digitalisoinnissa kärvistelevistä lehtiyhtiöistä vahvin. Yhtiö kärsinyt
samaan aikaan Suomen heikosta talouskehityksestä, onko tilanne tulevaisuudessa
samanlainen, en osaa tällä hetkellä sanoa. Tällä hetkellä olen päätynyt
odottelemaan yhtiön osinkoehdotusta.
McDonalds on osinkoaristokraatti,
jota hankin sen saadessaan USA:n vihatuimman yrityksen maineen. Mielestäni
tuollainen titteli on ohi menevä ongelma, eikä yhtiö toimi ainoastaan
yhdysvalloissa. Yhtiön taival on ollut viimeiset vuodet kivistä, kilpailu
eteenkin kotimarkkinoilla ollut kovaa. Mäkki on kuitenkin käsite ja kuuluu
oleellisena osana suuriin kaupunkeihin ja se hyötyy kaupungistumisen
megatrendistä. Sillä paljon kiinteistöjä keskeisillä paikoilla suurissa
kaupungeissa joilla on oma arvonsa. Minun ei tee mieli nykyisellään lisätä
yhtiötä, mutta nautiskelen 3,7 % osinkoa mielellään nykyisessä euro
dollarikurssin tilanteessa. Toki
nykyinen 70% osinkosuhde ei mahdollista kovin rivakkaa osinkojen kasvua,
päinvastoin tahti todennäköisesti tulee olemaan aika vakaata. Yhtiö on
mielestäni varsin hyvissä asemissa kehittyvillä markkinoilla ja ainakin itse
odotan niiden merkityksen kasvavan tulevaisuudessa. Valuuttasuhteiden johdosta
kasvu tuloksessa voi olla kohtuullisen rivakkaa. Osinko jatkoi silti edelleen
nousuaan ja nousi marraskuussa aiemmasta 0,81 $ nykyiseen 0,85$.
Procter Gamble
hankintahinta on ollut lähes puolet pienempi kuin edellä mainitun McDonalsin. Hankinta
määrät olisivat saanet olla kernaasti toisinpäin. Yhtiöön pätee aika pitkälle
samat kommentit kuin edellä mainittuun yhtiöön. Procter&Gamble on ollut
kaupan omien merkkien puristuksessa kovilla. Sillä on suuri brändivalikoima ja
en ole vakuuttunut, että kaikki tuotteet pystyvät kilpailemaan hinnoilla. Olen
huomannut, että huomattava määrä yhtiön tuotteita valikoituu mm. meidän
talouteen hinnasta huolimatta. Tällä hetkellä osingonjako suhde on 60% ja
tilanne on MCDonaldsia hiukan parempi. Maailman kasva keskiluokka tuo hyvät
kasvumahdollisuudet yhtiölle.
Sampo on kohonnut
salkkuni kahden kymmenen suurimman sijoituksen joukkoon. Yhtiöllä on vakaata
menoa ja hyvää osinkoa tarjolla. Eniten tässä harmittaa käyttämättä jääneet
tilaisuudet. Olen useita kertoja miettinyt yhtiön lisäämistä, mutta jättänyt
tekemättä. Yhtiö ei edelleenkään ole kallis vaan mielestäni keskivertoisesti
arvostettu. Korot nousevat aikanaan ja se sitten sataa Sampon laariin. Junassa
mukana tällä hetkellä suurempia liikkuja tekemättä.
Eli Lilly tuli
salkkuuni finanssikriisin jälkimainingeissa. Yhtiön oli P/E-luvulla halpa,
maksoi korkeaa 6% osinkoa ja pääoman tuotto oli hyvä. Yhtiötä vaivasi pelko
patenttien laukeamisesta ja tippuminen osinkoaristokraattien listoilta. Itse
arvioin, että yhtiö pystyy pitämään nykyisen hyvän osinkonsa ja tippuminen
osinkoaristokraateista oli jo selviö. Yhtiö oli tehnyt päätöksen osingon
pitämisestä nykytasolla, missä uskoin sen pysyvän jatkossa. Osinkojen nostot
tulevat joskus tulevaisuudessa, jos on tullakseen. Payout ratio on noussut
hiljattain 100% ja voi johtaa osinkojen
laskuun . Yhtiön P/E-luku on edelleen 25, joka on kova luku 15% pääoman tuotolle. Myin yhtiön
heti vertailun tekemisen jälkeen.
Hankin aikanaan
Microsoftin salkkuuni noin 10 P/E:llä. Omistuksen arvo on nykyisellään
kaksinkertainen Euromääräiselle hankinnalle ja osinko kasvanut tasaisesti.
Yhtiö näyttä sijoituksena hyvältä ellei loistavalta. Siitä huolimatta ajatukset
yhtiöstä ovat tällä hetkellä varsin ristiriitaiset. Yhtiön valta-asema on
haastettu käyttöjärjestelmänä mielestäni ensimmäistä kertaa tosissaan.
Käyttöjärjestelmästä kertoo paljon, se, että nykyään sivujeni katseluista on
52% Windows käyttöjärjestelmää, kun aloittaessani blogia se oli yli 90%.
Vastaavasti Internet Explorer seliamen osuus on tipahtanut 6%, kun se hvyän
matkaa yli 20% alussa. Ilmeisesti Android on jo nykyisellään myydyin
käyttöjärjestelmä, kun kaikki laitteet huomioidaan. Minulla on itsellä käytössä
WIndow 8 käyttöjärjestelmä yhdellä koneella ja Window 7 toisella, käytän mieluummin
seiskaa. Puhelimeni on Windows Phone. Olen Windows Phoneen tyytyväinen, mutta
Windows 8 on sanalla sanoen huono. Kaupasta löytyy sovelluksia, mutta niitä ei
viitsi käyttää, kun ne avautuvat niin hitaasti. Mieluummin painaa äkkiä
”vanhalle puolelle” ja avaa esimerkkinä Firefoxin kuin yrittää Explorerilla
lukea vihjeitä ja muuta, miten saa selainta nopeammaksi valitsemalla lisäosia.
Kun on rastitellut riittävän määrän ja saanut jotain tapahtumaan ilmoitetaan,
että Explorerista on uusi versio, rastittele haluamasi sovellukset. Tämä ei ole
kiinni koneen tehoista tai verkkoyhteydestä, jotain sälää pyörii taustalla ihan
liikaa. Olen myös yrittänyt asentaa 8.1 päivitystä neljä kertaa onnistumatta.
ongelma ajurissa, jota olen helppien avulla sitten yrittänyt korjata. Tehtyäni
usean tunnin toimenpiteet Microsoft ilmoittaa pineistä ongelmista, mutta sanoo,
että asennus voidaan tehdä. Tämän jälkeen tulee odottamaton ongelma ja päivitys
ei onnistu. Toisaalta yhtiö on tällä hetkellä P/E:llä kohtuullisesti
arvostettu, pääoman tuotto on hyvä, osinko kohtuullinen ja osingon jakosuhde
matalahko. Se on potentiaalinen tulevaisuuden osinkoaristokraatti. Käyttöjärjestelmät
eivät ole yhtiön ainoa bisnes. Mielenkiinnolla seuraan, miten yhtiö
tulevaisuudessa kehittyy.
Okmetic on ollut
salkussani jo useita vuosia koskemattomana. Se maksanut koko salkussani olo
historian ihan mukavaa osinkoa, vaikka osinko politiikka on välillä muuttunut
varovaisemmaksi ja enemmän kasvuun tähtääväksi. Vuoden alkuun tullut osinko oli
taas mukava yllätys, joka nosti salkkuni osinkotuottoa tammikuussa. Vaikka
yhtiön markkinat anutir- ja puolijohdeteollisuudessa on kasvussa niin kasvu ei
ole vielä täysin realisoitunut tulokseen. Osa syynä on varmasti ollut vahva
euro ja nyt dollarin vahvistuminen alkaa saataa Okmeticon laariin. Tulosjulkistusajankohdan
muutos 24.2.2015 aikaisempaan 13.2.2015 on käynnistänyt spekulaatiot
yritysostosta. Yirtys on jo pitkään pyörinyt yritys Helsingin pörssin
mahdollista pois ostettavien yritysten listoilla. Tulevaisuus näyttä miten käy.
Minä olen valmis katsomaan tämän tarinan: OKMETIC ELÄÄ AUTOISTA JA KÄNNYKÖISTÄ. Tässä on tietysti riski, että yhtiö
lunastetaan ihan liian halvalla, yksi arvonmääritys tässä: Okmeticin tavoitehinta
ABB on ollut
salkussani kohtuullisen pitkään. Yhtiö toimii tulevaisuuden kehittyvillä
sektoreilla. Sillä liiketoimintaa vihreissä energia muodoissa aurinko- ja
tuulienergiassa, sillä robotteja, maailma sähköistyy jatkuvasti lissä ja ABB
toimittaa sähkölaitteista, lisäksi sen automaatio järjestelmillä ohjataan
niitä. Sähköautoilu vaatii lataus infrastruktuurin, jossa ABB on vahva tekijä.
Lisäksi tavroita kuljetetaan nykään paljon meriteistse, jossa ABB Azipod
propulsio moottoreita ovat vahva brändi ja säästää polttoainetta, joka on
tärkeää nykyisessä vihreitä arvoja kannattavassa yhteiskunnassa. Minusta
hankala arvata mikä energia muoto on tulevaisuuden voittaja, mutta muutosta ja
rakentamista tapahtuu ja ABB on siinä mukana tavalla tai toisella. Yhtiöllä on vahva kasvollinen omistus
Wallenbergien kautta. Yhtiön on nostanut osinkoaan joka vuosi vuodesta 2006
lukuun ottamatta vuotta 2008 jolloin osinko pysyi samana kuin vuonna 2007.
Yhtion tulos on pysynyt kohtuullisen vakioisena viimeiset viisi vuotta
taloudellisesti hankalassa tilanteessa. Yhtiön tulos on riippuvainen
investoinneista, mutta taloudellisesti vaikeina aikoina se on pystynyt tekemään
positiivista tulosta. Osingonjakosuhde on tällä hetkellä 68%, joka korkeahko,
mutta osingon kasvulle on edelleen edellytyksiä. Yhtiön osakekohtainen tulos
kasvoi Q3/2014 kolmen vaikean kvartaalin jälkeen. Uskon ABB:n tulevaisuuden
kasvu mahdollisuuksiin ja aion olla rattailla mukana.
Tilanne Chevronin
osalta ei ole juurikaan muuttunut edellisestä vuodesta. Yhtiö on edelleen
maltillisesti arvostettu P/E:llä 10. Yhtiön osinko tuotto on osinko
aristokraatille mehukas 4,04% ja payout ratio matala 30%, joten eväitä osingon
kasvattamiseen tulevaisuudessa löytyy. Hankin yhtiön aikana salkkuuni, kun
pidin öljy-yhtiöiden arvostusta matalana ja näin yhtiöllä tuloskasvun
edellytykset. Osto onnistui ja sen jälkeen en ole nähnyt mitään syytä luopua
yrityksestä päinvastoin jälleen on tehnyt mieli tehdä lisäostoja. Useampi
öljy-yhtiö on tällä hetkellä huokuttelevalla tasolla, mutta toisaalta ilmassa
on riskejä, koska korvaavat energia lähteet liikkumiseen voi laskea öljyn
hinnan pysyvästi. Öljyn hinnan laskun vaikutukset tulokseen on täysimääräisinä
näkemättä. Öljy varat ehtyvät edelleen ja voivat toisaalta johtaa hinnan
nousuun ja uudet löydöt ja tekniikat heiluttaa markkinatilannetta. En osaa
sanoa onko Chevron voittaja alalla, mutta ainakin toistaiseksi aion mennä sen
kyydissä ja nautiskella kasvavia osinkoja.
Coca Cola on
brändi vailla vertaa. Yhtiö on ollut salkussani ja välillä lisäostot ovat
pyörineet mielessä. Yhtiön meno on niin mukavan tylsää ja tasaista, tulos ja
osingot kasvavat hitaasti mutta varmasti vuodesta toiseen. Arvostus on
korkeahko, mutta erotu muista vastaavista yhtiöistä juurikaan. Yhtiön payout
ratio jättää tilaa osingon kasvulle. Yhtiö taitaa olla ikiholdissa.
Dovren paino on
noussut salkussani pikkuhiljaa. Olen ostellut sitä jonkun verran pelaamalla
senteillä. Tein ensimmäiset ostot salkkuuni aikanaan havaitessani yhtiön
muuttuneen selvästi voitollisesti ja tuloksessa oli kasvutrendi ja yhtiö alkoi
maksaa osinkoa. Osingolle oli edellytykset kasvaa varsin mukavaa vauhtia ja
näin on tapahtunut. Eniten yhtiössä arveluttaa sen pienuus. En osaa sanoa, voiko joku jätti
jyrätä sen markkinoilla tai voiko yhtiö joutua ongelmiin muutaman avain
henkilön poistuessa yhtiöstä. Yhtiö pärjännyt taloudellisen tilanteen
huomioiden hyvin, osinko kasvanut mahtavasti ja yhtiötä on ollut ilo omistaa.
Tasaisin ajoin ollut mielessä tehdä lisäostoja. Itse olen vähän seurailu
kannalla, tällä hetkellä öljynhinta eivät ole yhtiön tuloksen kannalta
edullisella mallilla. Tässä kertakaikkisen loistava osoitus yhtiöistä, joista
minulla löytyy pieniä rippeitä. Pitäisikö tällaiseen mahdollisuuteen jättää
sijoittamatta? Silti on mahdollista, että tämä yhtiö voi olla konkurssissa
jonkun vuoden kuluttua, mutta tässä vaiheessa ainakin kaikki näyttää hyvältä.
Sain edellisenä vuonna yhtiöstä hankintahinnalleni 0,40€ 27%:n osinkotuottoa.
Olen saanut lyhyessä ajassa yli kolmanneksen ostoistani ostohinnastani
osinkoina.
Fortumia olen
hankkinut salkkuuni pikku hiljaa, mutta viime aikoina en ole enää yhtiöön
tehnyt lisäsijoituksia. Tällä hetkellä minulla on hiukan epäselvää, millä
Fortum aikoo parantaa tulosta tulevaisuudessa. Sähkönkulutuksen uskotaan
kasvavan, mutta niin kasvaa tarjontakin pikkuhiljaa. Omat laitteet tulevat vain
mielenkiintoisemmiksi hinnan ja verojen noustessa. Teollisuus siirtyy
pikkuhiljaa pois Fortumin päämarkkina-alueilta, hinnoittelu ei varmasti ole
enää niin helppoa kuin aiemmin. Fortum kurssi voi taapertaa sähköautoilua
odotellessa. Venäjä kortti ei ole enää yhtä houkutteleva kuin osto hetkellä,
toki tilanne tämän suhteen voi muuttua. Tuotantolaitteet ikääntyvät ja vaativat
investointeja tulevaisuudessa. Toki tulevaisuuden suunnitelmia löytyy
Fennovoiman kautta. Viimeisin tulos oli mukavaa luettavaa. Vakaata
osinkotuottoa on siitä huolimatta luvassa. Fortum on pidä asemassa.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti