IShares International Property ETF(WPS) on
salkkuni suurin alle 2% painolla oleva sijoitus. Se edustaa salkussani
kiinteistö sijoituksia, pyrin saamaan salkkuuni kiinteistösijoituksia IFA:n
sivuilta saadun mallin mukaan 7,5%. Kiinteistösijoitukset takaavat vakaata
rahavirtaa ja kulkevat eri syklissä kuin muu syklinen teollisuus ja tarjoavat
samalla inflaatiosuojaa. Hankin sen aikanaan, kun Aasian ja Euroopan
kiinteistöyritysten arvostukset olivat selvästi USA:ta alemmat ja ovat sitä
edelleen. Väestö kasvaa nopeammin Aasiassa ja valmistavan teollisuuden
siirtyminen Aasiaan on ollut vahvaa. Keskuspankkien rahan painaminen nosti
inflaatio odotuksia. Inflaatio on ollut Euroopassa yllättävään hidasta ja Euro
säilynyt aika vahvana, minkä johdosta tämän sijoituksen tuotto ei ole ollut
paras mahdollinen. Tätä tutkiessani ensimmäistä kertaa oikeastaan mietin
sijoituksesta luopumista. Toisaalta kaupankäynti aiheuttaa kustannuksia.
Vanguardin tuotteet olisivat halvempia, mutta aiheuttaisivat minulle
välittäjänä muutoksia tai saattaisivat olla mahdollisia kalliilla puhelin
toimeksi annoilla. Koen Aasian kiinteistömarkkinoiden ja toisaalta
arvostukseltaan halvemman sijoituksen painotuksen järkeväksi. Tällä hetkellä en
taida tehdä mitään, tätä en varmaan lisää, mutta ei ole kiirettä vähentääkään.
McDonalds tuli aikanaan salkkuuni sen jälkeen,
kun jossain yhteydessä valittiin vihatummaksi yhtiöksi. Nykyinen laihuuden
ihannointi ja terveys intoilu buumi ei ehkä ole parasta mahdollista yhtiön
bisnekselle. Yhtiö on kovan kilpailun hampaissa USA:ssa ja sen kilpailijoista
YUM Brands, Wendy’s, Panera ja Chipotle ovat olleet kuluttajien ja samalla
sijoittajien suosiossa. Hyljeksitty yhtiö on usein sitten se hyvä sijoitus ja
näen MCDonalssissa muitakin hyviä puolia. Yhtiö hyötyy kaupungistumisesta ja
Aasian länsimaisten ihannoinnista. Sillä on varsin mittava kiinteistö omaisuus
hyvillä kauppapaikoilla. Se on osoittanut pystyvänsä uusiutumaan. Kyllä tällaisena
tiukkana taloudellisen tilanteen vallitessa on varsin usealle perheelle varsin
mukava ja kustannustehokas vaihtoehto käydä sillä euron hampurilaisella Mäkissä.
Bisnes toimii ja kasvaa kohtuullisesti vaikeuksista huolimatta. Rauhallisin
mielin holdailen tätä sijoitusta.
Tasaisesti olen sen arvostusta tarkastellut ja miettinyt lisäämistä.
Muut ovat ajaneet toistaiseksi edelle. Pidän sitä varmana salkkuni
osinkoytimeen kuluvana sijoituksena.
Johnson&Johnson on ollut salkussani jo
pitkään. Osinko on noussut tasaisesti vuosittain ja meno muutenkin vakaata.
Kehityksessä olevien lääkkeiden putki heiluttelee kurssia aika paljon, vaikka
tuloksen teko itsessään on aika vakaata ja kaikki tulot eivät ole suinkaan
lääkesektorilta. Minulla ei ole ollut suurta intoa lisätä omistuksiani tässä
yhtiössä, mutta toisaalta ei ole ollut tarkoitusta luopua omistuksistani. Annan
kasvavien osinkojen kilahdella tililleni.
Seuraavaksi suurin omistukseni on piikiekko
valmistaja Okmetic. En ole ollut aivan tyytyväinen yhtiön viimeaikaiseen
kehitykseen, voimakkaasti kasvaneet MEMS anturi markkinoiden kasvu ei ole
realisoitunut Okmeticin tuloksen kasvuna. Osinko yhtiöstä on irronnut
mukavasti. Tunnuslukujen valossa en ole halunnut kasvattaa omistustani, mutten
ole halunnut myöskään myydä omistuksiani. Yhtiötä on pitkään povattu osto
ehdokkaaksi pois pörssistä. Oikeastaan jo liipannut aika läheltä, kun Murata
Electronics osti VTI Technologiesin, joka on Okmeticin suurin asiakas.
Tulevaisuutta ajatellen olen nähnyt yhtiössä kaksi huolen aihetta, kehitys
panokset ovat varovaisia huomioiden alan nopean teknisen kehityksen ja toiseksi
Okmetic ei ole pyrkinyt 300 mm MEMS kiekkoihin, vaikka näistä voisi olla
tehokkuus- ja kilpailuetua tulevaisuudessa.
Saga Furs on noussut salkussani pienenä
yhtiönä merkkivään painoon voimakkaan kurssinousun seurauksena. Yhtiö on ollut
edelleen maltillisesti arvostettu, toisaalta se on tehnyt kaikkien aikojen
huipputulosta. Syklisenä osakkeena varmasti tulee niitä huonompiakin aikoja. En
ole silti verotuksellisesta syystä nähnyt mitään järkeä lähteä yhtiötä
myymäänkään. Keräilen osinkoja yrityksestä. Huonona puolena yhtiössä
keskittynyt omistaja valta, turkistuottajat sanelevat halutessaan päätökset
läpi yhtiössä. Hyvin todennäköinen skenaario yhtiössä on sen ostaminen pois
pörssistä. Toisaalta voi olla mahdollista, että yhtiölle ilmaantuu ulkopuolinen
ostaja. Tässä tapauksessa tulee varmasti raketin omainen kurssinousu. Matala
arvotus hyvtä osingot saavat jatkamaan minua yhtiön pitoa.
YIT on noussut nykyiseen osuuteen ihan
hiljattain. Ostin yhtiötä hivenen lisää, se varsin maltillisesti hinnoiteltu
mielestäni, tosin kassa tilanne ei ole ehkä paras mahdollinen, Caverion
erotettiin yhtiöstä ja nyt voi olla ajat, kun Caverionin tarjoamaa vakaata
kassa virtaa tarvitaan. Venäjän ja Ukrainan kriisi heijastelee lisää tummia
pilviä YIT:n ylle. Toisaalta se voi tarjota loistavia mahdollisuuksia ostoihin
Ruplan heiketessä vahvasti. Venäjällä on toki edelleen poliittiset riskinsä
olemassa. YIT on ollut vahva osingon maksaja ja odotan tilan jatkuvan
tulevaisuudessa.
Procter&Gamble on Johnson&Johnsonin
tapaan ollut jo pitkään salkussani. Se on ollut isojen ketjujen omien merkkien
puristuksessa hiukan hinta paineessa, mutta sillä löytyy edelleen vahvoja
kuluttajatuote brändejä. Osinko on kasvanut hiljalleen ja se hyötyy maailman
väkiluvun kasvusta ja kehittyvien markkinoiden kasvavasta keskiluokasta. Näillä
näkymin yhtiö on ja pysyy salkussani, lisäyksiä en ole ajatellut tehdä.
Hankin iShares International Select dividend
ETF salkkuuni aikaan pankki kriisin jälkimainigeissa hiukan pelokkaana. Silloin
ETF:ssä oli ja edelleen kovasti sijoituksia Australiaan. Nämä sijoitukset
hyötyivät raaka-aineiden kehityksestä ja osa saivat tulonsa suoraan
raaka-aineista. Inflaation uhan alla nämä olivat järkevän oloinen sijoitus.
Verotuksellisessa mielessä korkean osingon osinkoa ulosmaksava ETF ei ole
järkevä sijoitus, voittoja menee verottajalle ja kulut on halvimpia korkeammat.
Minua kuitenkin miellyttää EFT:n yhtiörakenne ja minulla uskoa sen
tulevaisuuteen. Kolmen vuoden vertailussa se on jäänyt hivenen Vangaurd FTSE
Global All Capistä, mutta voittanut Vanguard FTSE ALL-World Ex-US ETF:n.
Osinkotuotto tekee sijoituksesta arvo-osake luonteisen, muttei ihan suoraan. Samalla
tästä saa vakaan kassavirran salkkuun. Tämän lisääminen on käynyt aika ajoin
mielessä, mutta vero faktat ovat ja korkeammat kustannukset ovat estäneet minua
tekemästä sitä.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti