perjantai 24. helmikuuta 2017

Elecster tilannekatsaus

Elecster julkisti eilen 23.2.2017 vuoden 2017 tuloksen. Kasvatin yhtiön omistusta hiljattain, joten pieni tilanne katsaus on paikallaan. Olen tarkastellut yhtitötä tarkemmin aiemmassa analyysissäni, joten tämä on vain tilannekatsaus.

Tulosraprtoista:

Yhteenveto luvuista
Loka-joulukuu:
Liikevaihto 12,7 MEUR (10–12/2015: 13,0 MEUR)
- Tämä oli itselleni pieni yllätys, että liikevaihtolaski, oletin hienoista kasvua ruplan vahvistumisen myötä
- Raportissa syyksi laitemyynnin vaisuus

Liikevoitto 1,1 MEUR (1,0 MEUR)
- 10% kasvu liikevoitossa
- 10% kasvu on hyvä, mielestäni Lynchmäisen osakkeen menoa, hyvää kasvua ja kukaan ei kiinnitä huomiota

Tulos ennen veroja 1,0 MEUR (0,9 MEUR)
- Tulos kasvoi 11%, mutten samat kommentit kuin edellä
Tulos/osake 0,20 EUR (0,20 EUR)
 - Raportista ei selvinnyt syytä miksi osakekohtainen tulos ei kasvanut

Tammi-joulukuu:
Liikevaihto 44,1 MEUR (1-12/2015: 46,1 MEUR)
- Koko vuoden tilanne saman tyylinen kuin viimeinen neljännes

Liikevoitto 4,5 MEUR (4,3 MEUR)
- Koko vuoden kasvu alle 5%, joten vauhti kiihtynyt loppuvuotta kohti, parempi näin

Tulos ennen veroja 4,0 MEUR (3,9 MEUR)
- Tuloksen teko tasaista, vähän odottamaani pienempi kasvu

Tulos/osake 0,84 EUR (0,82 EUR)
- Koko vuoden EPS kasvussa

Oma pääoma/osake 6,48 euroa (5,43)
- Oma pääoma kasvanut 20%

Omavaraisuusaste 51,0 % (45,7 %)
- Omavaraisuus kasvanut

Osinkoehdotus 0,31 euroa (0,30 euroa)
- Osinko nousi 3% aika varovainen korotus
- Osingolle jää kasvu varaa tulevaisuuteen ja varoja liiketoiminnan kehittämiseen, näyttää osinkosijoittajan silmin hyvältä

Näkymistä kerrottiin konemyynnissä edelleen hitautta. Itse olen seurannut pakkausmateriaalialien kehitystä, koska niistä tulee vakaa tulo- ja kassavirta yhtiölle mahdollistaen vakaan tulevaisuuden osingon kehityksen. Pakkausmateriaalien myynti oli kehittynyt odotusten mukaaisesti tai jopa paremmin ja mitä tärkeintä kasvanut. Valuuttakurssit ovat tällä hetkellä Elecsterille suotuisat.

Tulos ja osinkokehitys

Vuosi 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009
EPS 0,84 0,82 0,65 0,6 0,59 0,54
EPS Kasvu 2 % 26 % 8 % 2 % 9 %
osinko 0,31 0,3 0,28 0,25 0,22 0,17 0,14 0,1
Osinko kasvu 3 % 7 % 12 % 14 % 29 % 21 % 40 %

Loppuyhteenvetona voin todeta, että rauhallsin mielin holdaan Elecsteriä. Kasvu ei ole rakettimaista, mutta vakaata vuodesta toiseen. Yhtiö syklinen johtuen konetoimituksista ja valuutoista, mutta materiaalimyynti antaa sille toisen tukijalan, joka kantaa vaikeina aikoina, kuten nyt. Yhtiön näkymät olivat lupaavat. Harkitsen lisäostoja.

2 kommenttia:

  1. osinkoon jäi kasvuvaraa ainoastaan 42c asti, joten ei mitenkään erityisemmin korotusvaraa.

    lisäksi ofc kattaa juuri ja juuri capex vaatimukset, joten jätän väliin.

    VastaaPoista
  2. Minulla ei ole tässä raporttia näkyvillä ja en suoraan saa kiinni, mistä otat tuon 42c osingon, mutta seuraavalle vuodelle tuo tarkoittaisi 35% nosto, joka on mielestäni suuri nosto ja uskoakseni nostaisi kurssia vahvasti.

    Itse näin Capex tilanteen positiivisena ja maltillisen osingon tulkitsin varautumisena tuleviin konetoimituksiin ja niihin tarvittaviin hankintapääomiin. Näemmi ilmeisesti tilanteen eri tavalla. Innolla odotan tuleeko muita, jotka näkee tilanteen sinun tavalla laittaa lappua laitaan.

    VastaaPoista