Elecster tilannekatsaus

Elecster julkisti eilen 23.2.2017 vuoden 2017 tuloksen. Kasvatin yhtiön omistusta hiljattain, joten pieni tilanne katsaus on paikallaan. Olen tarkastellut yhtitötä tarkemmin aiemmassa analyysissäni, joten tämä on vain tilannekatsaus.

Tulosraprtoista:

Yhteenveto luvuista
Loka-joulukuu:
Liikevaihto 12,7 MEUR (10–12/2015: 13,0 MEUR)
- Tämä oli itselleni pieni yllätys, että liikevaihtolaski, oletin hienoista kasvua ruplan vahvistumisen myötä
- Raportissa syyksi laitemyynnin vaisuus

Liikevoitto 1,1 MEUR (1,0 MEUR)
- 10% kasvu liikevoitossa
- 10% kasvu on hyvä, mielestäni Lynchmäisen osakkeen menoa, hyvää kasvua ja kukaan ei kiinnitä huomiota

Tulos ennen veroja 1,0 MEUR (0,9 MEUR)
- Tulos kasvoi 11%, mutten samat kommentit kuin edellä
Tulos/osake 0,20 EUR (0,20 EUR)
 - Raportista ei selvinnyt syytä miksi osakekohtainen tulos ei kasvanut

Alma Media tulos ja kevennys

Alma Media teki Q3 68 miljoonan euron (70,5) liikevaihdolla 7,6 miljoonaa liikevoittoa (7,0) ennen kertaeriä. Factsetin konsensusennuste odotti yhtiöltä 6,6 miljoonan liikevoittoa ennen kertaeriä. Liikevaihto-odotus oli 68,1 miljoonaa euroa. Alman syysneljänneksen liikevoittomarginaali oli 11,1 prosenttia, kun markkinaodotus oli 9,7 prosenttia. Osakekohtainen tulos 0,04 (0,06) euroa. Verkkoliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 9,5 % ja oli 24,2 (22,1) milj. euroa.

Ote Telanteen raportista: ” Heinä-syyskuussa Suomen vaisu talouskehitys ja heikko mainonnan markkinatilannevaikeuttivat Alma Median kotimaan yksiköiden toimintaa. Vastaavasti ulkomaan toiminnot, joiden osuus konsernin liikevaihdosta nousi 16 prosenttiin, tekivät jälleen kerran hyvän tuloksen. Erityisesti itäisen Keski-Euroopan kansantalouksien kasvu ja vireät työmarkkinat alueella tukivat Alma Median digitaalisen rekrytointipalveluliiketoiminnan kasvua. Vuoden kolmannella neljänneksellä rekrytointiliiketoiminta kasvoi lähes 27 % ja sen kannattavuus oli hyvä. Kotimaan markkinapaikkaliiketoiminnan liikevaihto säilyi viime vuoden tasolla ja kannattavuus parani kustannussäästöjen avulla.”

Verkkoliiketoiminnan osuus on noussut 35% liikevaihdosta. Kun lisätään mukaan Talentumin hyvä tulos, niin mielestäni Alma Median tulevaisuuden näkymät eivät näytä pahalta.

23.10.2015 kurssi nousi niin, että myynti toimeksiantoni hintaan 2,71€ nappasi kiinni. Minulla jäi vielä isohko potti Alma Mediaa salkkuun. Osuus on edelleen ylipainossa ja minulla tarkastelun alla houkuttelevampia kohteita. Voi olla, että kevennän yhtiötä lisää, mikäli kurssi edelleen nousee. Saan myynnillä verotappiota, jolla varmistan ettei lähiaikojen voitollisista myynneistä tule veroja maksuun.

IBM tulos ja osinko

IBM julkisti tuloksensa 20.4.2015. Yhtiö teki tammi-maaliskuussa odotettua paremman tuloksen. Samalla yrityksen liikevaihto jäi kuitenkin ennusteita pienemmäksi. Osakekohtainen tulos oli 2,91 dollaria osakkeelta, kun Thomson First Callin kokoama konsensusennuste odotti 2,81 dollarin tulosta. Kvartaalin liikevaihto oli 19,59 miljardia dollaria analyytikkoennusteiden liikkuessa 19,65 miljardin tuntumassa.

Yhtiö nostaa osinkoaan 1,10$:stä 1,30$ kvartaalilla, joten osinko kohoaa 18%. Tämä yhtiön onsuurin osingon kohotus sitten 2010. Samaan aikaan yhtiön oman osakkeen takaisinostoja on pienennetty. Todennäköinen syy osingon huomattavalle nostolle on saada osinkotuotto selvästi yli Pitkän US. Bondista saatavan 2,65% tuoton. Noston jälkeen IBM osinkotuotto on 3%. Vaikka IBM kurssikehitys on dollareissa ei ole ollut mairittelevaa, eurokurssikehitys yhdistettynä osingon korotukseen saa IBM sijoittajan hymyilemään. IBM osinko nousee varsin jyrkällä kulmakertoimella. IBM on salkkuni suurin yksittäinen osakesijoitus.

Sammon tulos Q3/2012

Sammon tulos oli kerrassaan miellyttävää luettavaa nykyisessä markkinatilanteessa. Heinä-syyskuun tulos ennen veroja nousi 368 miljoonaan euroon viime vuoden 150 miljoonasta eurosta ja osakekohtainen tulos nousi 0,22 eurosta 0,56 euroon. Markkina-arvoin laskettu tulos taas kohosi -0,38 eurosta 1,04 euroon.

En onnistunut huonoa löytämään minkään yksikön toiminnasta. Lisäpotkuna Sampo sai vielä Nordea alkaa myydä Sammon vakuutuksia viimeksi mainitun ostettua Trygin Suomen toiminnot.

Olen hivenen yllättynyt markkinareaktion suuruudesta. Yksikköjen kehitys on positiivista ja edellytykset positiiviseen kehitykseen jatkossa ovat hyvät. Nordean resurssit saatiin valjastettua omaan käyttöön ja kammettua yksi merkittävä kilpailija "häiritsemästä" omaa vakuutustoimintaa.

Salkun tuotto ja ostot syyskuu

Salkun tuotto syyskuussa 1,87%, vuoden alusta 9,47%. Q3 tuotto 4,22%.

Osingot 119,87€. Kasvua edellisen vuoden syyskuu 37,81%.

Ostot syyskuussa:

6.9.2012 Tapiola Kehittyvät korkomarkkinat hinta 10,782€,
- Alle 40% RSI
- Salkun korkotasapainotusta
- Korkosijoitus Euroalueen ulkopuolelle

6.9.2012 Tapiola Kehittyvät markkinat hinta 21,449€

- Alle 40% RSI
- Salkun painotusta Aasiaan ja kehittyville markkinoille
- Sijoitus Euroalueen ulkopuolelle

7.9.2012 Seligson Rahamarkkina AAA hinta 2,4887€
- Rahat lyhyeen korkoon parkkiin
- Korkotasapaino kohdilleen

7.9.2012 Tapiola Aasia Tyynimeri Hinta 10,693

- Alle 40% RSI
- Salkun painotusta Aasiaan ja kehittyville markkinoille
- Sijoitus Euroalueen ulkopuolelle

7.9.2012 Seligson Aasia indeksi rahasto

- Alle 40% RSI
- Salkun painotusta Aasiaan
- Sijoitus Euroalueen ulkopuolelle

Technopolis raportti

Kopiona raportista pääkohdat:

"Pääkohdat kaudelta 1-6/2012 verrattuna vuoden 2011 vastaavaan jaksoon:

• liikevaihto nousi 52,1 (45,0) milj. euroon, jossa kasvua 15,9 %
• käyttökate nousi 25,9 (22,4) milj. euroon, jossa kasvua 15,4 %
• liikevoitto laski 18,8 (37,0) milj. euroon ja tulos ennen veroja 11,6 (33,2) milj. euroon;
  kumpikin sisälsi -6,2 (15,5) milj. euroa sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutoksia
• omavaraisuusaste oli 37,3 (36,3) %
• taloudellinen vuokrausaste oli 94,1 (93,6) %
• sijoituskiinteistöjen nettovuokratuotto oli 7,7 (7,6) %
• tulos/osake laimentamaton oli 0,13 (0,37) euroa ja laimennettu 0,13 (0,37) euroa
• liiketoiminnan kassavirta/osake oli 0,21 (0,23) euroa
• nettovarallisuus/osake oli 5,38 (5,29) euroa"
   

Mielenkiintoista nähdä markkinoiden reaktio raporttiin ja tarjoaako se ostopaikkoja? Näyttää, että tulos olisi romahtanut, mutta todellisuudessa mitään sellaista ei ole tapahtunut vaan kiinteistöjen arvoja on kirjattu alas. Käytännössä yhtiö on kasvanut vahvasti ja tulos on lähes edellisvuoden tasolla. Kassavirta 0,10 euroa osakkeelle, kun se edellisenä vuonna oli 0,11 euroa osake ja välissä on ollut osakeanti! Mielestäni vähintään kohtuullinen raportti.

Anti rahojen käytöstä on tullut osviittaa. Technopolis neuvottelee Ylen tilojen ostosta Tampereen Tohlopissa. Yle jäisi vuokralaiseksi 20 vuodeksi.Kuulostaa kohtuullisen varmalta kassavirralta. Valtio firman takana ja 20 vuoden vuokrasopimus.

Nokian Renkaiden tuloskommentti

Nokian Renkaat rullaa vahvasti eteenpäin. Yhtiö pyöräytti jälleen vahvan tuloksen, mutta riittääkö se markkinoille. Raportissa mainittiin henkilöautorenkaiden markkinatilanne haastavaksi. Mielenkiinnolla odottelen markkinoiden reaktiota tulokseen.

Sammon tulos

Mukava raportti pikasilmäyksellä

H1
- Osakekohtainen tulos kasvoi 1,23 euroon 1,13 eurosta
- Oman pääoman tuotto nousi 19 %:ttiin
- Vakuutustoiminnan oman pääoman tuotto 34%, minulle yllätys
- Tulos ennen veroja804 milj./756 (2011), kasvua 19%

2012 toisen neljänneksen tulos ennen veroja nousi 440 miljoonaan euroon(369). Osakekohtainen tulos 0,66 euroa(0,55).

Ohjeistus oli aika varovainen, todettiin tulosen olevan sidoksissa pääomamarkkinoiden kehitykseen. Vakaata kehitystä, pysyy jatkossakin salkussani.