Myynti Securitas

Securitas on ollut salkussani pienellä painolla. Myin Securitaksen pois 30.12.2014 hintaan 95,00 SEK. Kyseessä on mielestäni laadukasyhtiö, joka kasvaa tasaisesti ja alkanut laajentua maailmanlaajuisesti. Laajentuminen on tapahtunut aika paljon yritys ostoin ja yritys on kärsinyt sen suurimpien markkinoiden Euroopan ja USA:n talouden heikkoudesta. Tulos ei ole käytännössä kasvanut viiden viimeisen vuoden aikana. Nyt kuitenkin Q3:lla tulos yllätti ja kasvua on ollut näkyvissä viimeisen vuoden. Kurssi kohosikin viiden vuoden huippunsa ja P/E alkaa olla korkeahkolla tasolla 17,9. Sinänsä arvostus ei ole mikään huikea huomioiden varsin hyvä ROE 20% tienoolla, mutta yhtiöllä on jonkin verran velkaa ja uskon voivani palata omistajaksi jossain vaiheessa kohtuullisella tasolla tai sitten teen sijoitukseni kuten H&M:n kohdalla olen pohtinut OMXS30 indeksirahaston kautta. Suurin syy myyntiini on, että en odota Securitakselta kovin kummoista osinkoa, Ruotsin Kruunu on heikentynyt ja Securitas on kohtuullisen velkaantunut. Parantunut tulos johtaa osinko-odotusten kasvuun, mutta Kruunun kurssi ja velka johtaa ehkä pettymykseen. Vastaavasti, jos osinkoa maksetaan niin sitten dippi voi olla kova. Kävi niin tai toisinpäin niin osuus salkusta ei ole kovin suuri. Olen taas askeleen lähempänä selkeämpää salkkua ja pienempiä salkun kustannuksia.