Syöksy kiihtyy

Markkina on päässyt selvästi Dippimuistelmista tuttuun vaiheeseen, lasku kiihtyy. Pari kovaa laskupäivää on ollut perä jälkeen. Edellisessä kirjoituksessani mietiskelin myyntiä ja nyt tunnelma on jo, että on myöhäistä myydä. Markkina on selvästi ylimyydyssä tilassa ja esimerkkinä Fear&Greed indeksi näyttää äärimmäistä pelkoa. Vielä ei olla alhaalla olevan kuvaajan alimmilla tasoilla, vaikka arvosta 9 ei paljon voida laskea.

Olen ostellut jo viime vuoden puolelta pieniä eriä tasaiseen ja OP:n kuluttomat kaupat ovat saaneet minut tekemään ostoja tasaiseen kotimaisiin osakkeisiin. Ainoa isompi ostos on Svenska Handelbanken. Osingot ovat parin kolmen kuukauden päässä ja niillä voi jatkaa sitten ostoja väkevämmin tarvittaessa. Nyt ostoni kohdistuivat useassa tapauksessa tappiolla oleviin sijoituksiin pienillä summilla. Olen valmistautunut myymään näitä sitten osan poissa jolloin saan osinkoja myyntitappioita vähennettäväksi verotuksessa osingoista. Pientä veivausta ehdin jo tekemään. Jätän kuitenkin pääsääntöisesti useamman osakkeen salkkuun.

Käteistilanteeni on valitettavan ohut nykyiseen tilanteeseen johtuen siviilielämän menoista ja viime aikojen normaalia vähemmistä tuloista. Osinkojen ollessa juuri tulossa hiukan syyhyttää painella ostonappia. Tosin kurssit laskenevat sitten osinkojen jälkeen vielä alhaisemmalle tasolle vai laskeeko? Joka tapauksessa teen hankintoja tasaiseen. tarvittaessa alan laskemaan korkopainoa salkussani.

Tammikuun tapahtumat tähän mennessä:

Dippimuistelmia osa 3

Itse olen aikanaan kirjoitellut muistiin tunnelmia finanssikriisistä jälkikäteen. Ensimmäiset osat olen esittänyt aiemmin: Dippimuistelmia ja Dippimuistelmia osa 2. Nyt tuntuu oikealta ajalta muistella tilannetta ja tarkastella omaa tilannetta. Kirjoitin laskutrendin alkamisesta ja S&P500 indeksin 50 päivän liukuva keskiarvon on jälleen 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella pienen kurkkauksen jälkeen.

1) Alkoiko syöksy yllättäen niin, että ette osanneet

mitenkään varautua siihen?

Finanssikriisi:

Alkuvaiheessa laskua jo odotti. Nousua oli jatkunut pitkään ja monet manasi jo laskukautta. Tulokset ohjasivat pörssin suuntaa toiseen suuntaan. Laskun käynnisti Bern&Stearnsin kaatuminen. Se tapahtui yllättäen, vaikka sitä jo huhuiltiin jo kuukausia. Tuntui, että homma klaarataan. Rokalla oli legendaarinen ketju Kontratievista. Bearsin kaatumisen jälkeen tuntui, että toteutui ja sitten, että alkaa olla ostopaikka piakkoin. Lehman Brothersin kaatuminen sitten sai aikaan uuden aallon. Sitten alkoi tuntumaan, että kurssi vain laskee ja laskee. Molempien investointipankkien kaatuminen oli hyvin samantapainen kuin tilanne tänään. Kurssit tippui äkisti ilman syytä. Päivä tai pari sen jälkeen ilmoitettiin pankin kaatuneen.

Nykyinen tilanne

Tällä kertaa laskua on osannut odotella. Velkaantuminen on korkealla ja talouden mittarit ovat aika negatiivisiä. Kiinan kasvun hiipuminen oli viimeinen sykäys. Nyt kaikki indeksit ovat 200 päivän alapuolella.

2) Mitä mietitte syöksyn kiihtyessä?

Finanssikriisi.

Myöhäistä myydä, pitää odottaa laskun päättymiseen. Mietin myös rahajärjestelmän kaatumista ja turha pitää silloin myöskään käteistä. Raaka-aineet ei maksa osinkoa, nekään ei tuntuneet hyviltä sijoituksilta. Oma talous alkoi kiristyä kovan inflaation ja korkojen nousun takia. Pitkä korko ei tuntunut hyvältä sijoitukselta koron nousun takia. Nalle mainitsi pitkän koron olevan hyvä sijoitus Sammolle. Sijoitin itse myös pitkään korkoon, miinus merkkisesti, mutta vähemmän kuin osakkeet. Lyhyen koron rahastot myös dyykkasi. Mikään ei ollut hyvä sijoitus.

Nykyinen tilanne:

Tuntuu, että syöksy on alkutekijöissä, voisi olla aika myydä.

Markkinoiden suunnannäyttäjä?

Markkinat ovat nyt varsin mielenkiintoisessa tilanteessa. S&P500 indeksi on juuri käynyt 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, mutta näyttäsi tipahtavan jälleen alapuolelle. 50 päivän liukuvakeskiarvo (punainen) on tukevasti kahdensadan päivän liukuvan keskiarvon alapuolella.    

Kiinan Shenzhen-indeksi sen sijaan näyttää olevan nousussa 200 päivän liukuvalla keskiarvolla mitattuna ja indeksi on ponnistanut 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle.

Dippimuistelmia osa 2

Itselläni oli jostakin napattuna kysymyksiä, jotka koin opettavaiseksi kirjata ylös finanssikriisin laskussa. Toinen kysymys oli, mitä mietit laskun kiihtyessä? Tässä omat ajatukset:

Tässä vaiheessa on myöhäistä myydä, pitää odottaa laskun päättymiseen. Mietin myös rahajärjestelmän kaatumista jonka seurauksena ajattelin, että turha pitää silloin myöskään käteistä. Raaka-aineet eivät maksa osinkoa, nekään ei tuntuneet hyviltä sijoituksilta. Oma talous alkoi kiristyä kovan inflaation ja korkojen nousun takia. Pitkä korko ei tuntunut hyvältä sijoitukselta koron nousun takia. Nalle mainitsi pitkän koron olevan hyvä sijoitus Sammolle. Sijoitin itse myös pitkään korkoon, kehitys oli miinusmerkkistä, mutta vähemmän kuin osakkeet. Lyhyen koron rahastot laskivat myös, koska niillä oli huonoja omaisuuseriä, jotka menettivät arvoaan tai arvonsa. Mikään ei ollut hyvä sijoitus.

Verrattaessa tilannetta nykyhetkeen, emme ole vielä laskun kiihtymisvaiheessa. Suuriosa ajattelee, että on pitkäjänteinen sijoittaja en myy vielä. Pelkoa rahojen menettämisestä kokonaan ei ole olemassa. Osakkeet nähdään edelleen hyvänä sijoituksena, kuten esimerkkinä edellisestä dippimuistelmia kirjoituksen kommenteista käy esille.

Yhtäläisyyksiä edelliseen laskuun löytyy. Silloin menetettiin luottamus investointipankkeihin. Tällä kertaa sektori on eri, mutta tilanne sama. Luottamus autoteollisuuteen horjuu. Autoteollisuus on ratsastanut pitkälle ympäristönäkökohdilla ja pienemmillä päästöillä. Nyt tällä sektorilla on menetetty luottamus. Luottamuksen menetys on aina iso asia liiketoiminnassa ja luottamuksen voittaminen takaisin vie aikaa. Autoteollisuuden osuus Saksan taloudesta on yli 20% ja sen toiminnan rehellisyyteen on lyöty nyt syvä epäluottamuksen kiila. Saksa on taas EU-alueen suurimpia talouksia. Euroalue on velkaantunut pahasti ja velkojien luottamusta pitää yllä pitkälle Saksan vahvuus. Mikäli Saksan valtion talous joutuu ongelmiin, se heijastuu se koko Euroalueelle. Saksan pankit eivät ole olleet hirvittävän hyvässä kunnossa ja autoteollisuuden vaikeudet heijastuvat heti pankkien toimintaan, mikäli yksityiset taloudet ja pienet yritykset eivät pysty suoriutumaan velkavelvoitteistaan. Tämä voi johtaa seuraavaan yllättävään epäluottamukseen. Epäluottamus Euroalueen kykyyn hoitaa valtion velkansa.

Kirjoitus meni melkoisen mustaksi skenaarioksi, mutta lopullisena johtopäätöksenä, että tässä ei ole mikään kiire ostoksille. Kannattaa seurata Saksan talouden ja autoteollisuuden menoa tarkalla silmällä. VAG konsernin autojen myynti on jo pysähtynyt.       

Laskutrendi on alkanut?

Laskutrendin tunnuksena teknisesti pidetään sitä, kun 200 päivän liukuvakeskiarvon suunta on alas ja 50 päivän liukuva keskiarvon 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella.

Suurimman osan merkittävistä osakeindekseistä 50 päivän liukuvakeskiarvo on leikannut 200 päivän liukuvan keskiarvon ylhäältä alas. Indeksin tasot ovat edelleen 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella, joten pikaista paluuta takaisin ei ole näköpiirissä. Merkittävin poikkeus on yllättäen Shenzhen Stock Exchange A Share Index, jonka on pidetty laskun ajurina. Hang Seng indeksi on selvästi laskussa. Euroopassa Euro Next indeksien 50 päivän liukuva keskiarvo ei ole vielä alle 200 päivän liukuvan keskiarvon, mutta indeksilukema on jo tukevasti 200 päivän alapuolella. DAX 50 päivän liukuvakeskiarvo on leikannut 200 päivää alaspäin, mutta 200päivän liukuva keskiarvon suunta ei ole vielä alaspäin.

Teknisesti tilanne näyttää siltä, että olisi aika myydä osakeomistuksia ja alkaa suunnitella osto-ohjelmia. Mikä on sinun ratkaisusi? Arvopaperissa oli kirjoitus, että piensijoittajat ovat ostaneet ja suursijoittajat myyneet viime aikoina. Silmiini on osunut myös kirjoituksia, että carry trade velkasijoittaminen Kiinaan on purkautumassa.