Affecton bisnes koostuu IT-alan konsultoinnista
ja liikentoimintahallinnon ratkaisuista (EIM). Affecto käyttää johtavien
laitteisto- ja ohjelmistotuottajien teknologioita ja räätälöi ne asiakkaan tarpeisiin
sopiviksi. Käytettyjä teknologia kumppaneita ovat mm. IBM, Informatica,
MapInfo, Microsoft, Oracle, ja SAP.
Lyhyesti kuvattuna Affecto auttaa asiakkaitaan
parantamaan tuottavuuttaan ja kilpailukykyään tiedon paremmalla
hyödyntämisellä. Hyvä esimerkki on tiedon yhdistäminen Oracle tietokantojen ja
SAP:in välillä, joka tuodaan varsin usein sitten Microsoft sovellukseen.
Affectoa voi kuvata aika defensiiviseksi
yhtiöksi, koska suurin asiakassegmentti on julkinen sektori ja asiakassuhteet
ovat pitkäaikaisia. Koska kyse on räätälöidystä tuotteesta asiakkaalle, tulee
varsin usein tarve päivittää tuotetta, johon tarvitaan yleensä yhtiön apua.
Itseäni yhtiössä miellyttää sen oleminen
asiakkaan bisneksen "sisällä". Kauppojen toteutuminen poikii yleensä
lisätöitä ja pitkäaikaisen asiakassuhteen, josta johtuen suhdanne riippuvuus on
vähäisempää. Lisäksi sovellukset ovat monesti juuri johdon työkaluja. Johdon
sovellusten tarpeellisuutta ei tarvitse niin perustella.
Yrityksissä käsiteltävän tiedon määrä lisääntyy
jatkuvasti ja Affecton sovellusten tarve on kasvavaa. Yrityssektorin EIM
arvioidaan olevan tällä hetkellä IT-markkinoiden nopeimmin kasvava alue.
Yhtiön omistus on pirstoutunut. Tahtipuikkoa
heiluttaa Aaro Cantell yhtiö ja hallituksen puheenjohtaja on Aaro Cantell.
Tämän pohjalta yhtiöllä on kasvollinen omistus. 10,17% omistuksella tilanne voi
muuttua, joka kuitenkin vaatii huomattavaa osakkeiden haalintaa markkinoilta.
Affecto on varsin maltillisesti arvostettu. P/B-luku
on 1,15 ja P/E-luku on noin 11. Oman pääoman tuotto ei ole ollut kovin korkea 9
% tietämillä. 2007 ja 2008 yhtiö on pystynyt yli 12% oman pääoman tuottoon.
Yhtiön ongelma on ollut Ruotsin toiminnot. Kasvua on tullut puolestaan Tanskan
ja Baltian toiminnoista. Affecto antoi tulosvaroituksen liikevaihdon
tipahtamisesta, mutta tuloksen ennustetaan pysyvän ennallaan.
Odotuksena minulla tasainen osingon maksu,
yhtiön on asettanut tavoitteikseen maksaa noin puolet tuloksesta osinkoina.
Ostin 25.6.2015 Affecto hintaan 3,24€.
Affecto on muuten ihan kohtuullisesti arvostettu, mutta tuo P/B-luku on vääristynyt taseessa olevan liikearvon vuoksi aika pahastikin. En muista ulkoa tarkkoja lukuja, mutta "ilmaa" taseessa on suuri osa. Tämän vuoksi oman pääoman tuotto ei kerro hyvin totuutta. Ison datan megatrendi tukee yrityksen liiketoimintaa. Pidän Affectoa kohtuullisen laadukkaana yhtiönä, mutta mitään todellista pysyvää kilpailuetua sillä ei mielestäni ole. Tässä omat lyhyet näkemykseni tästä yrityksestä.
VastaaPoistaSamoilla linjoilla kanssasi, olen itse katsellut tuota liikearvoa ja se on Affectossa äärimmäisen hankalasti määritettävissä. Esimerkkinä karttakeskuksesta on myytävissä palasina erilaisia asioita, koulutus palvelut, kartat, karttakauppa jne. Liikearvoa löytyy taseesta samaten.
VastaaPoistaOstoni perustui siihen, että liikevaihdon tipahdus rankaisi kurssia mielestäni liikaa, liikevoitto pysyy entisellä tasollaan ja osinko on hyvällä tasolla. Olen kanssasi samoilla linjoilla yhtiöstä. Olen katsellut ostomielessä esimerkkinä Siiliä ja minusta Affecto tuntui arvostukseltaan järkemmältä sijoitukselta.