Minulta löytyy varsin runsas kirjo erilaisia osakerahastoja.
Minulla on sekä passiivisia, että aktiivisia rahastoja ja osinkoa maksavia
ETF:iä. Tätä analysointia aloittaessani olen vahvasti sitä mieltä, että jokaiselle
rahastolle on paikkansa. Oikeastaan mielenkiintoista nähdä olenko kirjoituksen
lopetettua samaa mieltä. Salkkuni voi erityisesti osakesijoitusten osalta antaa
kritiikkiä, että sijoituksia on liian paljon ja niiden seuranta kärsii. Minulla
on nyt ollut tarkoituksena tehdä salkun kriittinen tarkastelu ja oppia samalla
sijoittajana. Tämän kappaleen kirjoitusvaiheessa en ole tarkoituksella vielä
vilkaissutkaan tuottoja. Tässä kirjoituksessa käsittelen vain osakerahastoja ja
jätän ETF tarkastelun seuraavaan kirjoitukseen. Aloittelin jo sitä ja
kirjoituksesta tulee pitkä.
Salkkuni suurin rahastosijoitus on Seligson & Co. Global
Top 25 Pharmaceuticals. Se on samalla salkkuni parhaita sijoituksia tuotoltaan
ja edelleen lääke sektori on sektorina historiallisesti parhaiten tuottanut tai
tuottaneita sektroreita (en ole ihan tuoreita tutkimuksia nähnyt). Aloitin
sijoitukseni siihen finanssikriisin jälkimainingeissa elokuussa 2009 ollessani
vielä selvästi pelokas. Halusin salkkuuni varmoja defensiivisiä sijoituksia
lisää. Tapiola Hyvinvointi ja Orion olivat siihen aikaan selvästi parhaita
sijoituksiani. Halusin salkkuni kokoelman lääkeyhtiöitä joiden arvostus oli
siihen aikaan alhainen ja ne maksoivat hyvää osinkoa. Maailmalla olevat yhtiöt
oli mielestäni vielä selvästi houkuttelevampia. Ostelin salkkuuni pikkuhiljaa
lisää huomattavan varovaisesti alussa 2009 aina marraskuuhun 2011 teknisellä
analyysillä sopivista dipeistä. Sen jälkeen en ole nähnyt tarpeelliseksi lisätä
salkkuuni lääkeyhtiötä rahaston kautta, niiden paino suurehko salkussani. En
kadu sijoituksiani vaan Seligson Top 25 Pharma, Orion ja Eli Lilly ovat tällä
hetkellä salkkuni ehdotonta eliittiä. Kaikki ovat tasaisesti noin 50% plussalla
hankintahinnasta. Kaksi viimeksi mainittua ovat lisäksi maksaneet reippaasti
yli 5% osinkoa vuosittain. Koko settiä painaa pelko patenttien umpeutumisesta
ja sen vaikutuksista. Jatkan eloani sen epävarmuuden kanssa kohtuullisen
tyytyväisenä. Tapiola Hyvinvoinnista mainittakoon, etät sen osuus salkussani on
aika pieni, mutta pysyy salkussani. Top Pharman voitto kymmenen vuoden tuotolla
on kunnioitettava saavutus.
Seuraavaksi suurin sijoitukseni on Seligson Aasia- Indeksi
rahasto. Moni katsoo kauhulla rahaston suurta Japani painoa, minä en ole sen
antanut häiritä. Jos Japanilaiset eivät pärjää, niiden osuus laskee
rahastossa. Lyhyellä vilkaisulla
sijoituksiin voi todeta, että suurista sijoituksista iso osa on muualla,
Samsung, BHP Billiton ja monta Australian pankkia. Kun joukkoon lisää Toyotan
niin näen, että siellä monta laadukasta yhtiötä. Australian pankit ovat myös
hyvässä tilanteessa. Korko taso on ollut nousussa ja niiden tuloksen teko kyky
paranee, samaten valuutta on vahvistunut. Niillä hyvä mahdollisuus laajentaa
toiminta ympäristöään ja vallata halutessaan alaa Eurooppalaisilta ja
Amerikkalaisilta toimijoilta.
Seligson Aasia- Indeksi rahasto on noussut salkkuni suureksi
Aasia osuudeksi tasaisen varmasti. Olen tähän myös sijoitellut teknisellä
analyysillä dipeistä tasaisen. Kuten aiemmin mainitussa rahastossa myös tässä
kaikki sijoitukset ovat plussalla. Rahaston sijoitukset ovat takoneet minulle
noin 10% vuosituottoa keskimäärin. Osa ostoista on tuottanut hiukan vähemmän,
osa enemmän. Kokonaisuutena kesäkuussa 2009 aloitetut ostot ovat 15% plussalla.
Rahaston kulut ovat kohtuulliset huomioiden osinkojen uudelleen sijoituksen ja
verotuksen. Aasia omaa kohtuulliset tuulevaisuuden näkymät, väestö on
nuorempaa, velkaantuneisuus on alhaisempaa, korkotason nousu on
epätodennäköisempää kuin Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa. Rahasto jatkaa
ehdottomasti salkkuni kivijalkana.
Seuraavaksi suurimmat sijoitukset salkussani ovat kulutustavaroihin
sijoittavat rahastot Tapiola Kuluttaja ja Seligson Top 25 Brands. Kuten monet
tietävät viimeksi mainittu on erinomaisesti pärjännyt rahasto viime vuodet.
Tutkimustuloksien mukaan sektorirahastoissa salkunhoitajat ovat pystyneet
pärjäämään indeksille paremmin kuin rahastoissa, kun taas muissa rahastoissa
indeksin voittaminen on ollut hankalaa. Eli tutkimustulokseen mukaan näyttä
siltä, että salkunhoitajat pystyvät valitsemaan voittaja yhtiöitä sektorin
sisältä, mutta sijoittavat vääriin sektoreihin väärään aikaan. Moni menestynyt
sijoittaja on rikastunut juuri kulutussektorin yrityksillä, mm Buffett. Edelleen
minulla tieto, että Tapiola Kuluttajan hajautus on leveämpi kuin Top Brandsin
ja sieltä löytyy pieniä yhtiöitä, jotka ovat tuottaneet historiallisesti
paremmin kuin suuret yhtiöt. Tätä taustaa vasten en ole kyennyt tekemään
valintaa kumpaan rahastoon sijoittaisin, joten sijoitan molempiin. Pidän
molempia rahastoja hyvinä ja suurella mielenkiinnolla odotan, kumpi pärjää
paremmin. Tällä hetkellä Tapiola Kuluttaja on edellä 10 ja viiden vuoden
tuotolla, mutta Brändit ovat pärjänneet viimeiset kolme vuotta. Vuoden alusta
Kuluttaja taas on pärjännyt paremmin.
Nämä salkkuni suurimmat rahastosijoitukset tulevat pysymään
salkussani ja uskoakseni myös säilyttämään asemansa. Lisäilen kaikkia sopien tilaisuuksien
tullen.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti