Yhdistelmärahastot ovat olleet rahastoja
myyvien yhtiöiden rahastusautomaattien maineessa. Parhaassa tapauksessa niistä
pyydetään aluksi huomatavan suuri hallinnointi palkkio ja sitten päälle vielä
sisältönä olevien pankin omien rahastojen palkkio. Palkkiot vaihtelevat
yhtiöittäin ja joukosta löytyy muutama kohtuullisen hintainen vaihtoehto.
Minulla on ollut yhdistelmärahastoina
LähiTapiola maailma 20, LähiTapiola Maailma 80 ja Seligson Pharos. LähiTapiola
korotti rahastojensa hintoja kautta linjan ja kovimmat korotukset
prosentuaalisesti tulivat yhdistelmärahastoihin ja erityisesti LähiTapiola maailma
20:n hinta nousi. Tämän vuoksi luovuin sijoituksesta aika pian hinnan
korotuksen jälkeen.
Oma ideologiani lähti siitä, että valjastan
ammattilaiset metsästämään itselleni tuottavia sijoituksia ja saan
analyysitalon näkemyksen hyödynnettyä sijoituksissani. Lisäksi näkemyksen
ottaminen vaatii kaupankäyntiä, jonka kustannukset rahastoyhtiön suuremmalla
salkulla jäävät pienemmäksi. Nyt katsoin erityisesti LähiTapiola maailma 20:n
osalta vaikeaksi savuttaa tuottoja markkinoilla indeksi paremmin, koska
korkotaso on alhainen ja kustannukset nousivat itse rahastoissa.
Tapiola maailma 80 TER (Total Expence Ratio)
on ollut alle 1%:tin (2011 0,98%), mutta nyt juoksevat kulut ovat hinnan
nostojen jälkeen 1,07%. Rahaston on mielestäni edelleen kohtuullisen kilpailukykyinen
kustannuksiltaan. Osa sijoituksista on
sellaisia joita löytyy itseltäni ja olen myös itse harkinnut. Vaikka salkussa
on paljon ETF:iä, sitä ei voi mielestäni missään tapauksessa luonnehtia
peruspaketiksi. Salkulla on otettu
selvästi näkemystä ja se elää näkemyksen mukaan. Olen myös pystynyt hyvin
ymmärtämään LähiTapiolan näkemyksen. En ole kaikissa tapauksissa samaa mieltä,
mutta siitä huolimatta näkemys on ollut helppo hyväksyä osaksi sijoitussalkkua.
Kohonneiden kustannusten vuoksi olen keventänyt tämän sijoituksen osuutta
varsin vaatimattomaksi salkusta. Viimeaikoina rahasto ei ole pärjännyt
indeksilleenkään. Rahasto voi olla myyntilistalla rahapulan mahdollisesti
iskiessä.
Seligson Pharos on toinen yhdistelmärahastoni.
Minua miellytti erityisesti Petri Rutasen toiminta finanssikriisissä. Hän
toteuttaa Seligsonin ideologiaa ja luotsaa salkkuaan hätiköimättä pienin
muutoksin. Katsellessani salkkua tällä hetkellä sen sisältö muistuttaa ihmeen
paljon omaa allokaatiotani, vaikka osake paino on merkittävästi alhaisempi.
Rahaston kustannukset ovat noin 1 % vuositasolla. Olen lisäillyt
pikkusijoituksia tähän rahastoon pikkuhiljaa. Sillä veroetu puolellaan
verrattuna itse tehtyihin sijoituksiin.
Olen ollut yhdistelmärahastoihini tyytyväinen
ja välillä on mietityttänyt kannattaako suoraa osakesijoittamista harrastaa
ollenkaan. Rahastojeni salkunhoitajien toiminta on antanut minulle arvokasta
oppia. Ei saa juosta yksittäisten ideoiden perässä ja keskittyminen
allokaatioon ja pitkään aika jänteeseen on oleellisempaa. Tarkastellessa
tuottoja yhdistelmärahastoilleni tällä hetkellä voi todeta seuraavaa:
LähiTapiola Maailma 80 1 v. 17,1% 3 v. 7,6%
Seligson Pharos 1 v. 10,00% 3v. 6,1%
Tuotot ovat kilpailukykyisiä verrattuna
salkkuuni. Aina voi miettiä onko kysymys onnenkantamoisesta vai osaamisesta.
Mielestäni rahastossa on aina myös kyse sen osakkaiden osaamisesta. Jos rahastolla
on liikaa huonoja asiakkaita, jotka lunastavat paniikin tultua, on
salkunhoitajankaan hankala tehdä hyvää pitkäjännitteistä työtä. Itse minun on
helppo pysyä omistajana, kun näkemys on perusteltua. Tulen todennäköisesti
jatkossa lisäämään edelleen Seligson Pharosta ja LähiTapiola maailman osuus
tulee pienenemään salkussani. Valintani olen tehnyt lähinnä kustannussyistä.
Yhdistelmärahasto toimii minulla hyvänä sparraajana vieressä ja samalla tulee huomioitua
veroedun vaikutus rahastolle.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti