Salkun korkosijoitusten tarkastelua 11.12.2014

Päivitin salkkuni allokaation ja jälleen on aika tarkastella salkun sijoitukset lävitse. Aloitus tulee korkosijoituksista, joita salkkuni kaipaa hiukan lisää, mutta alhaisen korkotason takia en ole nähnyt niiden lisäämistä järkeväksi.

Lyhyt korko

Salkussani on kolme lyhyen koron sijoitusta Seligson& Co Rahamarkkina rahamarkkina AAA, Tapiola Kassakorko ja OP-Dollari. USA:n ja nyt EKP:n laskettua korkonsa ennätys alas kummoisia tuottoja ei ole täältä odotettavissa, joten olen tyytyväinen 2,73% osuuteen sijoitussalkusta. Joitakin Euroja noista on mahdollista saada kotiinpäin huomioiden verot ja hivenen parempi korko kuin säästötilillä tai määräaikaisilla tileillä. Etuna myös rahojen mahdollisuus ottaa käyttöön tarpeen tullen eikä tarvita jatkuvaa määräaikaisten talletusten uusintaa. Olen kohtuullisen tyytyväinen nykyiseen tilanteeseen. Rahastot ovat edullisia kustannuksiltaan lukuun ottamatta ehkä OP dollaria. Luvassa on lunastuksia tähän sektoriin, koska hankintoja edessä.

Pitkät korot

Suurin sijoitus pitkissä koroissa on Ishares JP Morgan USD Emerging Markets eli kehittyvien markkinoiden korkorahasto 6,6% painolla salkustani. Sijoituskohteena kehittyvien markkinoiden korot ovat edelleen mielenkiintoinen. Olen harkinnut jopa hiukan lisääväni omistuksia kehittyvien markkinoiden korkoon. Rahasto on selvästi salkkuni suurin sijoitus ja olen miettinyt kannattaako osuutta enää nostaa. Olen tyytyväinen rahaston tapaan tuoda tasaista kuukausittaista kassavirtaa. Lisäksi olen pohtinut osasijoituksista tehdä yrityskorkoon tai jopa high yield lainoihin kehittyville markkinoille. Rahasto on tuottanut 4,3% viimeinen vuosi ja 13,4% viimeiset kolme vuotta. Tuotto no EFT replaystä dollareissa huomioiden osingot.

Salkun korkosijoitusten tarkastelua 21.10.2013

Päivitin salkkuni allokaation hiljattain ja jälleen on aika tarkastella salkun sijoitukset lävitse. Aloitus tulee korkosijoituksista, joita salkkuni kaipaa lisää, mutta alhaisen korkotason takia en ole nähnyt niiden lisäämistä järkeväksi.

Lyhyt korko

Salkussani on kolme lyhyen koron sijoitusta Seligson& Co Rahamarkkina rahamarkkina AAA, Tapiola Kassakorko ja OP-Dollari. USA:n ja nyt EKP:n laskettua korkonsa ennätys alas kummoisia tuottoja ei ole täältä odotettavissa, joten olen tyytyväinen 2,75% osuuteen sijoitussalkusta. Joitakin Euroja noista on mahdollista saada kotiinpäin huomioiden verot ja hivenen parempi korko kuin säästötilillä tai määräaikaisilla tileillä. Etuna myös rahojen mahdollisuus ottaa käyttöön tarpeen tullen eikä tarvita jatkuvaa määräaikaisten talletusten uusintaa. Olen kohtuullisen tyytyväinen nykyiseen tilanteeseen. Rahastot ovat edullisia kustannuksiltaan lukuun ottamatta ehkä OP dollaria. Se voi karsiutua salkusta sopivan tilaisuuden tullen.

Myynti Talvivaara

Olen aloittanut salkkuni kriittisen tarkastelun myös osakkeiden osalta, vaikka en ole siitä vielä ehtinyt kirjoittaa. Tarkastelu tulevat johtamaan toimenpiteisiin muutamien osakkeiden osalta. Niistä ensimmäinen on Talvivaara

Olen myynyt kaikki omistukseni Talvivaarassa hintaan 1,20 €. Täytyy sanoa, että harmittaa siinä mielessä, että en toiminut ohjeen mukaan: "Ota voitot hitaasti, tappiot nopeasti". Talvivaara oli myynti liipasimella noin vuosi sitten, kiitos hyvän kirjoituksen Warren Grahamin osinkopuussa. Jos olisin kuunnellut viisasta näätä olisin sannut myytyä omistukseni yli kolmen euron. No omat perusteluni myynnille löytyy hyvin myös tuossa kirjoituksesta:

- Arvo perustuu tulevaisuuden odotuksiin

- Ei näyttöä kannattavasta yritystoiminnasta

- Ei maksa osinko

- Piensijoittajia ei kunnioiteta

- Johdon kyvykkyys epäselvä

- Ympäristöasioiden hoito ja tiedottaminen heikkoa

Tilinpäätös 2012

Tilin päätöksen aluksi raportoin tuoton joulukuulta ja koko vuodelta.

Salkun tuotto joulukuussa 0,92%, vuosi 2012 tuotto 9,43%.

Osingot joulukuussa 171,24€. Kasvua edellisen vuoden joulukuuhun 60,73%. Osingot koko vuosi 2012 1689,33€, kasvua 115%.

Olen onnistunut ylittämään hivenen tuottotavoitteeni 8% vuosi tasolla. Tämä on hiukan enemmän kuin mitä yhdistelmä rahastoille 80% osakkeissa 20 % korkosijoituksissa yleensä luvataan. Verrattuna taas salkkuni yhdistelmärahastoon Tapiola maailma 80, joka tuotti 12% voisi kysyä kannattiko rahoja sijoittaa itse ollenkaan? Lohdutuksena voi todeta, että Tapiolan rahasto on lyönyt indeksin.

Salkkuni osingot ovat jatkaneet kasvuaan hyvää tahtia. Koska lisään salkkuuni pääomaa jatkuvasti näin pitääkin käydä. Olen kuitenkin tarkkailut salkkuni osinkoja sijoitustasolla. Osinkopettymykset ovat vähäisiä, oikeastaan voisi mainita ainoana KappAhlin, jonka odotin pystyvän osingon maksuun tänä vuonna joulukuussa osakeannin jälkeen. Puuvillan hinta on oikeastaan romahtanut ja edellytykset kannattavalle liiketoiminnalle pitäisi olla olemassa. Asiassa kävi päinvastoin kuin olin odottanut ja KappAhl järjesti osakeannin. Jos yhtiöön olisi tutustunut aiemmin tarkemmin, tämä ei olisi ollut luonnollisesti mikään yllätys.

Marraskuun alun rahastomerkinnät

Tein Marraskuun alkuun muutaman rahastomerkinnän. Euro oli vahvistunut muihin valuutihin verrattuna ja ongelmat eivät ollet mielestäni muuttuneet niin ratkaisevasti. Tein merkinnät teknisesti tarkasteltuna RSI:llä nousuun varovaisesti läheteineisiin Seligson&Co. Top 25 Brands ja Seligson Russian Prosperityyn. RSI ei ollut ihan 30% alla selvästi, mutta kyseessä olevien rahastojen näkymät eivät mielestäni ole niin huonoja. Brandit jauhavat koko ajan tasaisesti tulosta ja Venäjän markkinat kasvaa esimerkkinä Eurooppaa nopeammin. Luonnonvaroja tarvitaan jatkossakin. Tässä merkinnät:

Seligson&Co. Top 25 Brands 6.11.2012 Hintaan 3,8243

Seligson Russian Prosperity 6.11.2012 hintaan 89,8006

Tämän lisäksi pidin salkkuni korkotasapainoa tasapainossa merkitsemällä Seligson & Co. Rahamarkkina rahastoa.

Seligson Rahamarkkinarahasto AAA hintaan 2,4909.

Lyhyen koron rahastot ei juuri nykyisessä tilanteessa tuota ja minulla alkaa olla lyhyessä korossa runsahkosti rahaa. Pitää kartoittaa sopivia sijoituskohteita ja tarkistella salkun allokaatio.

Havainto Alma Median suosituksesta

Ostin 6.8 Alma Mediaa ja arvioin kirjoituksessani Alman tippuvan pikkuhiljaa inhokkilistoiltoilta. Tapiola on päivittänyt 16.8 listansa. Alma Media oli osaketta ostettaessa Bottom 5 listan ensimmäisenä. Nyt uudella listalla Alma Media ei enää esiinny Bottom 10 joukossa. Alla Tapiolan listan Bottom 10.

Bottom 5 Suomi-osakkeet - suuret

1. Finnair
2. Nokia
3. Outokumpu
4. Poyry
5. Rautaruukki

Bottom 10 Suomi-osakkeet - suuret
6. Ahlstrom
7. Cramo
8. Fiskars
9. Neste Oil
10. Tieto